TV面板“跌跌”不休，Q4仍存價格下行壓力

年以來，面板價格屢創(chuàng)新高。上半年，以京東方A、TCL科技、彩虹股份等為代表的面板廠商業(yè)績增速驚人。然而，從8月份至今，TV面板價格不斷下滑，小尺寸TV面板更是“重災(zāi)區(qū)”。

剛剛公布Q3業(yè)績預(yù)告的京東方A利潤增速已明顯放緩。有上市公司人士向記者表示，面對下滑行情，公司暫不會做出結(jié)構(gòu)性調(diào)整，“相信這只是周期性的變化”。而分析人士則向記者表示，即使Q4有“雙十一”這類刺激消費的活動，TV面板價格下行壓力仍然存在。

小尺寸TV面板價格持續(xù)下降

進(jìn)入Q3之后，TV面板價格持續(xù)下滑。群智咨詢統(tǒng)計顯示，32寸TV面板已從7月的89美元，跌至9月的50美元，兩個月內(nèi)下降43%，群智咨詢更預(yù)測該尺寸面板將于10月份跌至45美元。此外，43寸面板從7月的89美元下跌至9月的50美元，跌幅亦十分明顯。

對此，群智咨詢（Sigmaintell）TV面板資深分析師李曉燕向記者表示，“根本原因是市場供需環(huán)境發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩，多方面因素影響品牌廠商持續(xù)推行保守的采購策略。”李曉燕進(jìn)一步指出，首要因素是“終端需求增長動能有限。”根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，彩電的線下市場規(guī)模分別于7月、8月同比下降10.35%及19.5%，同時其銷售均價已從6月的5634元下降至8月的5006元。

李曉燕表示，“物流成本和效率影響渠道庫存水位升高”及“經(jīng)營壓力持續(xù)作用品牌需求”亦是價格上漲的重要因素。進(jìn)入Q3，物流壓力仍大，中美海運價格飆升五倍，不少航運公司只能“凍價”。而在京東方A的三季報中，公司也有表示稱“進(jìn)入第三季度，由于海運堵塞及物流成本上漲，影響下游客戶備貨意愿，TV類產(chǎn)品價格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。”

“供應(yīng)端，面板廠積極通過‘大尺寸化’和‘控產(chǎn)減投’的方式調(diào)整產(chǎn)能，但供應(yīng)調(diào)整程度弱于需求變化速度，面板出貨壓力進(jìn)一步增大，影響面板廠價格策略更加積極。”李進(jìn)一步指出。

Q4仍存下行壓力

對于價格下滑，京東方A在互動易上公開表示，“半導(dǎo)體顯示經(jīng)歷了較長的高景氣周期后，目前結(jié)構(gòu)性出現(xiàn)了一些波動，主要體現(xiàn)在TV領(lǐng)域。”并稱“公司維持面板周期弱化的判斷，相信京東方在市場弱勢中依然能保持較好的盈利能力和較強(qiáng)的彈性恢復(fù)。上半年TV產(chǎn)品占公司顯示業(yè)務(wù)營收不足三分之一。”

某A股上市面板龍頭公司人士向記者表示，“盡管行情向下，但面對這種周期性的變化，公司也不會在此時做太多的調(diào)整。”彩虹股份公司負(fù)責(zé)人則向財聯(lián)社記者表示，在TV面板下行的行情下，生產(chǎn)經(jīng)營仍一切正常，產(chǎn)能、庫存也合理。

然而，雖然公司發(fā)言都仍保持樂觀，但已出爐的三季報已有所反應(yīng)。京東方A最新公布的2021年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司第三季度歸母凈利潤預(yù)計為71億元–73億元，比上年同期增長430%–445%。雖Q3增幅仍有超4倍，但相較于上半年的超10倍，仍顯得有些“后勁不足”。

此外，彩虹股份的負(fù)責(zé)人亦向記者表示，“面板價格下滑對行業(yè)肯定有負(fù)面影響，但三季度業(yè)績?nèi)栽诤怂阒校唧w情況仍是未知。”

對于未來TV面板行情的走向，李曉燕認(rèn)為，四季度全球LCD TV面板整體供需環(huán)境依然寬松，面板價格下行壓力持續(xù)存在，但價格跌幅有望收窄。

她認(rèn)為，在接下來的時間里，有幾點會很大的影響面板價格的走向：首先就是四季度中國‘雙十一’及海外‘黑色星期五’終端銷售的結(jié)果，以及上游面板價格快速下跌是否會帶來需求恢復(fù)。

“其次是面板廠控產(chǎn)的節(jié)奏，”李曉燕指出，目前，部分面板廠已開始調(diào)減投片，同時轉(zhuǎn)變投產(chǎn)方向，例如京東方A及TCL科技都增加了大尺寸面板的投入，預(yù)計會對目前供應(yīng)過剩的狀況起到一定的緩解。

還要關(guān)注“限電”政策對TV面板上下游的影響，特別是面板上游材料供應(yīng)恐存在較大的風(fēng)險，最終影響面板的實際產(chǎn)能。李進(jìn)一步指出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。