野村證券：2022年全球經(jīng)濟(jì)將面臨停滯風(fēng)險(xiǎn) 而非滯脹到2022年底

野村證券：2022年全球經(jīng)濟(jì)將面臨停滯風(fēng)險(xiǎn) 而非滯脹到2022年底，全球經(jīng)濟(jì)面臨的更大風(fēng)險(xiǎn)可能是停滯，而不是滯脹，因?yàn)槌杀掘?qū)動(dòng)的價(jià)格壓力會(huì)損害仍屬疲軟的國內(nèi)需求，而更緊縮的財(cái)政和貨幣政策會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)。如果美國的通脹在2022年上半年失控，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)祭出激進(jìn)的加息手段。如果這種情況成為現(xiàn)實(shí)，這進(jìn)一步強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即2022年底世界經(jīng)濟(jì)面臨的更大風(fēng)險(xiǎn)是長期停滯，而不是滯脹。預(yù)計(jì)美國明年下半年將面臨更加疲軟的局面，第四季度的年化增長率略低于2%，這有助于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)逐步加息。另外，預(yù)計(jì)歐洲央行明年不會(huì)加息，因?yàn)樵撗胄姓J(rèn)為通脹最終會(huì)回到目標(biāo)以下。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。