廣發(fā)策略:貨幣政策仍有空間 但邊際力度最大的階段已經(jīng)過去,廣發(fā)策略發(fā)文稱,從貨幣端來看,未來仍要“推動貸款利率持續(xù)下行”,后續(xù)LPR持續(xù)調(diào)降的概率較大,同時為平衡負(fù)債端壓力、打開凈息差空間,MLF利率調(diào)降以引導(dǎo)LPR利率下行勢在必行。地方債、特別國債的發(fā)行也需要降準(zhǔn)等政策配合。中美利差處于高位的背景下降準(zhǔn)/降息/再貸款等貨幣政策工具未來仍具有空間。但為防止套利和大幅加杠桿的場景重現(xiàn),貨幣政策重現(xiàn)前期寬松力度的可能性不高,寬松邊際力度最大的階段已經(jīng)過去。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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