豆粕中期調(diào)整節(jié)奏或?qū)⒀永m(xù)

自2016年6月底至今，CBOT大豆期價經(jīng)歷了四次炒作惡劣天氣的預(yù)期，但隨后惡劣天氣被證偽，美豆期價應(yīng)聲暴跌，最終在上周主力11月合約跌破了1000美分支撐。由于缺乏外盤支持，國內(nèi)大連豆粕在經(jīng)過一段時間的高位震蕩之后，也開始下行，最終在上周主力9月合約跌破3000元，次主力1月合約則更加弱勢。筆者認(rèn)為，在需求沒有太大變化，甚至理論上應(yīng)該減少的情況下，豆粕此前上漲的主因是天氣炒作，次因是人民幣貶值。如今惡劣天氣沒有出現(xiàn)，人民幣貶值也暫時告一段落，豆粕下跌也就理所當(dāng)然。

北美產(chǎn)區(qū)近期天氣情況如下圖，可以看出，同5月相比，北美產(chǎn)區(qū)是越來越干燥的。但是，美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示，截至7月17日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為71%，前一周為71%，去年同期為62%。當(dāng)周，美國大豆開花率為59%，前一周為40%，去年同期為51%，五年均值為49%。當(dāng)周，美國大豆結(jié)莢率為18%，前一周為7%，去年同期為14%，五年均值為13%。簡單來說，美豆生長優(yōu)良率創(chuàng)紀(jì)錄表明，越來越干燥北美產(chǎn)區(qū)天氣仍是大豆可以忍受的范圍，對其生長狀況影響不大。