海工船市場新一輪訂單還要等10年

油價不穩(wěn)，OSV閑置率居高不下，市場供過于求的局面依然不容樂觀，而閑置在中國船廠近600艘“庫存”海工船已經成為海工支援船市場復蘇路上的攔路虎。

新加坡經紀公司M3Marine集團首席執(zhí)行官MikeMeade表示，隨著市場艱難度過5年前開始的最嚴重衰退，海工支援船（OSV）行業(yè)還需要再過5年才能解決供應過剩問題；而在下一輪全面的OSV新訂單到來之前，可能還需要10-15年時間。

Meade觀察到，雖然油價已經穩(wěn)定在每桶60-65美元，除了東南亞之外其他地區(qū)OSV船隊利用率也開始增加，但是供過于求的局面仍然不容樂觀。他認為，布倫特原油價格可能需要先穩(wěn)定在80美元/桶，然后才能出現(xiàn)更多的OSV需求。

M3Marine的數(shù)據(jù)顯示，目前在亞洲地區(qū)有394艘OSV長期閑置，而在東南亞有352艘。Meade認為，東南亞OSV日租金無法增長的主要原因就在于供過于求的局面。

與M3Marine的結論相似，VesselsValue也指出，目前某些地區(qū)的海工船閑置率遠高于其他地區(qū)。從市場狀況看，東南亞地區(qū)的閑置率最高。然而，令人出乎意料的是，墨西哥灣的閑置率緊隨東南亞其后。中東和西非地區(qū)狀況相當。西北歐地區(qū)毫無懸念一直都是全球領先地區(qū)。

根據(jù)VesselsValue的統(tǒng)計，東南亞地區(qū)閑置OSV數(shù)量最多，為558艘，閑置率高達43%；墨西哥灣地區(qū)閑置OSV數(shù)量為468艘，閑置率45%；中東地區(qū)閑置OSV數(shù)量為292艘，閑置率27%；西非地區(qū)閑置OSV數(shù)量為249艘，閑置率35%；西北歐地區(qū)閑置OSV數(shù)量共149艘，閑置率19%。

根據(jù)M3Marine研究數(shù)據(jù)，去年亞太地區(qū)三用工作船（AHTS）的船隊利用率徘徊在48-58%之間，而平臺供應船（PSV）利用率則在46-53%之間徘徊。

在東南亞，12000bhp三用工作船（AHTS）期租合同日租金從2015年的16000美元降至2018年的8500美元，5000bhpAHTS日租金從6000美元下降到4000美元。甲板面積為1000—1200平方米的平臺供應船（PSV）日租金從2015年的24000美元下降至2018年的7500美元，而甲板面積為500—750平方米的PSV日租金從14000美元下降至5000美元。

Meade認為，更加不樂觀的是，中國船廠還有大量尚未交付的閑置OSV，數(shù)量可能高達600艘左右，這些OSV最終會投入市場。因此，他估計，OSV行業(yè)還需要在過5年才能解決供應過剩問題，距離下一輪全面的OSV新訂單來臨可能還需要10至15年時間。

不過，Meade的統(tǒng)計數(shù)字可能過于夸張。事實上，根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)，在今年年初，中國船企OSV手持訂單量共計199艘，這一數(shù)字僅為M3Marine統(tǒng)計的三分之一。其中，福建東南造船OSV手持訂單量最多，共33艘。

由于OSV閑置量居高不下，Meade擔心，市場可能會走向整合期。他預計，未來兩年將出現(xiàn)更多合并活動，再現(xiàn)1986年至1988年間的并購場面，當時少數(shù)幾家OSV公司占據(jù)了近80%的市場份額。

市場長期低迷和大量OSV閑置也導致船齡更低的高質量船舶報廢。例如，Tidewater已經將1998年至2001年期間在Vard建造的5艘3000載重噸PSV和2005年至2006年期間在煙臺萊佛士船業(yè)建造的3艘24000bhpAHTS送往印度拆船廠拆解。

2018年12月海工船拆船統(tǒng)計（部分）

數(shù)據(jù)來源：克拉克森

對于在2018年獲得長期合同的OSV，船齡超過15年的OSV占不到10%。

展望未來，Meade認為，隨著國際海事組織要求到2050年溫室氣體排放比2008年減少50%，OSV行業(yè)仍將面臨不確定性。

“我們也正在進入技術變革時代，所以我們真的不知道這個行業(yè)未來將會變成什么樣，比如到2050年，沒人知道什么樣的燃料可以使用，沒有人知道我們在下一個周期將建造什么類型的船舶。”Meade表示。

這也意味著，即使未來市場復蘇，中國船廠的“庫存船”很可能已經無法適應新的市場，對于中國船廠而言，如何加快處理“庫存船”將是一個不得不面臨的痛苦選擇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。