諾唯真郵輪融資發(fā)債走出“破產(chǎn)”陰影

受新型冠狀病毒疫情的打擊，全球第三大郵輪公司諾唯真郵輪控股（Norwegian Cruise Line Holdings）尋求通過各種融資手段募集資金來度過難關(guān)。憑借最新募集的近24億美元現(xiàn)金，諾唯真郵輪將能在無收入情況下維持“至少18個月”的運營，暫時走出了“破產(chǎn)”的陰影。

募資24億美元可維持運營18個月

5月8日，諾唯真郵輪控股宣布，已成功籌得超過20億美元的額外流動資金，以應對新型冠狀病毒肺炎肆虐全球?qū)镜挠绊?，包括為遏止疫情進一步惡化而實施的暫時停航。

該公司于5月5日宣布推出一系列資本市場交易，由高盛帶領(lǐng)籌集約20億美元。由于市場需求旺盛，交易擴大后募集資金總額已增至22.25億美元，如果承銷商行使其全部配股權(quán)，資金總額則達到24億美元。

在完成了上述募資之后，諾唯真郵輪控股目前持有35億美元的現(xiàn)金。公司首席執(zhí)行官Frank Del Rio表示：“這足以彌補我們在零收入環(huán)境下至少18個月的現(xiàn)金消耗。”

“因此，除非此次疫情將導致我們停航超過一年半時間直至近2022年，否則我們相信公司財務(wù)狀況良好，擁有所有必要的現(xiàn)金和流動性，能夠度過漫長的停航期并站穩(wěn)腳跟。”

初步財報分析顯示，諾唯真郵輪控股第一季度凈虧損高達19.3億美元。受疫情影響，諾唯真郵輪控股的收入受到了嚴重擠壓，該公司每月需要花費1.1億至1.5億美元的現(xiàn)金。

據(jù)悉，諾唯真郵輪控股還以船舶和島嶼為抵押發(fā)行了6.75億美元的債券，規(guī)模超過市場預期。公司將這些4年期有擔保債券規(guī)模從6億美元增發(fā)0.75億美元，票面利率上調(diào)至12.25%，票面折價為0.99美元，收益率相當于12.575%。消息人士稱，這些債券最初議定的票面利率為12.25%至12.5%，折扣在98.5至99之間。

另外，諾唯真郵輪控股的融資還包括6.5億美元的可交換票據(jù)、3.5億美元的普通股公開發(fā)行、以及私募股權(quán)基金L Catterton一家關(guān)聯(lián)公司的4億美元投資，作為L Catterton交易的一部分，L Catterton將有權(quán)提名一名董事進入諾唯真郵輪控股董事會。L Catterton全球聯(lián)席首席執(zhí)行官Scott Dahnke表示，諾唯真郵輪控股擁有最年輕的船隊、強大的管理團隊和最高的收益。

作為全球第三大郵輪公司，諾唯真郵輪控股旗下?lián)碛兄Z唯真郵輪、麗晶七海郵輪和大洋郵輪三個品牌，運營著28艘郵輪。然而自3月中旬以來，這28艘郵輪都已經(jīng)停航，目前停航時間至少將持續(xù)至6月30日。

對公司“持續(xù)經(jīng)營”的能力表示擔憂

在近期提交給監(jiān)管機構(gòu)的文件中，諾唯真郵輪控股警告稱，新型冠狀病毒大流行對郵輪行業(yè)造成嚴重破壞，預計將繼續(xù)影響公司的財務(wù)狀況和運營，也影響其獲得融資的能力。諾唯真郵輪對公司“持續(xù)經(jīng)營”的能力表示擔憂。

受此影響，諾唯真郵輪控股股價在5月5日暴跌了23%，報收于11.18美元。自今年年初以來，諾唯真郵輪控股的股價已經(jīng)下跌了近80%。

Simpler Trading期權(quán)主管Danielle Shay周二對CNBC的“Trading Nation”表示“我認為郵輪股將受到的傷害絕對是最嚴重的。”她警告稱：“即使他們確實進行了一定程度的融資，最終，他們也很可能會走向破產(chǎn)，其股價可能會跌至5美元，甚至0?！?/p>

Miller Tabak的首席市場策略師Matt Maley表示：“當Norwegian近期的債券銷售成功時，Norwegian的股價開始出現(xiàn)了小幅反彈。Norwegian今天的下跌實際上可能為該股的小幅反彈提供了一個非常非常短期的機會，但我認為這將是短暫的?！?/p>

初步財報分析顯示，諾唯真郵輪控股第一季度凈虧損高達19.3億美元。受疫情影響，諾唯真郵輪控股的收入受到了嚴重擠壓，該公司每月需要花費1.1億至1.5億美元的現(xiàn)金。摩根士丹利的分析師認為，諾唯真郵輪控股的流動性或可以維持6-8個月。

截至12月31日，諾唯真郵輪控股的長期債務(wù)約為60億美元。早在今年3月，諾唯真郵輪控股就獲得了6.75億美元的循環(huán)信貸額度，并充分提取了其現(xiàn)有的8.75億美元貸款，將流動資金總額提高到15.5億美元。

一份文件顯示，諾唯真郵輪控股還將通過對現(xiàn)有貸款的一系列修訂，將流動資金再提高10億美元。這些修訂允許諾唯真郵輪控股推遲償還某些債務(wù)。部分救助計劃已經(jīng)獲得批準，這取決于該公司能否在6月30日前成功籌集到至少10億美元資金。

諾唯真郵輪控股表示：“我們無法預測郵輪何時能再次航行，或者何時港口將重新對我們的船舶開放。”“此外，即使取消了旅行限制，郵輪需求在很長的一段時間內(nèi)仍然可能相當疲軟，我們無法預測是否以及何時能恢復疫情爆發(fā)前的需求?！?/p>

Del Rio希望公司能夠在第三季度重新開始運營，“在12個月內(nèi)沒有任何郵輪航行的可能性幾乎為零”。他預測，公司郵輪最快可能會在第三季度末或者第四季度初恢復運營，但可能要到2021年初其船隊才能全面復航。

據(jù)悉，目前諾唯真郵輪控股正在咨詢美國食品藥品管理局前局長Scott Gottlieb，以制定健康方案為恢復運營做好準備，其中可能包括提高和增加消毒及清潔的頻率。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。