A輪募資擬超100億，廣汽埃安啟動(dòng)混改

8月30日，廣汽集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于全資子公司擬開(kāi)展混合所有制改革及引入戰(zhàn)略投資者的提示性公告》，擬通過(guò)對(duì)新能源汽車(chē)研發(fā)能力及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)的重組整合，推進(jìn)廣汽埃安的混合所有制改革，對(duì)其增資擴(kuò)股并引入戰(zhàn)略投資者。

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廣汽集團(tuán)表示，廣汽埃安混改將開(kāi)展員工持股、引入戰(zhàn)略投資等事項(xiàng)；并將部分研發(fā)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至廣汽埃安，使廣汽埃安成為研產(chǎn)銷(xiāo)一體的科技公司，“未來(lái)，廣汽埃安將充分利用資本市場(chǎng)，積極尋求于適當(dāng)時(shí)機(jī)上市，建立獨(dú)立資本平臺(tái)和市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制?！?/p>

廣汽埃安則表示，這是廣汽集團(tuán)基于新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃推出的重要舉措，將為廣汽埃安實(shí)現(xiàn)多層次賦能，“作為目前中國(guó)大型的新能源汽車(chē)國(guó)企，廣汽埃安混改并引進(jìn)戰(zhàn)投，戰(zhàn)略意義重大”。

四載薄發(fā)

作為國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始研發(fā)應(yīng)用電動(dòng)化和智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)技術(shù)的汽車(chē)企業(yè)之一的廣汽集團(tuán)，早在10年前就開(kāi)始了新能源戰(zhàn)略布局。

回溯2017年，廣汽集團(tuán)實(shí)施前瞻性、大手筆戰(zhàn)略布局，計(jì)劃投資450億元，建設(shè)世界級(jí)的廣汽智聯(lián)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園，并成立了廣汽埃安。此后，廣汽埃安打造了中國(guó)第一個(gè)純電專屬平臺(tái)，建設(shè)了第一個(gè)純電專屬工廠。首款車(chē)型AION S于2019年4月上市，憑借全面領(lǐng)先同級(jí)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，迅速登頂，并一直穩(wěn)坐中國(guó)品牌智能轎車(chē)銷(xiāo)冠。

2020年廣州車(chē)展，廣汽集團(tuán)發(fā)布了廣汽自主品牌“雙子星”計(jì)劃，并宣布廣汽埃安品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，亦明確打造“高端智能電動(dòng)車(chē)品牌”的目標(biāo)。隨之而來(lái)的消息稱，廣汽埃安正在進(jìn)行公司內(nèi)部股權(quán)改革，未來(lái)該公司將會(huì)獨(dú)立上市。

“廣汽集團(tuán)會(huì)找到對(duì)埃安品牌發(fā)展最有利的方式?！北藭r(shí)，廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞表示，當(dāng)前將埃安品牌分出來(lái)，講新的故事（IPO）是一種方法；另一種方法是利用廣汽集團(tuán)的平臺(tái)去融資，支持廣汽埃安的發(fā)展。

經(jīng)過(guò)4年多的努力拼搏，廣汽埃安已呈現(xiàn)出發(fā)展速度快，發(fā)展質(zhì)量高的“埃安現(xiàn)象”。 至今，廣汽埃安已推出4款A(yù)ION車(chē)型，分別是AION S、AION V、AION Y和AION LX，年均復(fù)合增長(zhǎng)率128.9%，銷(xiāo)量進(jìn)入了主流消費(fèi)市場(chǎng)前三。2021年，廣汽埃安更是預(yù)計(jì)銷(xiāo)量超10萬(wàn)輛。

“廣汽埃安智能、電動(dòng)實(shí)力逐步被市場(chǎng)認(rèn)可?！睎|興證券研報(bào)指出，目前，埃安直接銷(xiāo)售 B 端的占比僅 23%，個(gè)人用戶占比明顯提升，隨著AION S Plus、AION V、AION Y和AION LX 等改款和全新車(chē)型全 面瞄準(zhǔn)個(gè)人用戶市場(chǎng)，埃安的個(gè) 人比例有望持續(xù)提升 ，“我們預(yù)計(jì) 2021 年全年銷(xiāo)量突破 10 萬(wàn)輛，按照車(chē)型官方指導(dǎo)價(jià)區(qū)間均值大致估算，2021 年埃安的營(yíng)收 規(guī)模有望達(dá)到 180 億元。 ”

數(shù)據(jù)顯示，剛剛過(guò)去的7月，廣汽埃安持續(xù)保持銷(xiāo)量破萬(wàn)的勢(shì)頭，訂單節(jié)節(jié)攀升，超過(guò)1.6萬(wàn)輛。當(dāng)前，工廠產(chǎn)能利用率已超140%，供不應(yīng)求。按照規(guī)劃，廣汽埃安已經(jīng)啟動(dòng)了20萬(wàn)輛/年產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，計(jì)劃投資5億元，將于2022年初完成建設(shè)，為滿足市場(chǎng)需求、實(shí)現(xiàn)更高的銷(xiāo)量目標(biāo)打下產(chǎn)能基礎(chǔ)。

百億募資

“廣汽埃安的混改，是在時(shí)代大格局下推進(jìn)的。”在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，智能網(wǎng)聯(lián)新能源車(chē)時(shí)代后，內(nèi)外環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?jié)摿?、資本市場(chǎng)的認(rèn)可度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等很多因素，都發(fā)生了巨變，進(jìn)行混合所有制改革，讓新一代國(guó)有車(chē)企成為一家股份多元化的公眾公司，是時(shí)代的選擇，“股權(quán)變了，意味著企業(yè)動(dòng)能將發(fā)生改變。”

實(shí)際上，自主車(chē)企旗下獨(dú)立電動(dòng)化品牌有意尋求上市的不止廣汽埃安。就在廣汽埃安啟動(dòng)混改的前一天，吉利汽車(chē)旗下高端智能電動(dòng)品牌極氪CEO安聰慧表示，極氪Pre-A輪融資專門(mén)針對(duì)戰(zhàn)略投資者開(kāi)放，不代表極氪未來(lái)的估值。接下來(lái)還有多輪融資，直至實(shí)現(xiàn)IPO。8月27日，極氪獲英特爾資本、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩等五家公司5億美元的Pre-A輪投資。

“國(guó)有造車(chē)新勢(shì)力的春天來(lái)了?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士分析，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇，在國(guó)有車(chē)企集團(tuán)中，北汽、長(zhǎng)安、上汽、東風(fēng)等車(chē)企，都開(kāi)始嘗試用新的所有制形式造車(chē)。不過(guò)，無(wú)論產(chǎn)品規(guī)劃還是戰(zhàn)略落地都需要大量資金支撐，通過(guò)上市開(kāi)辟融資通道將成為其緩解壓力的必然選擇?！皬V汽埃安進(jìn)行混合所有制改革并不算早，不同之處在于，其在市場(chǎng)上具有一定影響力后，再進(jìn)行混改，發(fā)展確定性遠(yuǎn)高于其他國(guó)企?！?/p>

此次混改，廣汽集團(tuán)公告稱，廣汽埃安將通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，與在資源、市場(chǎng)、技術(shù)等方面具備優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)合作，提升廣汽埃安在技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面的質(zhì)量和效率。同時(shí)，在員工和薪酬方面，將探索內(nèi)部員工持股，完善市場(chǎng)化選人用人和激勵(lì)約束機(jī)制，建立與市場(chǎng)接軌的激勵(lì)制度、差異化薪酬體系。

“（混改）不僅有利于廣汽埃安擴(kuò)充資本實(shí)力，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)多元化股東結(jié)構(gòu)，同時(shí)也有利于建立企業(yè)創(chuàng)新體制機(jī)制?！憋@然，廣汽集團(tuán)核心目的明確：在體制機(jī)制上激發(fā)創(chuàng)新型企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力，給予了更大的決策權(quán)和獨(dú)立性，推進(jìn)獨(dú)立資本化，做大做強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)新能源板塊。

而此時(shí)進(jìn)行混改的廣汽埃安早已被多方投資人盯上?！敖衲曛畠?nèi)，廣汽埃安有望完成不低于100億元的A輪募資?！?/p>

“看好廣汽埃安的未來(lái)。”乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示。不僅如此，汽車(chē)行業(yè)分析師顏景輝則認(rèn)為，成立至今，廣汽埃安已擁有成熟的產(chǎn)品系列和技術(shù)，“這些都是吸引資本市場(chǎng)關(guān)注的籌碼?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。