9月27日全國(guó)冷軋本周回顧：供需矛盾難解 節(jié)后冷市堪憂

本周全國(guó)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格呈漲跌互現(xiàn)運(yùn)行，成交量好于上周。從冷軋基本面看，供給端環(huán)比上周有所下降，周內(nèi)社庫(kù)有所增量，廠庫(kù)小幅減量，供給端看暫無(wú)太大壓力。心態(tài)面看，節(jié)前最后周，貿(mào)易商多出貨為主，在供需兩弱格局下，預(yù)計(jì)節(jié)后冷軋或震蕩下行為主。

價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4329元，環(huán)比上周上漲11元/噸?，F(xiàn)主要市場(chǎng)價(jià)格如下：天津市場(chǎng)1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4180元/噸，周環(huán)比漲40元/噸；上海市場(chǎng)1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4280元/噸，周環(huán)比漲20元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4300元/噸，周環(huán)比漲10元/噸。庫(kù)存方面：26日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)23個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存107.83，周環(huán)比增加0.63，月環(huán)比減少0.80，年同比減少9.65（單位：萬(wàn)噸）;26日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)26個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存109.04，周環(huán)比增加0.65，月環(huán)比減少0.78，年同比減少9.68（單位：萬(wàn)噸）。監(jiān)測(cè)的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比下降2.13%；鋼廠產(chǎn)能利用率76.04%，周環(huán)比下降0.42%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為76.79萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.61萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存27.47萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.43萬(wàn)噸。

【價(jià)格方面】

【庫(kù)存方面】

重點(diǎn)市場(chǎng)闡述：

上海冷軋：本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，節(jié)前最后一周，在貿(mào)易商出貨為主以及部分下游備貨的情況下，市場(chǎng)成交量表現(xiàn)尚可。具體價(jià)格方面：1.0鞍卷4290，本卷4270，本板4280，武卷4280，唐二卷4280，首卷4280，邯卷4270，馬卷4290；1.5-2.0各大鋼廠報(bào)價(jià)4220-4240。庫(kù)存方面：26日上海板材倉(cāng)庫(kù)同口徑冷軋23.49萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.05萬(wàn)噸；另26日本網(wǎng)所盤(pán)上海全體倉(cāng)庫(kù)冷軋52.29萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.1萬(wàn)噸。據(jù)盤(pán)庫(kù)人員反饋，雖然近期各大鋼廠提貨加工以及入庫(kù)的數(shù)量均不少，但由于不少倉(cāng)庫(kù)國(guó)慶假期期間加工業(yè)務(wù)處于休息狀態(tài)，因此本周的加工業(yè)務(wù)量更為突出，預(yù)計(jì)下周開(kāi)始上海冷軋庫(kù)存或會(huì)出現(xiàn)因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假的累庫(kù)現(xiàn)象。心態(tài)方面：商家反饋，4季度雖然鋼廠供應(yīng)增量不明顯但均沒(méi)有表示存在繼續(xù)減量的現(xiàn)象，另外9月份成交量雖然出現(xiàn)增量但并不持續(xù)，認(rèn)為未來(lái)需求不穩(wěn)定性因素很多，對(duì)于節(jié)前的出貨表示會(huì)以成交為主。因此預(yù)計(jì)節(jié)前最后兩天價(jià)格弱勢(shì)盤(pán)整為主，節(jié)后價(jià)格一開(kāi)始雖有短期需求釋放的支撐，但中長(zhǎng)期還是認(rèn)為冷軋供需基本面未完全改善，現(xiàn)貨價(jià)格或仍小幅承壓。

樂(lè)從冷軋：本周樂(lè)從冷軋小漲后持穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)前市場(chǎng)成交量表現(xiàn)尚可，大部分貿(mào)易商表示節(jié)前保證出貨量是重要任務(wù)。具體價(jià)格方面：現(xiàn)1.0鞍4290首4290唐4280包4280本浦4280柳4280漣4270，周環(huán)比上漲10元/噸。成交量方面：截至26日的數(shù)據(jù)，本周樂(lè)從樣本企業(yè)日均成交量為2356噸，周環(huán)比增加86噸，增幅為3.78%。庫(kù)存方面：本周樂(lè)從冷軋庫(kù)存為45.8萬(wàn)噸，周環(huán)比微增0.05萬(wàn)噸。市場(chǎng)方面：進(jìn)入9月份，華南作為重要的下游之地，市場(chǎng)整體需求有明顯的好轉(zhuǎn)，但是可持續(xù)的增量還是較為困難，中間貿(mào)易商表示，目前備貨的主要因素并不在于行情帶動(dòng)的價(jià)格變化，主要還是終端實(shí)際需求不穩(wěn)定，因此不敢有過(guò)多的備貨，按需采購(gòu)還是主要策略。綜合來(lái)說(shuō)，節(jié)前最后一周，樂(lè)從冷軋市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，商家出貨為主，預(yù)計(jì)節(jié)后在供需矛盾未完全解決的情況下，長(zhǎng)期現(xiàn)貨價(jià)格仍有震蕩下行的趨勢(shì)。

京津冀冷軋：本周京津冀冷軋價(jià)格止跌企穩(wěn)表現(xiàn)，部分小幅拉漲，不過(guò)漲價(jià)之后交易清淡，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)明顯，經(jīng)銷(xiāo)商高報(bào)低出用以換取成交量。據(jù)了解，本周天津周邊下游廠受環(huán)保趨嚴(yán)的影響，資源消化能力減弱，市場(chǎng)普遍感覺(jué)需求明顯下降。本周主要冷軋廠已出臺(tái)結(jié)算價(jià)，貿(mào)易商所持資源成本多在4170元/噸以上，再加上資金費(fèi)用，貿(mào)易商基本無(wú)利可圖。另外，國(guó)慶期間主導(dǎo)鋼廠鞍鋼天鐵降安排檢修，預(yù)計(jì)到貨量并不多。因此，盡管市場(chǎng)有低價(jià)出貨行為，但也多低價(jià)限量出貨，維持相對(duì)穩(wěn)定庫(kù)存為主。生產(chǎn)方面，2019年9月27日監(jiān)測(cè)的8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)11條產(chǎn)線實(shí)際開(kāi)工條數(shù)9條，整體開(kāi)工率為82%，本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為18.79萬(wàn)噸，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為75.18%，較上周下降11.55%?？偟膩?lái)看，本周市場(chǎng)需求偏弱，經(jīng)銷(xiāo)商心態(tài)總體尚可，加之預(yù)期主導(dǎo)鋼廠到貨減少，預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

南京冷軋：本周南京冷軋價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，下游需求低迷。截至發(fā)稿：馬鋼1.0mm*1250*C冷軋板卷報(bào)4300元/噸，1.5mm*1250*C冷卷報(bào)4280元/噸，邯鋼1.0mm*1250*C冷軋卷板報(bào)4280元/噸。市場(chǎng)方面，受本周黑色商品期貨價(jià)格上漲因素影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦呈小幅上揚(yáng)，從南京冷軋市場(chǎng)來(lái)看，本周冷軋價(jià)格小幅上漲20元/噸，漲幅相對(duì)較小，多數(shù)商家反映價(jià)格屬于被動(dòng)上漲。據(jù)商家反饋，雖臨近國(guó)慶假期，但下游需求普遍疲軟，市場(chǎng)交投氛圍較上周無(wú)較大改變，使得商家對(duì)后續(xù)行情信心表現(xiàn)不足。庫(kù)存方面，本周市場(chǎng)到貨相對(duì)較少，各家?guī)齑孑^上周有所降低，目前大戶庫(kù)存不足6000噸。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周南京冷軋價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行。

成都冷軋：本周成都市場(chǎng)冷軋價(jià)格持續(xù)下跌，成交偏弱。市場(chǎng)方面：受需求持續(xù)走弱和市場(chǎng)到貨量較大影響，成都本地冷軋資源價(jià)格窄幅下調(diào)。目前成都冷軋市場(chǎng)價(jià)格雖持續(xù)走低，但對(duì)比外來(lái)資源的價(jià)格，仍存在較大價(jià)差。據(jù)了解，目前貿(mào)易商出貨困難有部分原因來(lái)自價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和下游采購(gòu)方式轉(zhuǎn)變。庫(kù)存方面：本周成都地區(qū)冷軋庫(kù)存較上周有所上升。市場(chǎng)需求持續(xù)走弱，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力較大及到貨量增加，造成貿(mào)易商成交偏弱，庫(kù)存累積。目前成都市場(chǎng)1000mm規(guī)格資源已有補(bǔ)充，但尚存一定缺口。故本周庫(kù)存總體呈現(xiàn)小幅上升現(xiàn)象。據(jù)貿(mào)易商反饋，今年9月整體需求收窄，下游備貨情況大幅減少，為減少庫(kù)存帶來(lái)的資金壓力，市場(chǎng)成交或存在陰跌情況。綜上所述，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或?qū)⒁哉碌\(yùn)行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。