凈利下滑 TCL發(fā)力新現(xiàn)金奶牛

陽春三月，彩電領(lǐng)域的新品廝殺已經(jīng)上演。在深圳TCL多媒體大廈大廳，“距離五一大戰(zhàn)還有33天”的計時器格外醒目，彩電市場近兩年來戰(zhàn)火不斷，洗牌加速。

3月28日晚，TCL公布了2015年業(yè)績報告，報告期內(nèi)，集團實現(xiàn)營業(yè)收入1045.79億元，同比增長3.51%，其中銷售收入1014.59億元，同比增長4.00%；凈利潤32.3億元，同比下降23.7%；其中歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.94億元，同比下降19.4%。

盡管去年的整體收入實現(xiàn)增長，但是利潤并不如人意。從最初預(yù)估的兩位數(shù)增長，到最終個位數(shù)的結(jié)果，TCL集團董事長李東生在年報媒體溝通會上坦言，去年的增長并未達(dá)到目標(biāo)。

根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）的預(yù)測數(shù)據(jù)，2016年中國彩電市場零售量規(guī)模將達(dá)4739萬臺，同比微增1.4%，零售額規(guī)模將達(dá)1611億元，同比增長2.5%。在宏觀經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，彩電企業(yè)業(yè)績承壓，除了TCL、海信、創(chuàng)維三家保持增速外，多數(shù)廠商都在經(jīng)歷痛苦下滑，分化還在持續(xù)。

挖掘新現(xiàn)金奶牛

財報顯示，在產(chǎn)品業(yè)務(wù)中，TCL多媒體電子、TCL通訊科技、華星光電家電產(chǎn)業(yè)集團均有不同幅度的利潤下滑，其中，TCL多媒體電子歸屬于母公司凈利潤0.25億元，同比下降86.8%；銷售收入為273.84億元，同比增長3.08%；而向來被稱為利潤奶牛的華星光電利潤下滑了14.95%，為20.7億元。

盡管從減少的數(shù)額來看，華星光電下降最多，但是面板產(chǎn)業(yè)具有周期性。李東生認(rèn)為，今年一季度該行業(yè)已到谷底，第二季度不會繼續(xù)走低，第三季度則很有可能回升。“目前銷售量增長緩慢，尺寸增長快，說明對半導(dǎo)體的需求還在增長。”

事實上，去年TCL的業(yè)績是“前高后低”，上半年的收入和利潤均優(yōu)于下半年。在李東生看來，2015年業(yè)績未及預(yù)期，有外部和內(nèi)部兩大因素。他分析道，“下半年不好的原因，一是整個宏觀經(jīng)濟確實不太好，國內(nèi)外市場的需求都在放緩。全球來看，除了美國，其他主要的經(jīng)濟體都沒有達(dá)到經(jīng)濟增長目標(biāo)，亞太地區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)還比較好，中國依然是經(jīng)濟體中增長最快的?？傮w而言，去年全球經(jīng)濟沒有達(dá)到預(yù)期，國內(nèi)和海外的競爭壓力同時出現(xiàn)，是造成前高后低的主要原因。”

與產(chǎn)品業(yè)務(wù)下滑相對應(yīng)的是，服務(wù)業(yè)務(wù)中，金融控股集團利潤同比增長了90.07%，達(dá)6.6億元。成為華星光電和TCL通訊科技之外第三大利潤板塊。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，服務(wù)業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入220億元，同比增長20.3%，明顯高于產(chǎn)品銷售收入的增長。在內(nèi)部結(jié)構(gòu)重組后，TCL的服務(wù)業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)事業(yè)本部、銷售及物流服務(wù)業(yè)務(wù)群和TCL金融控股集團。其中，新組建的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)事業(yè)本部，也已著手搭建和強化涵蓋移動互聯(lián)網(wǎng)、智能電視、智能家居的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)運營平臺。

兩會期間，李東生就指出，未來TCL的新利潤奶?；?qū)⒄Q生在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)。TCL互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)事業(yè)本部副總裁梁鐵航向記者透露，在“TV+”多媒體的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入中，視頻業(yè)務(wù)占據(jù)最大比例，約為40%，包括和愛奇藝、騰訊等視頻公司的合作分成；其次是開機廣告，占比約為30%；余下的則為游戲、教育和電商等方面的收入。

突圍行業(yè)競爭

目前的彩電市場上，持續(xù)維持增長的企業(yè)并不多，分化正在加劇。而全球家電業(yè)開始新一波的收購和重組。李東生認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，會有一批企業(yè)淘汰出局。要成為整合者，最重要的是提高自身核心能力。具體來說，即產(chǎn)品技術(shù)能力、工業(yè)能力、品牌及全球化能力、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)能力。

在此基礎(chǔ)上，顯示技術(shù)和海外市場則是彩電企業(yè)的另兩個突圍方向。

在顯示技術(shù)上，支持OLED陣營的企業(yè)越來越多，創(chuàng)維、三星、LG、康佳、長虹、海信等均已入場布局，而TCL則力推量子點技術(shù)。

李東生表示，“目前我們沒有計劃推出OLED電視，因為現(xiàn)在我們采用的彩電方面的技術(shù)能夠達(dá)到OLED技術(shù)的效果。今年我們彩電除了原有的量子點技術(shù)，還會導(dǎo)入HDR高動態(tài)對比的技術(shù)，這從系統(tǒng)上來講是超越OLED的。但是我們長期關(guān)注OLED，現(xiàn)在的OLED產(chǎn)品很貴，是因為它用的是真空真鍍的工藝，設(shè)備投資很高，材料耗損很大，而且良率不太高，所以造成生產(chǎn)出來的產(chǎn)品成本很高。如果印刷顯示技術(shù)工藝能夠取代現(xiàn)在的真空真鍍工藝的話，將使得未來OLED的制造成本大大降低，而且能夠適應(yīng)在柔性顯示屏上。”而圍繞著印刷顯示技術(shù)，TCL集團已經(jīng)投資了三年多，盡管目前TCL沒有準(zhǔn)備投資OLED電視市場，但其在手機中將有部分產(chǎn)品采用OLED產(chǎn)品。

此外，海外市場是電視廠商瞄準(zhǔn)的藍(lán)海，國內(nèi)公司在海外的市場份額占比總體較小，存在著巨大的增長空間。對于TCL來說，占比47%的海外銷售主要來自于歐美市場，今年將重點發(fā)展新興市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。