“小而美”變“小而沒”？ 專家：中小房企擴(kuò)大規(guī)模或是生存大前提

人民法院公告網(wǎng)顯示，今年截至6月8日，房地產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量已達(dá)209家。

專家表示，盡管從4月份起房地產(chǎn)各項(xiàng)指標(biāo)觸底反彈，整體市場(chǎng)開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但對(duì)中小企業(yè)來說，形勢(shì)依舊艱難。宣布破產(chǎn)的房企以抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱的三四線城市中小型房企為主。分析人士稱，未來中小房企若想贏得生存空間，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模或是必經(jīng)之路。

中小房企生存空間遭擠壓

易居企業(yè)集團(tuán)CEO丁祖昱認(rèn)為，未來房企破產(chǎn)數(shù)量或繼續(xù)增多。一方面行業(yè)集中度不斷提升，頭部房企將占據(jù)更多市場(chǎng)份額，進(jìn)一步擠壓中小房企的生存空間。隨著中小房企市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，容錯(cuò)率也將變得更低，一些實(shí)力不濟(jì)的中小房企最終將會(huì)被兼并或走向破產(chǎn)的邊緣。

另一方面，此輪調(diào)控宏觀層面堅(jiān)持“房住不炒”政策，杜絕房地產(chǎn)行業(yè)“大水漫灌”。“拿地受限、銷售承壓、融資受阻多重壓力疊加，易導(dǎo)致房企資金鏈斷流，面臨債務(wù)違約，更嚴(yán)重的或?qū)?dǎo)致破產(chǎn)重組?！倍∽骊耪f。

有業(yè)內(nèi)人士表示，疫情之后，很多大房企、國(guó)企都迎來轉(zhuǎn)機(jī)，但部分中小型房企沒能熬過最難的時(shí)候。中小企業(yè)往往實(shí)力不足、資源匱乏、經(jīng)驗(yàn)有限。

例如資金充足、融資成本低的國(guó)企以及部分區(qū)域深耕的規(guī)模房企已經(jīng)提前在疫情期間“逆市布局”。而小企業(yè)沒有資金支撐，企業(yè)發(fā)展受到影響，反過來又會(huì)影響融資，陷入惡性循環(huán)。

規(guī)模將是無法規(guī)避的大前提

“對(duì)比10萬家級(jí)別的房地產(chǎn)公司數(shù)量，209家房企破產(chǎn)實(shí)屬正常，相比2019年基本持平。一般而言，一年內(nèi)有數(shù)百家房企破產(chǎn)倒閉并不能說明問題。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)也曾做出判斷，只有20%的開發(fā)商可以活下來，80%會(huì)死掉，且只有當(dāng)100強(qiáng)房企破產(chǎn)關(guān)閉比例明顯上升的情況下，才代表市場(chǎng)進(jìn)入了真正的寒冬。

明源地產(chǎn)研究院研究員黃博文認(rèn)為，未來10年，在房地產(chǎn)行業(yè)能夠生存下來的房企或可分為七類，包括上市公司、大型國(guó)企、超大規(guī)模、區(qū)域深耕、擁有獨(dú)特IP群、產(chǎn)融集團(tuán)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)證券化。

黃博文指出，面對(duì)行業(yè)洗牌，中小型房企若想捕捉機(jī)遇，求得生存，規(guī)模將是無法規(guī)避的大前提。沉迷“小而美”最終或只會(huì)“小而沒”，無論以上的任何一種類型，都需要有規(guī)模基礎(chǔ)來支撐。

黃博文表示，房地產(chǎn)行業(yè)屬于資源驅(qū)動(dòng)的類金融行業(yè)，產(chǎn)業(yè)、資金、土地、人等核心資源決定了房企的發(fā)展及生死存亡。獲得這些核心資源最有利的要素就是規(guī)模，不具備規(guī)模、不動(dòng)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、資產(chǎn)證券化能力的中小房企，注定不能擁抱存量時(shí)代。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。