人民幣匯率波動劇烈 降準預期升溫

本周以來，人民幣對美元匯率中間價升降波動劇烈。繼前日人民幣對美元匯率中間價大幅下跌224個基點之后，昨日該中間價大幅上行185個基點。

　　人民幣對美元匯率中間價13日報于6.6723，較上一交易日人民幣大幅上行185個基點。中國香港的離岸市場上，人民幣對美元即期匯率昨日基本在6.682至6.691之間震蕩。本周以來，離岸人民幣整體微幅上行。根據(jù)中國外匯交易中心公布的在岸即期參考匯率來看，本周以來，在岸人民幣對美元即期匯率基本在6.677至6.680之間徘徊。

　　有外匯交易員表示，離岸市場上人民幣資金池持續(xù)縮小，同時近期人民幣資金需求導致資金利率居高不下，這將導致人民幣空頭資金成本上升。

　　渣打銀行最新公布的渣打人民幣環(huán)球指數(shù)顯示，7月份該指數(shù)由6月份修正后的1929點上升為1930點，幾乎持平。雖然上升微乎其微，但這是該指數(shù)自2016年1月以來首次月變動率上揚，也是自2015年8月人民幣匯率改革開始拖低指數(shù)以來的第2次上揚。

　　渣打銀行相關人士預計，10月初在岸人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子之后，可能不會出現(xiàn)如2015年8月那樣劇烈的匯率波動。

　　隨著9月21日臨近，美聯(lián)儲加息問題對于市場的擾動作用也在逐步顯現(xiàn)。美聯(lián)儲多位官員在上周發(fā)表講話，立場分化明顯。美股在上周前4個交易日依舊窄幅震蕩，但上周五因為美聯(lián)儲官員“鷹派”言論的影響，使得市場對于美聯(lián)儲加息預期驟然上升。美股也打破近兩個月的沉寂，錄得自今年6月下旬英國“脫歐”公投以來的最大單日跌幅。

　　本周市場的焦點主要集中于英國央行即將于本周四召開的貨幣政策會議。同時，隨著美聯(lián)儲加息預期升溫，市場關注美國經濟數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲理事布雷納德的演講，以求找到更多有關加息與否的線索。

　　與此同時，隨著中國近期公布的宏觀經濟數(shù)據(jù)顯示8月CPI下行，使得降準預期升溫。盡管市場認為，8月CPI下行主要是由于高基數(shù)的效應，因為去年同期豬肉價格創(chuàng)2011年以來的新高，進而帶動食品價格環(huán)比上漲1.6%。這也使得今年食品價格同比增速從7月的3.3%下降至8月的1.3%。

　　花旗銀行財富管理部人士表示，當前央行已經頻繁使用公開市場操作，采用一些工具釋放短期資金流動性、防止資金環(huán)境收緊。然而，這些措施無法明顯降低企業(yè)的融資成本，目前銀行體系內企業(yè)的融資成本依然在5.26%。“預計8月CPI的超預期下行，將使得第三季度降準概率大幅上升，寬松政策越滯后，則降準幅度越大。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。