“奧密克戎”可能給黑色系供需帶來哪些影響？

    據(jù)了解，疫情對于鋼鐵行業(yè)供需兩端均會有影響，供應端的影響主要體現(xiàn)在原燃輔料的運輸方面，尤其是鐵礦等對外依存度較高的原料供給端，若疫情擴散至澳大利亞、巴西、南非、印度這些重要的鐵礦石資源來源國，則將會直接對供應增加產生明顯影響。而對鋼鐵企業(yè)生產方面，難以成為主要的影響因素。
    海通期貨黑色研究員邱怡宏認為，從需求端面來看，受疫情的影響及覆蓋范圍相對更大。疫情暴發(fā)初期，鋼材下游消費市場急劇萎縮，傳遞到產業(yè)鏈生產及上游，對經(jīng)濟增速產生明顯的減緩。若此次南非變種毒株再次得以席卷全球，考慮到起源地，則對全球制造業(yè)的沖擊或將更大，上一波席卷全球的新冠病毒的傳播，部分汽車制造工廠均不同程度的停止或減少了其制造業(yè)務，使得鋼鐵制造業(yè)的需求受到了較明顯的抑制，美國鋼鐵需求約萎縮25%。因此，對于南非變種毒株對于鋼鐵行業(yè)的影響，主要還是在于疫情擴散的程度，以及現(xiàn)有疫苗的抵御能力。
    “對于大宗商品而言，當前宏觀環(huán)境滯脹或類滯脹，供需雙弱是大多數(shù)商品的主要特征，供應約束在海外供應鏈恢復緩慢和國內減碳政策扶持下還會持續(xù)，但是四季度商品下跌主要是消費季節(jié)性淡季和高企的原材料價格對消費品和耐用品的擠壓。周一大宗商品可能會出現(xiàn)跳空低開，受‘奧密克戎’影響市場風險偏好會明顯下降，但是由于包括煤炭、鋼材和部分有色品種期貨較現(xiàn)貨貼水，供應很難放量使得商品回落會是緩慢的，下方支撐越來越強。”程小勇說。
    邱怡宏認為，目前更需要關注南非變種毒株對原料端的沖擊。“鐵礦本身在供應回升、需求受限以及港存持續(xù)積累的偏弱基本面格局下或更易受到?jīng)_擊。但對于鋼材端沖擊相對較小，畢竟鋼鐵行業(yè)的主要矛盾仍在于自身的供需格局。當前處于采暖季限產背景下，主要政策驅動為采暖季空氣質量管控以及冬奧會限產規(guī)劃，當前產量及開工率仍維持低位，但隨著高爐利潤環(huán)比繼續(xù)小幅回升至較高位，短期將會面臨利潤對生產積極性的刺激與政策限產規(guī)劃預期的博弈。需求端貿易商心態(tài)較前期有所恢復，表消同比雖仍維持低位，但需求最低谷時期基本已過，社庫仍處于較為平穩(wěn)的去庫周期中，整體壓力環(huán)比來看略有釋放。當前鋼材現(xiàn)實基本面仍處于供需雙弱格局中，但存在供縮需穩(wěn)預期，疊加高基差以及南北方價格倒掛的現(xiàn)狀，預計短期仍將以振蕩調整格局為主。”    “鋼材市場每年12月份就會開始備庫，更何況此次螺紋鋼2205合約接近4000元/噸的低位。這正是鋼材用戶今年備貨的心里價位，通常這種建立庫存的時間會持續(xù)到明年3月份。因此，以螺紋鋼為首的黑色系品種存在春季反彈的潛在動力。”吉明說。來源：期貨日報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。