產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)麥價(jià)為何出現(xiàn)倒掛?

面企開(kāi)工狀況恢復(fù)不佳

隨著傳統(tǒng)節(jié)假日氛圍逐步消退，江蘇地區(qū)面粉加工企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但因開(kāi)工恢復(fù)情況不如預(yù)期，面粉加工企業(yè)糧源加工基本以消耗前期庫(kù)存或者執(zhí)行節(jié)前訂單走貨為主。由于需求疲軟，面粉加工企業(yè)對(duì)糧源的質(zhì)量和成本控制較為挑剔，江蘇地區(qū)小麥市場(chǎng)價(jià)格整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，江蘇2015年產(chǎn)普通紅小麥靖江安寧港平艙價(jià)2400元/噸，江蘇興化地區(qū)大型面粉加工企業(yè)新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2420元/噸，江蘇徐州豐縣地區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格2360元/噸，當(dāng)前面粉加工企業(yè)仍以消化成本更低的流通市場(chǎng)糧源為主，以降低加工成本，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥采購(gòu)興趣不高。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥已連續(xù)三周流拍，2016年以來(lái)江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥累計(jì)投放數(shù)量212.8898萬(wàn)噸，實(shí)際僅成交1.5457萬(wàn)噸，平均成交率0.73%，相比之下，上年同期累計(jì)投放151.5481萬(wàn)噸，實(shí)際成交91.0803萬(wàn)噸，平均成交率60.1%。江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交持續(xù)流拍與上年同期形成鮮明對(duì)比，凸顯出市場(chǎng)主體需求的疲軟以及對(duì)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)價(jià)格的不認(rèn)可，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥因成交情況持續(xù)萎縮，江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)Ｓ鄮?kù)存數(shù)量同比大增。截至2月底，江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)Ｓ鄮?kù)存數(shù)量為840萬(wàn)噸，同比高405萬(wàn)噸，2月26日，南方小麥交易市場(chǎng)競(jìng)價(jià)拍賣(mài)2015年江蘇濱海產(chǎn)煙農(nóng)191103噸，最高成交價(jià)2385元/噸，較起拍價(jià)高15元/噸。

產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)麥價(jià)出現(xiàn)倒掛

當(dāng)前江蘇小麥較北方小麥以及進(jìn)口小麥性?xún)r(jià)比不具備優(yōu)勢(shì)，使得江蘇小麥北上南下受阻明顯，小麥加工基本以江蘇地區(qū)消化為主。由于南方銷(xiāo)區(qū)面粉加工企業(yè)開(kāi)工情況明顯不如產(chǎn)區(qū)，且銷(xiāo)區(qū)面粉銷(xiāo)售受到產(chǎn)區(qū)面粉流入擠壓，進(jìn)一步加劇南方銷(xiāo)區(qū)面粉加工企業(yè)的生存難度。在小麥加工需求下降以及銷(xiāo)區(qū)儲(chǔ)備陳小麥低價(jià)輪出、進(jìn)口小麥等不利因素影響下，江蘇小麥南下走貨依然不暢。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，截至2月底2015年江蘇產(chǎn)中等普通白小麥廣東廣州地區(qū)到港價(jià)2480元/噸左右，福建廈門(mén)地區(qū)到港價(jià)2450元/噸。據(jù)中國(guó)海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月中國(guó)進(jìn)口小麥數(shù)量24.1429萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)226.35%，進(jìn)口均價(jià)247.5美元/噸，截至2月下旬，3月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為184.9美元/噸，到國(guó)內(nèi)口岸完稅后總成本約為1635元/噸。2月26日廣東省儲(chǔ)備糧管理總公司在廣東華南糧食交易中心舉辦省級(jí)儲(chǔ)備糧競(jìng)價(jià)交易會(huì)，擬銷(xiāo)售2013年產(chǎn)小麥61500噸，底價(jià)為2300-2320元/噸，實(shí)際成交55000噸，成交均價(jià)2381.45元/噸，最高成交價(jià)為2450元/噸。銷(xiāo)區(qū)陳小麥低價(jià)輪出一方面很大程度上制約了江蘇小麥南下流通，另一方面減緩了銷(xiāo)區(qū)面企的成本壓力，在異常激烈的生存環(huán)境中有所喘息。

江蘇麥價(jià)下行空間將有限

江蘇地區(qū)面粉加工企業(yè)小麥采購(gòu)乏力且以往節(jié)后集中性采購(gòu)所產(chǎn)生的對(duì)供給的擠壓效果明顯弱化，麥?zhǔn)腥蕴幱?ldquo;買(mǎi)方”市場(chǎng)，因市場(chǎng)主體預(yù)期較為悲觀(guān)，尤其是在政策傳聞不斷的情況下，糧源階段性供給放大而采購(gòu)需求則被動(dòng)收縮，這也使得市場(chǎng)供給壓力加大。江蘇地區(qū)流通市場(chǎng)小麥經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間消化加之巨大的臨儲(chǔ)小麥庫(kù)存難以供給市場(chǎng)，這使得在階段性面臨儲(chǔ)備糧輪出壓力的情況下，價(jià)格在需求弱化的背景下承壓偏弱。后期在江蘇地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)底價(jià)難有明顯調(diào)整不能有效供給市場(chǎng)的情況下，江蘇麥?zhǔn)谢驅(qū)⒚媾R短期結(jié)構(gòu)性供給偏緊格局,將提振小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情走強(qiáng)以提振糧源供給數(shù)量

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。