俄氣可能引發(fā)全球天然氣市場價格戰(zhàn)？

俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司可能引發(fā)全球天然氣市場價格戰(zhàn)?

因為預(yù)期美國液化天然氣(LNG)供應(yīng)波將在今年晚些時候開始沖擊市場，能源投資者擔(dān)心俄羅斯國有天然氣巨頭可能在天然氣市場采用相同的策略，之前沙特阿拉伯在石油市場已經(jīng)這樣做了。

天然氣價格戰(zhàn)對俄羅斯來說可能是最不可能的事，因為俄羅斯近年來一直受累于暴跌油價帶來的影響。

但分析師表示，這種策略可能對俄羅斯天然氣公司來說比較合理：歐洲天然氣市場的低價意味著它可以相對容易的推動價格水平，使得從美國船運(yùn)天然氣變得無份利可圖，同時這樣也能維護(hù)其在該地區(qū)的市場份額并獲得巨額利潤。

此舉將對全球能源市場產(chǎn)生重要的影響：歐洲天然氣市場的價格戰(zhàn)可能會波及到其他地區(qū)和大宗商品——從澳大利亞的液化天然氣到哥倫比亞的煤炭——以及威脅著美國液化天然氣行業(yè)興起的可能性。

牛津能源研究所(OIES)石油天然氣專家JamesHenderson說：“你為什么要向更高成本的生產(chǎn)者做出讓步?如果我是美國天然氣的投資者，我將會非常擔(dān)心。”

價格戰(zhàn)的論據(jù)很簡單。

就像沙特是全球石油市場的主要產(chǎn)油國，只要是需要沙特就有能力提高石油產(chǎn)量，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司是閑置產(chǎn)能在全球天然氣市場的主要持有者。

俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司高管表示，該公司大約有1000億立方米的閑置產(chǎn)能，這很大程度上要?dú)w功于過于樂觀的估計未來天然氣需求的投資——這相當(dāng)于其產(chǎn)出的四分之一和全球產(chǎn)出的3%左右。

就像沙特阿拉伯已經(jīng)為美國頁巖油生產(chǎn)商侵蝕其市場份額而感到不安，俄羅斯天然氣公司也面臨著類似的天然氣市場前景。由美國頁巖氣繁榮帶來的廉價天然氣近年推動了美國液化天然氣項目熱潮的出現(xiàn)。來自美國48個州的天然氣將在未來的兩個月內(nèi)船運(yùn)發(fā)貨，在建的總出口容量相當(dāng)于俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司對歐洲出口量的三分之二。

像沙特阿拉伯一樣，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司也是成本最低的天然氣生產(chǎn)商之一。根據(jù)Henderson的計算，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司傳送天然氣到德國的成本是3.5美元每單位(百萬英國熱量單位)——相比之下，估計每單位的液化天然氣成本是4.3美元，盡管美國的天然氣交易價格接近16年低點。

綜上所述，俄羅斯天然氣公司通過壓低價格來排擠美國天然氣公司似乎很有意義。

歐洲天然氣分析師ThierryBros表示，現(xiàn)在市場非常興奮，并且俄羅斯天然氣公司也是按計劃做的，他們知道，一旦計劃成功了，他們就能贏。

此舉現(xiàn)在將更容易實現(xiàn)，因為歐洲天然氣價格已經(jīng)大幅下降——英國天然氣現(xiàn)貨價格在過去兩年中下降了50%。很大程度上與石油價格掛鉤的俄羅斯天然氣公司的合約價格與現(xiàn)貨天然氣市場下滑保持同步，并且這個價格在未來6至9個月內(nèi)可能會進(jìn)一步下降。

Bros先生預(yù)計，今年俄羅斯天然氣公司為了把美國天然氣公司趕出市場將會損失13億美元的營業(yè)收入——低于其歷史年度銷售額的1%。

據(jù)知情人士透露，俄羅斯天然氣公司高管研究了價格戰(zhàn)方法的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并且他們正在討論相關(guān)方案。

本周在紐約的一次投資者會議上，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的副首席執(zhí)行官AlexanderMedVedev認(rèn)為歐洲天然氣現(xiàn)貨的低價已經(jīng)使我們液化天然氣供應(yīng)不合算。他表示，盡管市場上盛行北美液化天然氣將改變當(dāng)前歐洲的定價模型的觀點，但現(xiàn)實卻并非如此。

分析師稱，由俄羅斯天然氣公司領(lǐng)導(dǎo)的價格戰(zhàn)可能有兩個不同的目標(biāo)：第一，在短期內(nèi)利用價格將美國天然氣公司趕出歐洲市場;第二，長期目標(biāo)則是壓制新的天然氣項目投資的投資。

第一個目標(biāo)需要?dú)W洲現(xiàn)貨價格低于美國船運(yùn)到歐洲的天然氣的邊際成本——Bros認(rèn)為這個目標(biāo)很有可能在今年下半年實現(xiàn)，但分析人士表示，俄羅斯天然氣公司將在很長一段時間內(nèi)感到痛苦。

更可能的是，俄羅斯天然氣公司可能采用中期戰(zhàn)略來管理歐洲價格，以防止新的液化天然氣項目被批準(zhǔn)。雖然一些項目可能會在短期內(nèi)被認(rèn)為是大西洋兩岸的石油和天然氣價格走低的原因，它可能變成天然氣在未來一兩年價格上漲的原因。

正如一位政府官員在莫斯科所說，他們沒有選擇，他們已經(jīng)身處價格戰(zhàn)之中。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。