東芝全面退出家電成定局

受財(cái)務(wù)作假丑聞和巨額虧損雙重危機(jī)的影響，東芝公司全面退出家電業(yè)務(wù)已成定局。除出售海外的電視機(jī)工廠外，東芝正在探討與夏普合并洗衣機(jī)等白色家電業(yè)務(wù)的方案，盡管這一方案正遭受“產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)（INCJ）聯(lián)姻夏普”失敗的威脅，但依舊難以改變東芝重組家電業(yè)務(wù)的決心。

東芝曾是全球家電業(yè)的一面旗幟。但昔日的光芒早已無(wú)法掩蓋如今的頹勢(shì)，東芝的家電業(yè)務(wù)自2012年開(kāi)始衰落,它正面臨著成立百年以來(lái)最大的危機(jī)。

東芝止損迫在眉睫

“公司正在探討與夏普合并白色家電業(yè)務(wù)的方案。”東芝公司總裁室町正志此前公開(kāi)了這一自救方案。

對(duì)于東芝來(lái)說(shuō)，與夏普重組只是公司自救的策略之一，根本目的在于止損。如何解決當(dāng)下虧損危機(jī)，是支援東芝的INCJ迫切想要解決的難題。

東芝發(fā)布的最新聲明顯示，截至今年3月的2015財(cái)年，東芝凈虧損預(yù)計(jì)將達(dá)到7100億日元（約合60億美元），高于此前預(yù)計(jì)的5500億日元凈虧損。這一虧損將創(chuàng)下東芝140年來(lái)最大虧損。

東芝的巨額虧損并非一蹴而就，是長(zhǎng)期衰退的結(jié)果。早在2015年2月，東芝相關(guān)人員就向日本證券交易監(jiān)視委員舉報(bào)東芝存在財(cái)務(wù)問(wèn)題，隨后引出東芝自2008財(cái)年到2014財(cái)年，七年間的虛報(bào)利潤(rùn)1562億日元。

東芝修正報(bào)告顯示，東芝2008財(cái)年至2013財(cái)年前三財(cái)季稅前利潤(rùn)下調(diào)2248億日元，凈利潤(rùn)下調(diào)1552億日元。與此同時(shí)，東芝也出現(xiàn)了多個(gè)以往宣布為盈利但實(shí)際上虧損的年度。

受造假丑聞的影響，東芝2014財(cái)年凈虧損378億日元，而其上半財(cái)年凈盈利為602億日元。同時(shí)，東芝社長(zhǎng)田中久雄承認(rèn)了財(cái)務(wù)造假一事，并宣布辭職，東芝多名董事進(jìn)行撤換。

具體到業(yè)務(wù)層面，家電是虧損的主要原因所在。東芝的家電業(yè)務(wù)自2012年開(kāi)始衰落，基本沒(méi)再盈利。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去2012-2014財(cái)年，東芝家電部門(mén)累計(jì)巨虧約125億日元，2015上半財(cái)年，東芝家電部門(mén)又巨虧約21.88億日元，累計(jì)巨虧約147億日元。

“鴻夏戀”恐誤傷東芝

東芝與夏普重組的計(jì)劃雖好，但該計(jì)劃如今卻遭遇巨大不確定因素。據(jù)了解，提倡東芝與夏普白電合并的核心機(jī)構(gòu)在于INCJ，INCJ是日本政府和私營(yíng)行業(yè)基金共同創(chuàng)立的投資基金，具備日本政府背景。

東芝陷入虧損泥潭，且無(wú)力經(jīng)營(yíng)時(shí)，INCJ出資幫助東芝渡過(guò)難關(guān)，并支撐東芝的業(yè)務(wù)重組。INCJ董事長(zhǎng)志賀俊之日前接受媒體采訪時(shí)表示：“我們考慮將東芝的家電業(yè)務(wù)整合到夏普業(yè)務(wù)中去。”

誠(chéng)然，INCJ要整合東芝和夏普這兩家企業(yè)的前提，是分別介入這兩家企業(yè)運(yùn)營(yíng)。如今的現(xiàn)狀是，東芝方面已解決，但夏普方面卻是個(gè)未知數(shù)。由于經(jīng)營(yíng)壓力，夏普正考慮出售股權(quán)，接受外界的援助，目前主要洽談的企業(yè)分別是鴻海和INCJ，雙方報(bào)價(jià)分別為7000億日元和3000億日元。

或許因?yàn)槌鲑Y金額的差異，夏普方面在春節(jié)前便與鴻海簽署優(yōu)先談判協(xié)議。夏普一旦接受鴻海的收購(gòu)計(jì)劃，東芝白電重組計(jì)劃流產(chǎn)的可能性將極大。原因在于INCJ援助夏普的規(guī)劃是產(chǎn)業(yè)重組，將夏普多個(gè)業(yè)務(wù)分拆。而鴻海恰恰相反，鴻海集團(tuán)董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘此前在大阪表示，承諾將保留夏普品牌、不分拆公司、不裁撤40歲以下員工。

針對(duì)鴻海和夏普的談判是否會(huì)影響東芝家電業(yè)務(wù)的重組計(jì)劃，東芝中國(guó)區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前并未收到具體官方消息。

家電難逃出售結(jié)局

其實(shí)，東芝近年來(lái)一直都在精減家電業(yè)務(wù)。

彩電領(lǐng)域，東芝早早便從國(guó)際市場(chǎng)撤離，僅保留日本市場(chǎng)。在歐美地區(qū)，東芝早就停止自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，直接將品牌授權(quán)給了臺(tái)灣廠商。2013年底，東芝又宣布在中國(guó)停止電視自主生產(chǎn)，之后是轉(zhuǎn)由TCL代工，并成立了合資公司銷(xiāo)售電視產(chǎn)品。但在2014年?yáng)|芝的持股比例已從51%降至30%。

白電領(lǐng)域，東芝與創(chuàng)維合作密切。此前，東芝將位于廣東佛山的工廠出售給了創(chuàng)維。東芝副社長(zhǎng)綱川智宣布，將出售東芝位于印度尼西亞的洗衣機(jī)工廠，接盤(pán)者正是創(chuàng)維集團(tuán)。

不僅是海外市場(chǎng)，本土家電業(yè)務(wù)也是如此。去年底，東芝計(jì)劃通過(guò)自愿辭職等方式最多裁員約7000人。在這約7000人的裁員中，大部分來(lái)自東芝主要經(jīng)營(yíng)消費(fèi)級(jí)電器的家電業(yè)務(wù)部門(mén)。

在家電行業(yè)分析師梁振鵬看來(lái)，東芝和大部分日系企業(yè)一樣，存在著架構(gòu)臃腫、決策鏈條過(guò)長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)效率較低等問(wèn)題，家電業(yè)的智能化、互聯(lián)網(wǎng)化、IT化趨勢(shì)把握不準(zhǔn)，導(dǎo)致家電業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善。面對(duì)高性價(jià)比的中國(guó)家電和全產(chǎn)業(yè)鏈布局的韓系企業(yè)，剝離已是東芝家電最后的歸屬。

行業(yè)觀察家洪仕斌也認(rèn)為，剝離不良資產(chǎn)，盡早恢復(fù)企業(yè)造血功能是東芝當(dāng)下亟待解決的難題，而關(guān)鍵就在于家電業(yè)務(wù)的重組。

事實(shí)上，東芝方面也在效仿松下，逐漸去家電化，將發(fā)展重心轉(zhuǎn)向核電或火力發(fā)電等有關(guān)的發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)，以及升降梯和商用空調(diào)等基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。

至于東芝什么時(shí)候能夠卸下家電包袱輕裝上陣，這既取決于日方企業(yè)和政府，同時(shí)也與中韓家電息息相關(guān)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。