冷軋周評：泡沫有所擠壓，下周弱勢震蕩（3.30-4.3）

成都鋼鐵網資訊4月3日消息:


　　【內容提要】

　　本周全國冷軋價格大幅殺跌
　　泡沫有所擠壓，下周弱勢震蕩

　　一、市場行情回顧

　　本周冷軋市場大幅殺跌，幅度多在100-250之間。華東、華北、華南競相讓利。具體來看，華東市場低位不斷，寧波地區(qū)跌到全國最低價，本鋼冷卷至3560元，近期下游企業(yè)受國外疫情影響，出口受阻，下游成品倉庫與鋼材現貨倉庫處于爆滿狀態(tài)，采購需求削弱，甚至安徽省內家電終端把原有的冷軋成品資源出售到現貨市場與貿易商打擂臺。而多地區(qū)商家三月份訂貨資源陸續(xù)到貨，整體高于去年同期水平，商家心態(tài)較為恐慌，只能祈求鋼廠減產，目前華東已知的馬鋼本月有軋機產線停產檢修計劃，預計影響冷軋板卷產量5.8萬噸，減產30%左右，短期對市場價格影響不大；華中地區(qū)降幅較其余地區(qū)小，其中長沙市場累計下跌100-150元，價格下跌成交卻未見好轉，甚至較前期還有所下降。近期下游客戶持“買漲不買跌”心態(tài)的居多，主要由于價格持續(xù)處于下跌通道，同一天上下午價格可能就有很大差別，導致觀望情緒愈加濃烈。出貨困難伴隨著價格下跌，持續(xù)的惡性循環(huán)，使得庫存及資金成本壓力逐漸增大。武漢地區(qū)部分鋼貿企業(yè)已復工，也有一定的出貨量，包括各個倉庫提貨也有所恢復，但是外地車輛進入武漢仍有一定困難，因此對于資源發(fā)往外地的量則偏少，價格也就沒有緊跟下調，但后期恐將出現補跌情況也拉回與各地區(qū)的價差；西南地區(qū)現貨報價弱勢下跌，但與華東、華南、華北地區(qū)有一定的距離，受疫情影響，市場資金流通性較差；終端用戶采購方式偏向于按需采購，市場情緒整體較為謹慎，多以觀望為主。其次，原料端供給寬松，成本下降，不具備反彈前提。從鋼廠角度來說，一季度為配合市場減庫，采取了部分主動減產措施，次月訂貨也給予市場一定資金政策；為彌補之前生產計劃，二季度再次施行主動減產可能性不大，從供給端來說如無特殊情況，市場將正常到貨。后期壓力不小，補跌的可能性大；華北地區(qū)周初期貨跳水，京津冀市場心態(tài)偏弱，報價普遍下調，周中部分商家繼續(xù)下調價格以促成交，最低價格唐鋼、天鐵、邯鋼出現在3580-3600元/噸左右，首鋼資源3700元/噸左右，周四低價成交才有量能，但商家心態(tài)僅僅是緩和而已，畢竟庫存壓力不??；華南地區(qū)期貨大跌，帶動現貨市場走弱，周初樂從現貨商家報價多下調20-30，但拿貨者寥寥，周中國企率先下調報價，引發(fā)散戶跟隨，價格持續(xù)走弱，最低報至3630元/噸，周四低位有成交，但下游拿貨基本不多。成交方面，調研大戶成交在200-300噸左右，中戶成交不足100噸左右。近期要注意鐵礦石下跌帶來的成本坍塌風險。

　　

　　二、下周趨勢預判及操作建議

　　消息面上，據中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數據，3月份為42.2%，較上月上升5.6個百分點。分項指數顯示，本月鋼材市場需求有所恢復，企業(yè)生產趨于回升，原材料供給增加，產成品庫存下降，市場預期改善。值得關注的是，新訂單指數為38.5%，較上月上升5.8個百分點。其中由于國外疫情正在快速蔓延，導致外部需求下滑，新出口訂單指數較上月下降15.2個百分點至27.3%，拖累了整體需求。另外，周四小字條出臺，冷軋社會庫存處于增長，也反映近期需求消化不理想。綜合考慮，大幅殺跌后，冷熱軋價差進一步縮小，目前部分鋼廠虧損，主動或被動減產將迫在眉睫。從而才能維持好市場的良性發(fā)展。畢竟虧損下鋼廠和貿易商日子都不好過的。故預計下周冷軋市場價格弱勢震蕩

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。