供需兩端“騎虎難下”，接下來煤價會怎么走?

筆者認為，本周重要時間節(jié)點在周三，周三蒙煤價格坑口端有所下浮，而周三之前港口價格穩(wěn)定，周三價格有小漲，心態(tài)上電廠不敢不接貨，對冷冬預期還是有的。

周四蒙煤價格坑口端有所下浮，而周四之前港口價格穩(wěn)定，周四港口煤價指數(shù)有助力，心態(tài)上電廠采購仍在繼續(xù)，也就意味電廠對冷冬不敢賭，因此個人目前推斷電廠目前還在繼續(xù)去累庫同時會在日耗飆升前繼續(xù)累能放多少放多少。港庫價格也會隨漲。

港口庫存逐漸減少的情況下，個人認為價格存在支撐并會推動小漲，因此價格短期內(nèi)不會減，而港庫恢復的前提條件應是不倒掛，港庫煤要高價出。目前大家又在尋0.6硫的煤，在這種情況下低硫煤價格會相對較高，而高硫煤的價格應該在指數(shù)下浮附近會有成交。

電廠庫存雖然較高，但目前看可能大家對冷冬的預期比較高，假設冷凍成立，但是否真的能冷到一定的地步呢?如果要是沒有達到預期的情況下，日耗不會拉起，而電廠庫存與港庫庫存都會有累庫現(xiàn)象。價格則會下行，目前這種情況來看，就是真的“看天吃飯”。日耗強的時候采購依舊，但不會過分強力，價格下線大致在560元/噸左右。

港口方面，下游尋貨需求向好，市場情緒升溫，帶動貿(mào)易商報價小幅上漲，低硫煤報價上浮5元/噸左右，港口低庫存及貨源結(jié)構(gòu)性緊張對煤價支撐仍較強，市場參與者普遍對近期市場預期較好?，F(xiàn)5500大卡主流報價600-610元/噸左右，5000大卡報價在545-555元/噸左右。

在港口良好的情況下，坑口端鄂爾多斯增加產(chǎn)量，而煤開始有堆積現(xiàn)象。但還是總體偏穩(wěn)定一些。內(nèi)蒙，神府相對弱一點，晉陜區(qū)域煤礦生產(chǎn)正常，鐵路及終端采購良好，價格延續(xù)穩(wěn)中上漲走勢，民用及電廠供暖需求支撐，煤礦降價意愿較低。有部分礦方認為，雖然坑口庫存低位，但部分礦銷售壓力增加，后期價格或呈穩(wěn)中小幅波動走勢。

綜上所述，未來一周現(xiàn)貨煤價可能還會迎來一小波上漲。而11月何時會停止搶購，重點關注日耗情況的前提下，還想提醒大家關注水電情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。