BDI指數(shù)再創(chuàng)新低 航運(yùn)業(yè)重整潮將至？

1月5日，上海航運(yùn)交易所旗下的《航運(yùn)交易公報(bào)》公布了《2015年中國港航船企市值排行榜》。根據(jù)榜單，截至2015年12月24日，國內(nèi)74家港航船上市企業(yè)市值共計(jì)1.53萬億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，船舶海工形勢(shì)較為嚴(yán)峻，已有多家船舶企業(yè)傳出破產(chǎn)重整的消息。而就在1月5日，BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）崩盤式地創(chuàng)下了歷史新低，報(bào)于468點(diǎn)，較前一日下跌了1.06%。業(yè)內(nèi)人士指出，2016年破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將大幅增長(zhǎng)。

上海國際航運(yùn)研究中心5日發(fā)布的報(bào)告指出，2016年，航運(yùn)破產(chǎn)重組將一觸即發(fā)，一季度中國航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力繼續(xù)增大，干散貨海運(yùn)企業(yè)或?qū)⒊善飘a(chǎn)浪潮的導(dǎo)火索。

國企表現(xiàn)成行業(yè)風(fēng)向標(biāo)

在這份最新出爐的榜單中，中國港航船上市企業(yè)中市值最大的仍舊為中國重工（2014年同樣位居榜首），總市值達(dá)到1770.06億元。2014年排名第2位的上港集團(tuán)以1545.68億元的總市值仍位居亞軍。此外，寧波港取代了中海油服，由2014年的排名第5位躋身市值排行榜前三，總市值達(dá)1044.48億元。位居前三甲的中國重工、上港集團(tuán)、寧波港的總市值均超千億元。

榜單顯示，三甲之后分別為中國遠(yuǎn)洋（總市值926.20億元）、中海集運(yùn)（總市值為762.36億元）、中海油服（總市值為584.03億元）。排名第7~10位的上市企業(yè)分別為：市值541.68億元的招商局國際、市值484.55億元的中國船舶、市值455.97億元的中集集團(tuán)、市值411.19億元的海油工程。

針對(duì)這份榜單的解讀中，《航運(yùn)交易公報(bào)》指出，2015年大型國企表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，整體市值排名變化不大。在海運(yùn)業(yè)上升為國家戰(zhàn)略、新舊船舶拆解補(bǔ)貼、“一帶一路”戰(zhàn)略支持下，航運(yùn)企業(yè)通過剝離非核心資產(chǎn)、聯(lián)盟合作、并購聯(lián)營(yíng)降本增效，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，而航運(yùn)央企得益于規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，在資本市場(chǎng)仍有較出色表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2015年排名前十位的航運(yùn)上市企業(yè)總市值達(dá)3541.34億元，較2014年的2451.66億元大幅增長(zhǎng)44.45%。

全年來看，航運(yùn)企業(yè)大事件包括中遠(yuǎn)與中海兩家集團(tuán)的整合。2015年12月25日，中海集團(tuán)和中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下多家上市公司發(fā)布資產(chǎn)重組方案。2015年12月30日，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)旗下外運(yùn)發(fā)展、中國外運(yùn)、中外運(yùn)航運(yùn)發(fā)布公告，公司實(shí)際控制人中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)將整體并入招商局集團(tuán)，成為其全資子公司。

在業(yè)界看來，自2008年全球金融危機(jī)以來，航運(yùn)業(yè)已經(jīng)歷了多年寒冬，目前仍未有任何復(fù)蘇跡象，整個(gè)行業(yè)虧損嚴(yán)重，國內(nèi)航運(yùn)央企進(jìn)行整合重組勢(shì)在必行。

造船行業(yè)或加速去產(chǎn)能

相對(duì)航運(yùn)業(yè)來看，港口企業(yè)表現(xiàn)較為平穩(wěn)。2015年排名前十位的港口上市企業(yè)總市值達(dá)4669.44億元，較2014年的4238.68億元增長(zhǎng)10.16%。問題較為突出的部分是船舶海工部分。

“新船價(jià)格滯漲，交船難、融資難等問題致使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑，船舶工業(yè)面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。”國際海事會(huì)展中方組委會(huì)主席張圣坤此前告訴記者，去年前10個(gè)月，全國承接新船訂單同比下降62.1%；截至10月底，手持船舶訂單同比下降了14%。

2015年以來，船舶海工企業(yè)破產(chǎn)重整消息不斷。就在近日，浙江省海運(yùn)集團(tuán)向舟山中級(jí)人民法院提請(qǐng)其子公司五洲船舶的破產(chǎn)清算，五洲船舶成為造船業(yè)寒潮中第一家倒閉的國有造船廠。2015年，江浙兩省就有東方重工、莊吉船業(yè)、正和造船、明德重工4家船企破產(chǎn)，明德重工更是被擺上淘寶公開拍賣。

《航運(yùn)交易公報(bào)》方面指出，在船舶海工板塊，民營(yíng)船企的表現(xiàn)更堪憂，在最新的榜單中，舜天船舶因最大債務(wù)人明德重工破產(chǎn)，資金鏈斷裂，多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，又涉嫌違規(guī)操作，被ST面臨退市危險(xiǎn)，其排名由第48位下滑至第58位；熔盛重工剝離造船資產(chǎn)，更名為“中國華榮能源股份有限公司”（華榮能源），轉(zhuǎn)型能源企業(yè)，排名由2014的第45位大幅下滑至第61位。

上海國際航運(yùn)研究中心國內(nèi)航運(yùn)研究室主任周德全告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，盡管過去造船行業(yè)有諸多利好政策支持，但其僅有一個(gè)下游行業(yè)——海運(yùn)。“海運(yùn)行業(yè)長(zhǎng)期低迷，造船行業(yè)一定不會(huì)好，之所以目前才頻繁出現(xiàn)問題，是因?yàn)檫^去多依賴國家補(bǔ)貼。”

值得注意的是，2015年6月以來，反映行業(yè)景氣度的BDI開始加速上漲，從月初的589點(diǎn)一路狂飆，截至2015年8月5日BDI指數(shù)升至1222點(diǎn)，成為階段性高點(diǎn)。不過此后BDI即進(jìn)入下滑階段，2016年1月5日再創(chuàng)歷史新低至468。

根據(jù)中國航運(yùn)景氣調(diào)查顯示，超六成企業(yè)認(rèn)為2016年BDI將低于800點(diǎn)，2016年，大宗散貨下游需求仍將進(jìn)一步下滑，海運(yùn)需求增長(zhǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度下滑。對(duì)于上游的船舶工業(yè)來說，這當(dāng)然也是一個(gè)壞消息。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國造船業(yè)產(chǎn)能過剩，2016年造船行業(yè)的破產(chǎn)潮會(huì)迎來高峰，其中民營(yíng)造船廠首當(dāng)其沖。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。