瑞達：空頭能量釋放 期債放量下行

今日央行公開市場再度凈回籠2000億元，央行謹慎態(tài)度不改，銀行間國債現(xiàn)券收益率大漲，貨幣市場資金利率有所上行。國債期貨走勢目前仍然偏弱，缺乏利好因素的支撐。盡管國內(nèi)經(jīng)濟下行仍存較大壓力，基建投資增速預計提升有限，進出口改善需要時間，而房地產(chǎn)投資遭到壓制，消費需求受制于家庭部門的杠桿約束、就業(yè)機會減少以及財富效應(yīng)下降，，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，但央行當前降息降準的態(tài)度非常謹慎。10月LPR利率未下調(diào)顯示在銀行負債成本沒有下調(diào)的情況下貸款利率下調(diào)可能性受限，且央行在節(jié)前的三季度例會上曾表態(tài)，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞大水漫灌”，顯示國內(nèi)加碼寬松的政策力度將有限。8月中下旬以來，國債利率不斷走高，昨日中債10年期國債到期收益率報3.3029%，遠高于10月8日的3.1062%，直逼年內(nèi)高點3.42%。在央行謹慎態(tài)度下，預計國債收益率仍會繼續(xù)上升，但因國債收益率上行會推高企業(yè)債利率，10年期國債收益率升至3.4%的概率不大。從技術(shù)面上看，T1912今日放量下行，成交量在午后觸及96.98一線前后大增，減倉明顯，空頭獲利出場的可能性較高。國債期貨下行能量經(jīng)過本周的釋放，短期內(nèi)繼續(xù)下行的動能將會有所減弱，T1912空單可減倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。