建材周評：雨過天晴期貨強，本周市場價整體強（5.20-5.26）

    三、重點鋼廠政策

    【方大特鋼】

    本周方大特鋼指導(dǎo)價漲多跌少為主，整體波動幅度在10-30元/噸，鋼廠生產(chǎn)方面，目前江西鋼廠基本都達到飽和生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量處于高位，后期產(chǎn)量釋放增量空間有限。庫存方面，本周市場庫存仍呈現(xiàn)下降趨勢，但降幅較之前減緩，短期產(chǎn)量或繼續(xù)保持高位，預(yù)計6月前后建材庫存或迎來拐點。需求方面，目前江西整體建材需求偏弱，市場整體倒掛嚴重，南昌大戶成交量也并未明顯改善，每日出貨量維持在4400-5200噸左右，消息面上，目前外圍無明顯利好或利空因素，但考慮目前江西高線以及螺紋鋼資源緊缺，支撐鋼廠挺價意愿。綜合來看，預(yù)計下周方大特鋼指導(dǎo)價以跌多漲少運行。

    【萊鋼永鋒】

    本周萊鋼永鋒螺紋價格上調(diào)30元/噸，盤螺基差上調(diào)50元/噸。萊鋼永鋒廠內(nèi)24日結(jié)算價格不動，嚴格要求4080銷售價格，盤條價差100，各客戶務(wù)必嚴格按照鋼廠要求價格銷售。目前價格整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢，萊鋼三級抗震螺較上月同期價格下調(diào)120左右，本周初開始價格就穩(wěn)中調(diào)整為主，少有大漲行情。隨著淡季來臨下游拿貨情緒減弱，然鋼廠產(chǎn)能并未減少，鋼廠庫存壓力較大，中旬受中美宏觀消息影響期貨大幅走弱，貿(mào)易商心態(tài)逐步低迷，工地拿貨較三四月份減少，但由于前期市場到貨成本較高，貿(mào)易商低處意愿不強，山東三級抗震螺紋總體維持在4050并未繼續(xù)下行，近兩日受期貨拉漲影響市價小幅回彈，然從市場了解到詢價者明顯減少，高位成交不足難以支撐市價，疊加月底資金壓力顯現(xiàn)，預(yù)計五月底前還有一定下調(diào)空間。

    【河鋼】

    河北鋼鐵5月下旬螺線價格政策穩(wěn)中上調(diào)30：高線4830；12螺4240，大螺紋18螺4160，28螺4210，盤螺4360。本周市價整體先弱后強，周初市場觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨交投氛圍欠佳，商家操作謹慎，市價穩(wěn)中偏弱運行，而后受鋼坯以及期螺上揚帶動，下游采買積極性提升，成交表現(xiàn)尚可，市價轉(zhuǎn)而上行。后期市場方面來看，一方面，目前鋼廠到貨量有所增加，同時庫存方面，以天津地區(qū)為例，現(xiàn)建材總庫存約為20萬噸，庫存較上周有所增加，商家出貨壓力略有上升，另一方面，北方高溫天氣來襲，需求釋放整體受限，高位交投明顯乏力，商家對后市操作謹慎，多有擔(dān)憂情緒，綜合考慮，預(yù)計下期政策主穩(wěn)。

    【萬鋼】

    回顧本周，萬鋼建材價格穩(wěn)中偏強運行，目前螺紋18-25南寧銷售市場價4330元/噸,較上周上調(diào)70元/噸，從成交方面來看，南寧市場成交欠佳，從昨日發(fā)布的庫存情況來看，本周螺紋鋼社庫下降27.86萬噸，廠庫下降10.4萬噸，線材社庫下降8.23萬噸，廠庫下降3.87萬噸，合計總共下降50.36萬噸，社會庫存下降不如上周，庫存數(shù)據(jù)偏利空，本地物流園庫存不高，且盤螺資源較為欠缺；原料鐵礦石和焦炭的價格都偏強，成本端支撐堅挺，鋼廠挺價意愿較強，臨近月末，貿(mào)易商資金壓力較大，綜合考慮，料下周鋼廠價格堅挺，市場價格穩(wěn)中偏弱運行。

    四、重點市場預(yù)測

    【江浙滬市場】

    本周江浙滬的庫存相對處于低位，較4月份對比，小幅上升，但大部分貿(mào)易商表示銷售暫無壓力，短期內(nèi)對價格有一定的支撐，且江浙滬市場當(dāng)前具有較強的流動性，終端低位采購數(shù)量較為可觀，需求釋放尚且穩(wěn)定，但從近幾周的庫存數(shù)據(jù)不難看出，庫存消耗量速度逐步下降，商家恐高心態(tài)明顯，據(jù)了解，江浙滬等地近兩天高位成交乏力，價格卻隨著期螺一路走高，詢價電話較少，從側(cè)面體現(xiàn)出步入傳統(tǒng)淡季，需求持續(xù)性走弱，再因宏觀影響，市場心態(tài)不穩(wěn)，避險意識較濃，低位資源較多，市價上移存在一定的壓力，產(chǎn)量方面，本地主流資源永鋼接連兩個檢修計劃，產(chǎn)量方面受影響，后期來看，江浙滬三地并未有明顯的規(guī)格缺失問題，且需求逐步走弱，市場庫存消化勢必趨緩，逢月底貿(mào)易商資金周轉(zhuǎn)壓力較大，預(yù)計下周市場價格走弱為主，幅度暫看40-60。

    【蘭州市場】

    本周蘭州線螺市場價格平穩(wěn)運行，現(xiàn)主導(dǎo)鋼廠酒鋼報價4250元/噸，較上周五市價上調(diào)10元/噸，本周行情相對穩(wěn)定，雖外圍震蕩顯著，然本地一線資源價格原就居于高位，且鋼廠直發(fā)資源不齊，商家心態(tài)較為堅挺；二線資源小漲，以調(diào)整與一線資源的價差。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周蘭州地區(qū)建筑鋼材社會庫存總量為19.7萬噸，較上周下降0.3萬噸，降幅約為1.5%；與去年同期相比下降5.91萬噸，同比降幅23.08%，雖庫存仍處于下降趨勢，但下降節(jié)奏有所放緩。后期來看，目前本地雙庫壓力均不大，鋼廠貨源不足致本地仍舊維持庫提資源為主，商家降價意愿不強，主因結(jié)算成本居高。期螺震蕩盤整為主，下挫現(xiàn)貨心態(tài)，終端按需拿貨，投機者謹慎觀望。雖因月末資金問題，成交均可議價，然市場整體成交一般。綜合考慮，預(yù)計短期內(nèi)本地市價弱穩(wěn)整理。

    【西南市場】

    現(xiàn)貨市場信心現(xiàn)明顯得以提振。隨著原料市場價格持續(xù)攀升，鋼廠實際效益明面收縮，在此環(huán)境下，鋼廠對價格上調(diào)意愿增強。對于現(xiàn)貨市場而言，雖整體需求韌性維持尚可，但季節(jié)性需求回落預(yù)期依然存在，尤其高位資源成交乏力，因此短期鋼價很難延續(xù)強勢。經(jīng)多家采訪，商家們多想稍降一點便于操作。再有，目前電爐、高爐利潤較好，整體產(chǎn)量仍在高位，中長期來看，需求轉(zhuǎn)弱市場供給壓力進一步凸顯，價格將面臨一定承壓?？傊?，現(xiàn)市場回落風(fēng)險依然存在，尤其是像四川省內(nèi)因獨特的地理位置與鋼市結(jié)構(gòu)受外圍影響較大，建議市場加快庫存流轉(zhuǎn)速度，以積極出貨為主，預(yù)計短期各現(xiàn)貨價格震蕩趨穩(wěn)運行。

    【京津唐市場】

    本周京津唐市場窄幅震蕩?，F(xiàn)河鋼三大螺主流售價為4020元/噸。本周整體波動有限，調(diào)整幅度在10-20左右，整體成交欠佳。另據(jù)統(tǒng)計，本周北京庫存總量29.25線材0.2螺紋26.13盤螺2.93，較上周減少3.01萬噸；天津庫存總量20.03 線材0.35螺紋17.37盤螺2.31，較上周增加0.66（萬噸）。庫存降幅放緩，需求釋放不佳。小廠方面，窄幅調(diào)整，幅度不大。另環(huán)保限產(chǎn)仍然嚴格，據(jù)昨統(tǒng)計， 16家唐山小廠共計有37條螺線生產(chǎn)線，在產(chǎn)10條，開工率為27℅。鋼廠開工率偏低，廠商仍存挺價意愿。后市來看，月末資金壓力下，商家多讓利走貨為主，疊加高溫天氣，成交受阻，故預(yù)計下周市價震蕩偏弱運行。

    五、下游產(chǎn)業(yè)

    房地產(chǎn)領(lǐng)域：近期，多組數(shù)據(jù)印證樓市“小陽春”，監(jiān)管的態(tài)度則是旗幟鮮明的貫徹“房住不炒”。住建部1個月內(nèi)兩發(fā)房價預(yù)警，市場認為，這體現(xiàn)了穩(wěn)地價、穩(wěn)房價和穩(wěn)預(yù)期的調(diào)控決心，因城施策絕不是因城放松。另外，加強對房地產(chǎn)融資亂象整治，房地產(chǎn)信托融資被緊急“降溫”，相關(guān)部門加大對房地產(chǎn)信托的監(jiān)管力度，“嚴防死守”房地產(chǎn)信托的融資風(fēng)險。根據(jù)銀保監(jiān)會公開信息梳理統(tǒng)計，4月1日-5月20日，各地銀保監(jiān)局開出的223張罰單中，涉及違規(guī)“輸血”房地產(chǎn)的罰單有32張，罰沒金額合計超過1000萬元。隨著監(jiān)管層的警示和調(diào)控加碼，房貸平均利率在連續(xù)多個月下降之后，5月多地出現(xiàn)上升態(tài)勢。北上廣深等一線城市目前房貸利率處于暫時穩(wěn)定狀態(tài)，此輪房貸利率的上升趨勢目前主要出現(xiàn)在二三線城市，而監(jiān)管部門此輪點名的城市也主要為二三線城市。綜合來看，監(jiān)管政策有所收緊，不過，由于4月份房地產(chǎn)新屋開工仍保持較高增速，房地產(chǎn)相關(guān)用鋼需求在短期內(nèi)仍有韌性?！　∪绻鸁o法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。下載地址：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2019-05/20190524164357572.pdf

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