成都鋼鐵網(wǎng)資訊5月2日消息:綜述：回顧4月份山東建材跟板材市場走勢(shì)，價(jià)格相對(duì)3月底基本無變動(dòng)，卷板價(jià)格下調(diào)100-150之間，目前來看雖然膠東市場疫情告一段落，需求階段性有所恢復(fù)，但濟(jì)南周邊工地停工再度對(duì)需求低迷的市場形成壓力。據(jù)調(diào)研，4月份山東省面臨的運(yùn)輸突出問題有了一定改善，但實(shí)際成交不流暢，供需整體表現(xiàn)不盡如人意。目前，山東省不僅面臨著需求恢復(fù)不及預(yù)期的壓力，同樣面臨著北材南下的沖擊，那么5月份實(shí)際需求恢復(fù)能如何？卷板是否會(huì)逆勢(shì)反彈，下面小編從多方為您分析！ 一、4月份螺紋價(jià)格先漲后跌，卷板需求減弱更甚4月山東建筑鋼材價(jià)格沖高回落。截至5月2日，濟(jì)南一線資源庫發(fā)價(jià)格主流4980-5000元/噸。對(duì)比前兩年的歷史波動(dòng)幅度，今年4月價(jià)格波動(dòng)幅度明顯較窄，同時(shí)目前價(jià)格已經(jīng)低于去年同期240元/噸，側(cè)面反映市場活力同比有所減弱。不過從數(shù)據(jù)來看，目前山東與周邊主要市場價(jià)格基本趨同，后期市場資源流動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)減弱，5月交通恢復(fù)后即使北材南下，預(yù)計(jì)流入山東市場資源有限，大家不必過多擔(dān)心。
圖1：山東建材價(jià)格與省外價(jià)格價(jià)差（元/噸）
圖2：濟(jì)南市場熱軋卷板價(jià)格走勢(shì)（元/噸）4月山東市場熱軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)先跌后漲局面，市場心態(tài)起伏明顯，隨之而動(dòng)的還有采購的積極性與熱情。目前市場基本面并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變，資金壓力大、庫存大，但隨著下月疫情逐步緩和，節(jié)后大部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，將有一部分需求持續(xù)釋放，供需雙弱格局隨之改變，加之近期下游在近一個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)大幅拿貨現(xiàn)象，預(yù)計(jì)五月份市場價(jià)格會(huì)有一定小幅回升的局面。 二、廢鋼原料價(jià)格高企，鋼廠成本端支撐明顯大家都知道，目前省內(nèi)鋼廠利潤微薄，螺紋的去庫存速度緩慢，鋼廠生產(chǎn)面臨巨大壓力，近期個(gè)別鋼廠調(diào)整了生產(chǎn)節(jié)奏，通過調(diào)研了解，鋼廠廢鋼平均用量變化不大，對(duì)于五月份預(yù)期偏中性為主。鋼廠生產(chǎn)方面：據(jù)統(tǒng)計(jì)截止4.30山東各鋼廠生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì)如下：目前YF兩個(gè)產(chǎn)產(chǎn)能3.5萬噸，受疫-情石橫日均產(chǎn)能0.6萬噸，閩源今天開始產(chǎn)盤線總產(chǎn)量0.4萬噸，省內(nèi)高爐總產(chǎn)量5.7萬噸（上周7萬噸）產(chǎn)能降低1.3萬噸，五一節(jié)前產(chǎn)能小幅下降，目前省內(nèi)螺紋銷售價(jià)格在4980-5000之間，去年4月底同期鋼廠的產(chǎn)能在9.8萬噸，今年相對(duì)去年同期基本減半。傳統(tǒng)的 “銀四”旺季已經(jīng)結(jié)束，但強(qiáng)預(yù)期并未如期而至，省內(nèi)公共衛(wèi)生事件繼續(xù)發(fā)酵，終端需求釋放始終不及預(yù)期，各品種鋼材銷售壓力不減，從廢鋼消化可以看出短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性提升可能性不大，5月鋼材供給仍然偏弱。
圖3：山東省鋼廠消化庫存均值（單位：噸） 三、宏觀消息面提振，現(xiàn)貨操作注意風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（1）5月省內(nèi)庫存或持續(xù)下降從周度跟蹤情況來看，4月最后一周，山東市場社會(huì)庫存不降反增加。從一定程度上，也反映出疫情等因素對(duì)市場影響非常大。但就庫存變化而已，暫時(shí)市場只能被動(dòng)承壓，等待需求恢復(fù)，從歷年變化特點(diǎn)，如果5月中旬需求能夠好轉(zhuǎn)，省內(nèi)庫存很可能在短暫增庫存之后再次迎來降庫周期，一定程度上能再度提振后期市場信心。
圖4：山東省社會(huì)庫存走勢(shì)圖對(duì)比 （2）宏觀消息面利好市場信心，GDP仍然可期4月29日的中央政治局會(huì)議上也提出對(duì)全年GDP增速5.5%左右增速的預(yù)期目標(biāo)不會(huì)改變。錨定目標(biāo)，穩(wěn)定市場預(yù)期，不再圍繞增速目標(biāo)是否變動(dòng)而爭論。這意味著更有力度的宏觀經(jīng)濟(jì)政策將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，雖然短期經(jīng)濟(jì)壓力加大，和疫情擴(kuò)大后市場開始交易弱現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期，但隨著國家宏觀政策的定調(diào)，相信后期仍會(huì)有相應(yīng)的刺激政策對(duì)投資和消費(fèi)形成刺激，對(duì)流動(dòng)性有所緩解，所以對(duì)后期或可有所期待，國內(nèi)地產(chǎn)以及基建項(xiàng)目投資資金增加后，螺紋銷量或持續(xù)反彈。卷板方面：從整體一季度來看，熱軋產(chǎn)量先是受采暖季、冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)、兩會(huì)限產(chǎn)影響，隨后華北地區(qū)有受疫情襲擾，導(dǎo)致廠庫累積無法運(yùn)出，部分鋼廠面臨滿庫風(fēng)險(xiǎn)，而生產(chǎn)原料也無法入廠，鋼廠原料庫存在封閉期間有所不足，也導(dǎo)致了一些鋼廠主動(dòng)放緩生產(chǎn)節(jié)奏，所以一季度產(chǎn)量明顯處于低位，而目前隨著華北和東北地區(qū)疫情的恢復(fù)和物流管控的逐步放開，鋼廠在有利潤的情況下復(fù)產(chǎn)積極性較強(qiáng)，所以預(yù)計(jì)二季度供給量將較一季度有所增加。
圖5：全國熱軋卷板庫存走勢(shì)圖 （3）避險(xiǎn)情緒需要增加，不宜過多囤貨綜合來看，筆者認(rèn)為經(jīng)歷了一季度的低產(chǎn)量，二季度目前在鋼廠有利潤的情況下，復(fù)產(chǎn)積極性較強(qiáng)，供給將有一定回升。二是社會(huì)庫存方面，隨著上海社會(huì)面清零腳步加快，華東的卷板運(yùn)輸打開暢通，預(yù)計(jì)螺紋、卷板均會(huì)迎來降庫拐點(diǎn)。而針對(duì)疫情上，會(huì)議則指出堅(jiān)持“動(dòng)態(tài)清零”方針不動(dòng)搖，但可能會(huì)因地制宜，盡量“減少疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響”，也就意味著部分防疫政策或可能出現(xiàn)有限的松動(dòng)，宏觀消息面都是對(duì)市場的利好消息，相信二季度仍將有更為實(shí)際的宏觀刺激政策出臺(tái)來改善市場的投資、消費(fèi)信心和市場流動(dòng)性問題。短期市場情緒和狀態(tài)仍然低迷，但不同于今年四月整體的市場低迷情緒，五一之后的市場信心將有明顯改善，疫情也將有所緩解，價(jià)格上也可能走出先抑后揚(yáng)的格局，二季度行情仍可值得期待！文章結(jié)束提出幾個(gè)5月份現(xiàn)貨操作的風(fēng)險(xiǎn)提示：1、2季度，美國第二次加息的預(yù)期50基點(diǎn)，造成市場流動(dòng)性的縮減，是否會(huì)繼續(xù)給中國市場造成的壓力，5月5日時(shí)間點(diǎn)附件減少進(jìn)貨。2、當(dāng)前市場更多還是預(yù)期，何時(shí)從預(yù)期調(diào)整至現(xiàn)實(shí)，特別是政策的落地情況，需要時(shí)刻關(guān)注，5月是否再次降準(zhǔn)，降準(zhǔn)時(shí)間不確定。3、國際局勢(shì)給原料進(jìn)出口帶來的變動(dòng)屬于黑天鵝事件，不過從目前國內(nèi)焦炭管控來看原料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。 備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
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