在供需改善及春節(jié)期間各環(huán)節(jié)累庫預(yù)期下 預(yù)計(jì)港口煤價(jià)將繼續(xù)下跌

本周市場情況綜述

         主產(chǎn)地煤礦開工基本平穩(wěn)，下游及貿(mào)易商需求減弱，煤礦庫存積壓，價(jià)格持續(xù)承壓下行。港口市場預(yù)期悲觀，下游壓價(jià)采購，貿(mào)易商不斷降價(jià)出貨。

后市研判

       產(chǎn)地方面，在政策端保供持續(xù)發(fā)力的情況下，上游保供力度較往年偏強(qiáng)，春節(jié)期間多數(shù)大礦正常生產(chǎn)，開工率將高于往年，供應(yīng)相對穩(wěn)定。隨著春節(jié)臨近，大部分工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)，電廠日耗拐頭向下，庫存開始緩慢累積，終端缺煤狀況得到明顯緩解。在市場弱勢運(yùn)行情況下，下游及貿(mào)易商采購積極性也將下降，產(chǎn)地市場供需格局將改變，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)下跌。

        港口方面，春節(jié)臨近，工企業(yè)停產(chǎn)放假增多，用電需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，電廠日耗將有明顯回落，庫存繼續(xù)回升。在后續(xù)供需改善和春節(jié)期間各環(huán)節(jié)累庫預(yù)期下，終端將以長協(xié)及進(jìn)口煤補(bǔ)充為主，繼續(xù)壓制市場煤采購節(jié)奏。在買方市場情況下，終端議價(jià)權(quán)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周港口煤價(jià)繼續(xù)下跌。

重點(diǎn)關(guān)注

        下游補(bǔ)庫需求變動及澳煤進(jìn)口情況。春節(jié)前夕，南方工業(yè)企業(yè)將陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負(fù)荷將逐步減弱，下游采購節(jié)奏隨之放緩。此外，近日澳大利亞希望中方取消對其煤炭進(jìn)口的禁令，在下游用煤需求減弱及存在恢復(fù)澳煤進(jìn)口預(yù)期的背景下，下游對市場煤的采購需求或?qū)p少，利空煤價(jià)。后期需持續(xù)關(guān)注下游補(bǔ)庫需求變動及澳煤進(jìn)口情況。

         主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)情況。今年春節(jié)前后，國家及地方保供力度較強(qiáng)，大礦及部分中小型煤礦將維持常態(tài)化生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)將較為穩(wěn)定，坑口煤價(jià)缺乏支撐。后期需持續(xù)關(guān)注主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。