瑞達：期債低開低走 實質(zhì)性下破支撐位

今日央行操作彰顯謹慎態(tài)度，消息面依然平淡，國債期貨短期內(nèi)將繼續(xù)弱勢震蕩，下行概率增加。一方面，國內(nèi)基建投資增速預計提升有限，進出口改善需要時間，而房地產(chǎn)投資遭到壓制，消費需求受制于家庭部門的杠桿約束、就業(yè)機會減少以及財富效應下降，經(jīng)濟下行仍存較大壓力，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度。另一方面，央行當前降息降準的態(tài)度非常謹慎，10月LPR利率未下調(diào)顯示在銀行負債成本沒有下調(diào)的情況下貸款利率下調(diào)可能性受限，且央行在節(jié)前的三季度例會上曾表態(tài)，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞大水漫灌”，顯示國內(nèi)加碼寬松的政策力度將有限，國債利率進一步降低的空間已經(jīng)不大。從技術(shù)面上看，T1912今日低開低走，完全突破97.78一線的支撐，量能也有放大，說明下行動力增強。策略上，建議繼續(xù)做空T1912，在97.475-97.775之間以0.06間隔分批建倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。