荷蘭合作銀行：基本面回歸 主導(dǎo)糖價(jià)走勢(shì)

據(jù)外電3月14日消息，荷蘭合作銀行（Rabobank）周一稱，糖市基本面正給予糖價(jià)更多支撐，該銀行上調(diào)本年度糖市供應(yīng)缺口預(yù)估。

糖價(jià)今年開局走勢(shì)波動(dòng)，但荷蘭合作銀行稱，2月份的大幅震蕩“更多的是與技術(shù)性因素有關(guān)，”原糖價(jià)格目前已回到2015年底時(shí)的每磅14-15美分區(qū)間內(nèi)。

“2016年前三個(gè)月造成市場(chǎng)震蕩的主因是基金拋售，因中國經(jīng)濟(jì)增長憂慮以及非常低的油價(jià)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球整體宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定，”荷蘭合作銀行稱。

“而在此期間，糖市基本面基本沒有變化；如果是有什么不同的話，就是變得略微具有支撐性。”

**基本面重新主導(dǎo)市場(chǎng)**

目前基本面正開始再度推動(dòng)市場(chǎng)。

“最近幾周，基本面已發(fā)揮作用，成為推動(dòng)價(jià)格的主要?jiǎng)恿Α?rdquo;

荷蘭合作銀行將本年度全球糖缺口預(yù)估上調(diào)210萬噸，至680萬噸。

“按照這一缺口預(yù)估，到2015-16年度末，全球糖庫存/使用比預(yù)計(jì)下跌至略低于十年均值水平，表明供需狀況恢復(fù)至較為平衡水準(zhǔn)，”該銀行稱。

**供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)擴(kuò)大**

荷蘭合作銀行是最新一家上調(diào)今年糖缺口預(yù)估的機(jī)構(gòu)，此前已有多家機(jī)構(gòu)上調(diào)了缺口預(yù)估。

周一，F(xiàn)OLicht公司亦將2015-16年度全球糖缺口預(yù)估上調(diào)至720萬噸，高于此前預(yù)估的650萬噸。

上個(gè)月，國際糖業(yè)組織（ISO）將其全球糖缺口預(yù)估上調(diào)150萬噸至500萬噸。

Datagro公司將其缺口預(yù)估自387萬噸上調(diào)至437萬噸。

福四通（FCStone）在2月將其缺口預(yù)估自560萬噸上調(diào)至700萬噸。

**關(guān)注巴西**

巴西目前的注意力已轉(zhuǎn)向于下月正式開始的2016-17榨季。巴西是全球最大的糖出口國。

荷蘭合作銀行預(yù)期，巴西2016-17年度糖產(chǎn)量將為3400-3500萬噸。

不過該銀行警告稱，最終的結(jié)果低于當(dāng)前預(yù)估的可能性更大。

**上檔風(fēng)險(xiǎn)**

影響巴西產(chǎn)量下降的可能性因素將是更多的甘蔗被用來加工乙醇，或者不利天氣放慢甘蔗壓榨。

巴西出口將因雷亞爾強(qiáng)勁而承壓，進(jìn)而為國際價(jià)格提供進(jìn)一步支撐。

“上周，巴西雷亞爾兌美元上漲，部分是由于美元失去一些動(dòng)能，也有部分原因是受‘洗車’腐敗丑聞事件的影響，”荷蘭合作銀行稱，他指的是巴西最近展開的對(duì)涉嫌洗錢和受賄的大規(guī)模調(diào)查。

大宗商品價(jià)格近期亦反彈，若這種狀況持續(xù)，將會(huì)支撐糖價(jià)，該銀行稱。

荷蘭合作銀行指出，至于壓低價(jià)格的因素，或?qū)⑹巧唐穬r(jià)格漲勢(shì)的終止、美元反彈以及巴西雷亞爾貶值。

“雖然最新動(dòng)態(tài)暗示，巴西政局變動(dòng)的可能性增強(qiáng)，但該國在控制公共財(cái)政、抑制通膨以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長方面面臨的艱苦、直接挑戰(zhàn)仍未改變。”