粵開證券：21世紀以來三輪大宗商品上漲成因不同

新華財經北京5月8日電粵開證券分析師發(fā)布研報指出，21世紀以來全球大宗商品有過三輪繁榮上漲時期，分別為2001年11月-2008年5月、2009年3月-2011年5月、2016年1月-2018年6月。由于推動三輪大宗商品價格上漲的主導因素不同，三輪大宗商品繁榮的時間跨度、幅度以及影響也不同。其中，2001-2008年第一輪國內外大宗商品價格上漲持續(xù)時間最長，主要由需求拉動。2009-2011年國內外大宗商品價格上漲速度最快，主要由國際金融危機后刺激政策導致的流動性和需求共同推動。2016-2018年海外大宗商品價格上漲幅度最低，但國內大宗商品價格漲幅較大，主要由供給側結構性改革帶來的供給沖擊推動。此外，前兩輪大宗商品上漲時期，PPI、CPI均開啟上升周期，而第三輪PPI上漲并未傳導到CPI。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。