投機基金2016年首次削減農(nóng)產(chǎn)品市場的空頭部位

自圣誕節(jié)以來，投機基金首次削減在農(nóng)產(chǎn)品期市的空頭部位，這給農(nóng)產(chǎn)品期貨價格帶來一定支持。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布的最新周度持倉報告顯示，截至1月19日的一周里，投機基金在美國13種農(nóng)產(chǎn)品期貨及期權(quán)上的凈空頭部位為55,640手，比上周減少87,632手。作為對比，上周基金的凈空頭部位增加了5.3萬余手。

基金大幅減持凈空頭部位，也結(jié)束了投機基金連續(xù)四周增添空頭部位的勢頭。值得一提的是，商品價格在基金增持凈空頭的四周里出現(xiàn)大幅下跌，商品期市的空頭獲利頗豐。2016年迄今為止，CRB商品指數(shù)已經(jīng)下跌約7%，上周更是創(chuàng)下2002年3月份以來的最低水平。凈空頭部位下降主要反映出基金不再那么看空谷物和大豆及制成品市場。在谷物和大豆以及制成品期市上，投機基金的凈空頭部位減少到了275,751手，這是一個月來的最低點，比前一周減少6.4萬余手。

在CBOT大豆期貨和期權(quán)市場上，投機基金的凈空頭部位已經(jīng)不足2.6萬手，比一周前減少了一半，這是因為市場再度擔心巴西大豆產(chǎn)量前景。此前巴西中部大豆主產(chǎn)區(qū)天氣干燥，而目前降雨過量，放慢收獲，并造成部分地區(qū)的單產(chǎn)下滑。

農(nóng)業(yè)專家邁克•科爾多涅博士指出，頭號產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州東北地區(qū)的一些農(nóng)戶發(fā)現(xiàn)大豆單產(chǎn)約為46蒲式耳/英畝。他早先曾預計大豆單產(chǎn)為52蒲式耳/英畝。他還指出，大豆質(zhì)量令人擔憂，如果成熟大豆受到持續(xù)多雨天氣的影響，那么質(zhì)量會迅速惡化，尤其如果溫度象馬托格羅索州那樣高。

收獲步伐緩慢也意味著巴西大豆出口季的開始耽擱，使得進口商依賴美國供應。事實上美國大豆出口表現(xiàn)一直好于許多分析師的預期。

投機基金還大幅削減CBOT玉米期貨及期權(quán)上的凈空頭部位。一周前他們的凈空頭部位還曾達到創(chuàng)紀錄的水平。極端持倉狀況（凈空頭或凈多頭）通常引發(fā)一些價格反轉(zhuǎn)。投資者擔心這樣的持倉狀況有其極限性，使得價格很容易在相反消息的影響下飆升。事實上過去兩周里玉米期貨已經(jīng)展開有力的反彈勢頭，因為市場日益猜測干旱的南非需要進口大量玉米。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。