發(fā)改委限價(jià)后，港口煤價(jià)能跌多少?

港口煤價(jià)跌了

發(fā)改委限價(jià)政策之后，本周北方港口煤價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢(shì)，近日發(fā)布的豐礦動(dòng)力煤指導(dǎo)價(jià)格顯示，港口各煤種價(jià)格持續(xù)小幅下跌1元/噸。這是北方港口動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中趨漲近半個(gè)月之后，迎來(lái)的首次下跌!煤價(jià)的下跌，不僅受政策的影響，更有市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，那么各方關(guān)切之下，本次煤價(jià)究竟能跌多少?

今日智庫(kù)認(rèn)為，本輪煤價(jià)的下跌，政策層面的影響力度要明顯弱于市場(chǎng)自身的供需調(diào)節(jié)，也就是說(shuō)限價(jià)政策對(duì)市場(chǎng)影響有限。從當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)看，真正決定后續(xù)煤價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵仍在于下游需求釋放的力度大小，而僅僅靠政策的壓力只能獲得一時(shí)之功效。

從產(chǎn)地市場(chǎng)來(lái)看，主產(chǎn)地煤價(jià)支撐作用依然較強(qiáng)。上周陜西煤礦事故發(fā)生后，各大煤炭主產(chǎn)區(qū)紛紛開(kāi)展安全大檢查，陜西榆林、神木等地煤礦出貨順暢，拉煤車(chē)輛排隊(duì)現(xiàn)象嚴(yán)重，本周以來(lái)部分地區(qū)煤價(jià)更是持續(xù)上漲5-10元/噸左右;山西內(nèi)蒙地區(qū)大礦發(fā)運(yùn)積極，加之正值北方供暖旺季，電廠采購(gòu)仍有需求，礦方看漲預(yù)期較為強(qiáng)烈。

值得關(guān)注的是，目前中轉(zhuǎn)港口庫(kù)存整體偏低，優(yōu)質(zhì)煤源的結(jié)構(gòu)緊缺或成為港口煤價(jià)再次上漲的重要支撐。據(jù)今日智庫(kù)中國(guó)煤炭大數(shù)據(jù)中心顯示，近期秦皇島港口庫(kù)存增加緩慢，截至昨日仍未突破600萬(wàn)噸，環(huán)渤海四港庫(kù)存維持在1800萬(wàn)噸左右，同比處于偏低狀態(tài)。且隨著港口優(yōu)質(zhì)低硫煤資源的持續(xù)緊缺，其報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺或成為帶動(dòng)港口煤價(jià)走高的一個(gè)重要因素。

港口煤價(jià)能跌多少?

最為重要的是，當(dāng)前進(jìn)口煤限制依然趨緊，后期沿海煤炭需求將轉(zhuǎn)向內(nèi)陸地區(qū)。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2020年10月份進(jìn)口煤炭1372.6萬(wàn)噸，比去年同期的2568.5萬(wàn)噸減少1195.9萬(wàn)噸，下降46.56%;環(huán)比上月減少495萬(wàn)噸，下降26.5%。可以看出，國(guó)家層面“雙循環(huán)”模式的帶動(dòng)效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)需求的釋放力度有望進(jìn)一步加大，后期進(jìn)口煤的限度政策將大概率持續(xù)進(jìn)行。

綜合分析來(lái)看，今日智庫(kù)認(rèn)為，當(dāng)前港口市場(chǎng)仍有需求支撐，預(yù)計(jì)跌幅維持在10—15元/噸左右。而當(dāng)前全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存仍維持在1億噸左右高位運(yùn)行，無(wú)疑對(duì)后期煤價(jià)高位上漲形成壓制態(tài)勢(shì)，煤價(jià)整體波動(dòng)幅度不會(huì)太大!

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。