中國(guó)樓市泡沫的幻象：房?jī)r(jià)快速上漲 土地瘋狂拍賣(mài)

當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆或瘋狂前所未有。

一方面一個(gè)又一個(gè)城市房?jī)r(jià)瘋狂上漲，其房?jī)r(jià)上漲幅度都前所未有。先是從深圳開(kāi)始，從2014年“9·30”房地產(chǎn)救市政策始，經(jīng)過(guò)18個(gè)月的房?jī)r(jià)瘋狂上漲，漲幅達(dá)90%。然后這種房?jī)r(jià)瘋狂上漲迅速蔓延到上海、北京等一線城市，而當(dāng)今年3月一線城市開(kāi)始采取一定調(diào)控政策后，這種房?jī)r(jià)的瘋狂上漲很快又蔓延到蘇州、南京、合肥等周邊城市。

今年4月房地產(chǎn)瘋狂已經(jīng)在合肥濃妝登場(chǎng)。有報(bào)道說(shuō)，合肥濱湖新區(qū)去年11月，一二手房單價(jià)在8000元-9000元/平方米左右，隨后開(kāi)始一路上漲，春節(jié)后2月、3月再度暴漲，目前二手房在1.6萬(wàn)-1.7萬(wàn)元/平方米，較去年底翻了一倍，帶學(xué)區(qū)的二手房價(jià)格則能賣(mài)到2.1萬(wàn)-2.2萬(wàn)元/平方米。而且這種房?jī)r(jià)瘋狂上漲會(huì)蔓延到哪里，什么時(shí)候結(jié)束，不得而知。

另一方面隨著房?jī)r(jià)瘋狂上漲，從一線城市到周邊二線熱點(diǎn)城市，總價(jià)地王、單價(jià)地王不斷涌現(xiàn)?？硕鹧芯恐行膱?bào)告指出，2016年以來(lái)，總價(jià)、單價(jià)“地王”數(shù)量已經(jīng)達(dá)到72幅之多。還有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，如果算上高溢價(jià)率這一指標(biāo)，今年以來(lái)產(chǎn)生的地王已超過(guò)100幅以上。

也就是說(shuō)，這些城市的房?jī)r(jià)瘋狂也帶動(dòng)了土地拍賣(mài)的狂熱，而土地拍賣(mài)的狂熱導(dǎo)致“地王”頻現(xiàn)，不僅增加了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)，也推高了當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)，導(dǎo)致這些城市房?jī)r(jià)更是瘋狂。由此，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫在這一過(guò)程中越吹越大。

房?jī)r(jià)上漲狂潮演繹

今年以來(lái)，無(wú)論是上海還是合肥，都在學(xué)習(xí)深圳，不僅配資借款盛行，變著花樣的首付貸更是泛濫，從而形成一個(gè)城市又一個(gè)城市的居民搶房潮，并由此引發(fā)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商搶地潮

無(wú)論是深圳18個(gè)月的時(shí)間讓房?jī)r(jià)上漲90%以上，還是如上海、蘇州、南京、廈門(mén)及合肥等其他城市，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格瘋狂上漲，這些城市房?jī)r(jià)上漲幅度之大，房?jī)r(jià)上漲之瘋狂都是絕無(wú)僅有的事。

從全國(guó)的情況來(lái)看，今年1月-4月住房銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)僅是25%左右，住房銷(xiāo)售額增長(zhǎng)則達(dá)到55%以上，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)基本上是由這種房?jī)r(jià)瘋狂上漲所拉動(dòng)。而這波房?jī)r(jià)在這樣短的時(shí)間瘋狂上漲，就是在2014年“9·30”房地產(chǎn)救市政策出臺(tái)之后，政府所有的房地產(chǎn)救市政策核心就是鼓勵(lì)已經(jīng)持有住房的居民如何利用優(yōu)惠的住房信貸政策和稅收政策進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)住房。因此，市場(chǎng)認(rèn)為這些政策就是政府在鼓勵(lì)住房投資投機(jī)者炒作住房。

有了這樣的“信號(hào)”，住房投資者認(rèn)為既然政府鼓勵(lì)利用優(yōu)惠政策炒作住房，那么住房的價(jià)格快速上升是一種趨勢(shì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格上漲預(yù)期很快就形成。而當(dāng)一個(gè)城市的房?jī)r(jià)不斷地瘋狂上漲時(shí)更是把這種房?jī)r(jià)上漲預(yù)期一而再再而三地強(qiáng)化，投機(jī)炒作者更是拼命涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)推高房?jī)r(jià)。

特別是，像深圳這樣的城市，其金融市場(chǎng)要比其他城市發(fā)達(dá)，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方興未艾，更是有利于住房投機(jī)炒作者加大融資杠桿涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)，比如各種首付貸的涌現(xiàn)。在這種情況下，深圳的住房市場(chǎng)價(jià)格更是瘋狂，住房投機(jī)炒作者更是千方百計(jì)地涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

當(dāng)深圳房?jī)r(jià)瘋狂上漲后，它的示范效應(yīng)很快傳播到上海等城市。今年開(kāi)始，房?jī)r(jià)瘋狂上漲從一個(gè)城市蔓延到另外一個(gè)城市。而在這樣一個(gè)以投資炒作為主導(dǎo)的市場(chǎng)，這些城市的房?jī)r(jià)如此暴漲，住房炒作者一定會(huì)采取不同方式瘋狂搶進(jìn)市場(chǎng)。

所以，今年以來(lái)，無(wú)論是上海還是合肥，都在學(xué)習(xí)深圳，不僅配資借款盛行，變著花樣的首付貸更是泛濫，從而形成一個(gè)城市又一個(gè)城市的居民搶房潮，并由此引發(fā)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商搶地潮。

最近有人用《歡樂(lè)頌》中樊勝美的一句話“我不想讓別人知道，我在上海這些年，住的只是合租房”作為話題，引申出“今天的房奴都是來(lái)日的千萬(wàn)富翁”。這違背常識(shí)、違背經(jīng)濟(jì)學(xué)理的高論，卻正合當(dāng)前中國(guó)一些中產(chǎn)階層和年輕人的心態(tài)。讓這些人借助當(dāng)前各種住房?jī)?yōu)惠政策涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)，并在許多城市掀起搶房潮。而這些煽動(dòng)言論的依據(jù)是，如果一個(gè)人是租房，30年租房成本，總計(jì)47.45+618=665.45萬(wàn)元。如果這個(gè)人當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)住房，每平方米4萬(wàn)元，100平方米為400萬(wàn)元的房產(chǎn)，30年后值多少錢(qián)呢？400×（1+6%）^30≈2297.4萬(wàn)元。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，租房是純消費(fèi)，交完房租你也得不到任何東西。買(mǎi)房可以算是一種投資，相當(dāng)于你用人民幣，去置換房屋產(chǎn)權(quán)。

首先，這種言論是建立在前十幾年中國(guó)住房市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)上。即過(guò)去十幾年，由于政府對(duì)房地產(chǎn)政策鼓勵(lì)及推動(dòng)，讓中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)人類(lèi)歷史上前所未有的房?jī)r(jià)只漲不跌的奇跡。這樣的房地產(chǎn)市場(chǎng)沒(méi)有周期性調(diào)整，房?jī)r(jià)只漲不跌，居民購(gòu)買(mǎi)到住房就是賺錢(qián)等，有些房?jī)r(jià)些許下跌也可通過(guò)“房鬧”來(lái)補(bǔ)償。這自然把中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)推到一個(gè)極端。

但是，中國(guó)的這個(gè)房地產(chǎn)泡沫不僅不可持續(xù)，而且中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整不可避免。也就是說(shuō)，不要說(shuō)未來(lái)30年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不可能如前十幾年那樣發(fā)展，就是在短期內(nèi)（近三年內(nèi)）房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整亦是必然之勢(shì)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫破滅只是時(shí)間問(wèn)題。

其次，這種結(jié)論是建立在住房按揭貸款利率永遠(yuǎn)處于目前這種低點(diǎn)上，建立在今年一季度中國(guó)過(guò)度寬松的貨幣政策永遠(yuǎn)不變的基礎(chǔ)上。然而，不僅30年內(nèi)這種低利率時(shí)代會(huì)改變，今后利率的波動(dòng)也是正常的。中國(guó)寬松貨幣政策也會(huì)改變。只要貨幣政策收緊，沒(méi)有接盤(pán)者進(jìn)入，房?jī)r(jià)豈能還會(huì)漲上去？

再次，上述結(jié)論假定中國(guó)未來(lái)30年的住房政策會(huì)如前十幾年那樣永遠(yuǎn)不會(huì)變化。即住房的投資功能與居住功能永遠(yuǎn)混淆，而且正如上述撰文者所說(shuō)，租房是消費(fèi)，而作為房奴是投資?？梢哉f(shuō)，前十幾年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)之所以會(huì)瘋狂，之所以會(huì)把房?jī)r(jià)炒作得越來(lái)越高，房地產(chǎn)泡沫越來(lái)越大，最為核心的問(wèn)題就是把住房的兩種屬性混淆，最后必然讓中國(guó)住房市場(chǎng)遠(yuǎn)離它的基本居住屬性而成為少數(shù)人投機(jī)炒作賺錢(qián)的工具。

但是，不要說(shuō)這種房地產(chǎn)政策30年不會(huì)變化，就是今年這種政策會(huì)發(fā)生根本性變化。最近權(quán)威人士在《人民日?qǐng)?bào)》指出，要去除中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫就得去杠桿，就得讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到它基本的居住功能。如果中國(guó)的住房市場(chǎng)用稅收政策讓它回歸基本的居住功能，住房不能夠成投機(jī)炒作賺錢(qián)的工具，那么30年后中國(guó)住房市場(chǎng)的投資屬性從何而來(lái)？

同樣，上述結(jié)論還假定目前中國(guó)這種嚴(yán)重的社會(huì)財(cái)富結(jié)構(gòu)分配不公的格局不會(huì)變化；假定中國(guó)這種少數(shù)人通過(guò)房地產(chǎn)市場(chǎng)掠奪絕大多數(shù)人利益的政策不會(huì)改變；假定中國(guó)的民主化進(jìn)程原地踏步；30年內(nèi)中國(guó)的房?jī)r(jià)還完全是由政府主導(dǎo)等等。但是，我預(yù)期這種假定不能夠成立。“今天是房奴，明天成為千萬(wàn)富翁”的結(jié)論終將成為空中樓閣或幻想。

不過(guò)，也正是有這種幻想，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)不少城市出現(xiàn)前所未有的搶房潮。而且這股搶房潮并非這些城市的居民有多少錢(qián)，完全是他們利用銀行及社會(huì)融資杠桿過(guò)度炒作的結(jié)果。今年一季度住房按揭貸款占整個(gè)貸款三分之一以上，4月居民中長(zhǎng)期貸款占整個(gè)貸款80%以上，國(guó)內(nèi)不少居民希望利用銀行的金融杠桿，甚至利用首付貸，讓自己成為“今天的房奴，30年后的千萬(wàn)富翁”。但投身“搶房潮”的購(gòu)房者可能會(huì)被套得牢牢。

重回理性定位

股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能再簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段。房子是給人住的，這個(gè)定位不能偏離。更為重要的是，房地產(chǎn)市場(chǎng)要回歸到居住的功能，房子生產(chǎn)出來(lái)就是給居民而不是用投資炒作的，不是用于賺錢(qián)的。這就是對(duì)當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)的功能最為清楚明確的界定，即房地產(chǎn)市場(chǎng)的基本功能就是消費(fèi)而不是投資

一些城市的房?jī)r(jià)瘋狂上漲及土地拍賣(mài)的瘋狂，不僅把住房的消費(fèi)者完全排除現(xiàn)有的房地產(chǎn)市場(chǎng)之外，讓整個(gè)城市的營(yíng)運(yùn)成本迅速拉升及城市競(jìng)爭(zhēng)力迅速下降，也把房地產(chǎn)泡沫吹得巨大及國(guó)內(nèi)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)全面上升。

在這種情況下，迫于中央政府的壓力，這些城市不得不出臺(tái)新的房地產(chǎn)調(diào)控政策，比如打擊“首付貸”、禁止“眾籌炒房”、住房限購(gòu)新規(guī)定等政策。盡管這些城市的房地產(chǎn)調(diào)控政策并沒(méi)有真正用經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)遏制房地產(chǎn)炒作，對(duì)房地產(chǎn)投機(jī)炒作者來(lái)說(shuō)也是不痛不癢的政策，但是對(duì)首付貸及其他融資杠桿的限制立即會(huì)把一些準(zhǔn)備進(jìn)入市場(chǎng)的投機(jī)炒作者擋在市場(chǎng)之外，房?jī)r(jià)上漲的預(yù)期也開(kāi)始逆轉(zhuǎn)。深圳的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始下跌及其他城市的住房銷(xiāo)售開(kāi)始全面急劇下降就是最好的明證。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月深圳二手住宅價(jià)格環(huán)比下降了0.4%，這一數(shù)字領(lǐng)先于其余房?jī)r(jià)下跌的城市，而這只是從總體看。更具體地說(shuō)，深圳多家二手房交易網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，4月、5月深圳各大片區(qū)二手房均價(jià)幾乎全線下行。深圳中原研究中心數(shù)據(jù)顯示，全市4月二手房成交價(jià)環(huán)比下降2.39%，不少樓盤(pán)的二手房交易成交價(jià)環(huán)比下跌超過(guò)10%。比如蔚藍(lán)海岸和海月花園，二手房交易價(jià)格環(huán)比降幅分別為0.23%和4.12%。更為重要的是不僅深圳的房?jī)r(jià)普遍下跌，那些早些時(shí)候房?jī)r(jià)瘋狂上漲城市的住房成交量也全面萎縮。

作為一個(gè)完全是由過(guò)度投機(jī)炒作主導(dǎo)的住房市場(chǎng)，只要房?jī)r(jià)上漲的預(yù)期逆轉(zhuǎn)，那么住房投機(jī)炒作者立即會(huì)止步，即新的投機(jī)炒作者不再進(jìn)入市場(chǎng)。這時(shí)，盡管整個(gè)市場(chǎng)房?jī)r(jià)下跌幅度不會(huì)很大，但成交量會(huì)立即萎縮，比如5月深圳房地產(chǎn)市場(chǎng)的成交量下跌70%以上。在這種情況下，那些過(guò)度融資（如首付貸等）進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)炒作者面臨的風(fēng)險(xiǎn)很快就會(huì)顯示出來(lái)。如果他們進(jìn)入購(gòu)買(mǎi)的是二手房，他們就會(huì)把房?jī)r(jià)降低脫手，整個(gè)市場(chǎng)的房?jī)r(jià)下跌的壓力大增。只要房?jī)r(jià)下跌，立即會(huì)強(qiáng)化房?jī)r(jià)下跌預(yù)期。

如果他們進(jìn)入的是一手房市場(chǎng)，所購(gòu)買(mǎi)的住房在2年-3年后交房，那么這些住房投機(jī)炒作者只能成為最后的接盤(pán)者。杠桿越高的投資者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。他們或許以為當(dāng)其購(gòu)買(mǎi)的住房成為負(fù)資產(chǎn)時(shí)可以如美國(guó)那樣把住房交給銀行一了百了，但實(shí)際上中國(guó)法律和按揭貸款合約與美國(guó)不一樣，到時(shí)這些住房成了負(fù)資產(chǎn)，但這些投資者逃都沒(méi)有地方逃。因?yàn)榉孔颖汇y行收回后，剩下的債務(wù)同樣還要償還。

目前深圳的房地產(chǎn)市場(chǎng)以下跌收?qǐng)觯瑖?guó)內(nèi)其他哪個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融市場(chǎng)發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度、居民財(cái)富持有等可以與深圳相比呢？深圳瘋狂上漲的房?jī)r(jià)最后避免不了下跌，現(xiàn)在這種跌勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始，那么國(guó)內(nèi)其他城市房?jī)r(jià)的瘋狂上漲之后豈能逃脫這種命運(yùn)？

更為重要的是，5月9日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表了權(quán)威人士就當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的談話，這個(gè)談話不僅反映了當(dāng)前中國(guó)政府一種基本的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，也表明了政府未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策的思維觀念的重大轉(zhuǎn)變，它意味著未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向。

該談話強(qiáng)調(diào)，樹(shù)不能長(zhǎng)到天上，高杠桿必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，控制不好就會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，甚至讓老百姓儲(chǔ)蓄泡湯。這么一比較，就知道工作的著力點(diǎn)應(yīng)該放在哪兒，就知道不能也沒(méi)必要用加杠桿的辦法硬推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。按照這個(gè)思路，我們就明確了股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能再簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段。房子是給人住的，這個(gè)定位不能偏離。

由于以往對(duì)這些重大的問(wèn)題沒(méi)有搞清楚，這是這幾年經(jīng)濟(jì)政策屢試屢錯(cuò)的關(guān)鍵所在。所以，這個(gè)談話不僅反映了中國(guó)政府對(duì)當(dāng)前及未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的一種基本政策走向，也表明了政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值取向的重大轉(zhuǎn)變。這不僅代表了這一屆政府主導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的基本定位，也是未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的主流意見(jiàn)。在這樣的主流意見(jiàn)下，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)將開(kāi)創(chuàng)出一個(gè)與以往完全不同的新局面。

因?yàn)?，該談話直接承認(rèn)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫，而且存在較大泡沫。既然中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫，它就面臨破滅的風(fēng)險(xiǎn)，就不能再以加杠桿的方式來(lái)炒作了。還有，該談話明確表示中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)要回歸到它的基本居住功能，這就是對(duì)以往把中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資與消費(fèi)混為一談的重新定位。

這也是我多年來(lái)一直在主張和闡明的東西。如果承認(rèn)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫，如果承認(rèn)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫繼續(xù)吹大有極高的風(fēng)險(xiǎn)，那么政府的房地產(chǎn)政策不僅不會(huì)再主張用加杠桿的方式來(lái)消化當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存，反之會(huì)用信貸及稅收杠桿讓一些城市巨大的房地產(chǎn)泡沫逐漸擠出。這是誰(shuí)也無(wú)法避開(kāi)的現(xiàn)實(shí)。

更為重要的是，房地產(chǎn)市場(chǎng)要回歸到居住的功能，房子生產(chǎn)出來(lái)就是給居民而不是用投資炒作的，不是用于賺錢(qián)的。這就是對(duì)當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)的功能最為清楚明確的界定，即房地產(chǎn)市場(chǎng)的基本功能就是消費(fèi)而不是投資。既然是用來(lái)居住，政府相應(yīng)的稅收政策及信貸政策都會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。讓中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)功能回歸，回歸到居住的功能，回歸到消費(fèi)的功能，政府將來(lái)就會(huì)用稅收政策來(lái)嚴(yán)格限制，而不是現(xiàn)在所謂限購(gòu)政策來(lái)控制。因?yàn)椋挥枚愂照?，僅是用現(xiàn)在所謂的限購(gòu)政策，讓中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到居住的功能不容易，甚至容易扭曲而又回到投機(jī)炒作的功能上。

該談話能夠正本清源，從根本上來(lái)理清中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題，也就意味著未來(lái)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)的住房投機(jī)功和賺錢(qián)功能會(huì)退出市場(chǎng)，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)再也不可能成為投資者的天堂。

讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到居住功能的稅收政策有房地產(chǎn)交易稅、房地產(chǎn)交易所得稅、房地產(chǎn)物業(yè)稅、房地產(chǎn)遺產(chǎn)稅等。就目前的情況來(lái)說(shuō)，最為便利啟動(dòng)房地產(chǎn)交易稅及房地產(chǎn)交易所得稅。個(gè)人購(gòu)買(mǎi)多少住房可以不限制，但是這些購(gòu)買(mǎi)住房用于賺錢(qián)，就得交易。只要交易，就把其所獲得的利潤(rùn)用這兩種稅收收回來(lái)，讓投機(jī)炒作無(wú)利可圖，這樣才能讓住房的功能回歸居住。

如果政府用經(jīng)濟(jì)杠桿即信貸及稅收政策把房地產(chǎn)泡沫擠出，并讓中國(guó)住房市場(chǎng)回歸到居住功能，回歸到消費(fèi)而不是投資賺錢(qián)的工具，那么未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。它將由一個(gè)以投資投機(jī)為主導(dǎo)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)為主導(dǎo)的市場(chǎng)，并讓房?jī)r(jià)理性回歸。如果這樣，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)將出現(xiàn)重大調(diào)整。

但是，目前從那些房?jī)r(jià)瘋狂上漲、土地價(jià)格炒得火熱的城市所出臺(tái)的住房調(diào)控政策的情況來(lái)看，還沒(méi)有看到地方政府真正希望讓住房回歸居住功能的政策影子。當(dāng)前地方政府的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策，更多地強(qiáng)調(diào)不能讓房?jī)r(jià)上漲太快，不能讓土地的價(jià)格拍賣(mài)得太高。如果地方政府不通過(guò)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)杠桿，而是采取早幾年所出臺(tái)的行政限制，那么要讓這些城市的住房市場(chǎng)回歸到它的居住功能，并限制住房投機(jī)炒作是不可能的。從地方政府的心態(tài)來(lái)看，這些城市的政府只是希望房?jī)r(jià)及土地價(jià)格維持現(xiàn)狀而不是讓其回歸理性。如果這樣，未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高。如果中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不用經(jīng)濟(jì)杠桿讓投機(jī)炒作者退出市場(chǎng)，那么這個(gè)市場(chǎng)最后的結(jié)果只能是等待房地產(chǎn)泡沫破滅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。