2021年中國(guó)、歐盟、美國(guó)、印度的鋼材市場(chǎng)如何，未來(lái)六年有何走勢(shì)

2021年世界鋼消費(fèi)量同比增長(zhǎng)約3.8%，反映出隨著世界經(jīng)濟(jì)從新冠肺炎疫情中復(fù)蘇，工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)反彈。2021年全球鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.7%，其中美國(guó)、歐洲、日本和印度等生產(chǎn)國(guó)的鋼鐵生產(chǎn)增長(zhǎng)約3.0%。預(yù)計(jì)2022年世界鋼產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)2.2%。然而，主要產(chǎn)鋼國(guó)能源進(jìn)一步短缺的可能性以及地緣沖突的影響給這一預(yù)測(cè)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。展望到2027年，世界鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)平均每年增長(zhǎng)1.2%。在此期間，印度、巴西和東南亞地區(qū)預(yù)計(jì)將有更快速的增長(zhǎng)。

2022年全球粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)將放緩

2021年全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到19.5億噸，比2020年高出3.7%，比2019年高出4.0%。在2020年受到新冠肺炎疫情的影響后，全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈。2021年世界GDP增長(zhǎng)了5.9%，支撐了全球鋼產(chǎn)量的驚人增長(zhǎng)。

然而，2021年全球鋼產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背后則是主要鋼生產(chǎn)國(guó)表現(xiàn)的參差不齊。約占全球鋼產(chǎn)量一半的中國(guó)在2021年的鋼產(chǎn)量同比下降了3.0%。這是中國(guó)自2015年以來(lái)首次出現(xiàn)年度鋼產(chǎn)量同比下降，也是至少15年來(lái)的最大降幅。2021年中國(guó)實(shí)施了與碳排放相關(guān)的鋼鐵生產(chǎn)限制措施是導(dǎo)致中國(guó)鋼產(chǎn)量下降的主要原因。

與此同時(shí)，2021年中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)的鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13%（比2019年增長(zhǎng)4.3%）。其中包括美國(guó)同比增長(zhǎng)18%、印度同比增長(zhǎng)18%、日本同比增長(zhǎng)16%和歐盟同比增長(zhǎng)15%的顯著復(fù)蘇，盡管新冠肺炎疫情再次掀起波瀾，但工業(yè)生產(chǎn)仍具有彈性。

從月度來(lái)看，2021年下半年全球鋼產(chǎn)量增速大幅放緩，從4月份同比增長(zhǎng)24%的峰值降至10月份同比增長(zhǎng)9.8%。這一時(shí)期鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)的下降反映了2021年下半年中國(guó)對(duì)鋼鐵生產(chǎn)抑制的加劇。此外，隨著新冠肺炎疫情反彈和2020年低基數(shù)效應(yīng)的消退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也表明全球工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的相應(yīng)放緩。到2021年底，下降趨勢(shì)似乎已經(jīng)在一定程度上穩(wěn)定下來(lái)，2021年12月份全球工業(yè)生產(chǎn)和鋼產(chǎn)量的環(huán)比增幅分別為1.2%和11%。

今年1月，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)全球GDP增長(zhǎng)速度將在2022年放緩至4.4%，反映出長(zhǎng)期增長(zhǎng)水平的回歸，以及新冠肺炎疫情的持續(xù)短期影響。預(yù)計(jì)2022年全球鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)將放緩至2.2%左右。

然而，目前地緣沖突可能進(jìn)一步制約2022年的全球鋼材市場(chǎng)。作為世界第五和第十四大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，俄羅斯和烏克蘭2021年鋼產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到9700萬(wàn)噸，約占全球鋼產(chǎn)量的5%。根據(jù)2020年得數(shù)據(jù)，俄羅斯也是世界第二大鋼材出口國(guó)，主要出口市場(chǎng)包括歐盟市場(chǎng)（占22%）、亞洲市場(chǎng)（占23%）以及中亞和東歐市場(chǎng)（占20%）。此外，包括中國(guó)、歐盟和印度在內(nèi)的其他主要鋼產(chǎn)區(qū)的能源短缺也對(duì)近期的全球鋼材供應(yīng)短缺構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)。

在展望期的剩余時(shí)間里，隨著大多數(shù)國(guó)家被壓抑的鋼需求回升逐漸減弱以及各國(guó)與新冠肺炎疫情相關(guān)的財(cái)政和貨幣支持政策的取消，預(yù)計(jì)全球鋼需求的增長(zhǎng)將放緩至較低（但仍為正）的長(zhǎng)期水平。預(yù)計(jì)世界鋼產(chǎn)量將以平均每年1.0%左右的速度增長(zhǎng)，從2022年的19.9億噸增長(zhǎng)到2027年的21.0億噸。

在全球主要鋼生產(chǎn)國(guó)中，中國(guó)的鋼年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在展望期內(nèi)保持相對(duì)平穩(wěn)。此前有報(bào)告稱，2022年中國(guó)鋼產(chǎn)量上限與2021年相似；政府宣布的目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)到峰值；當(dāng)前中國(guó)正在推進(jìn)住宅房地產(chǎn)行業(yè)的去杠桿化，以及中國(guó)將不斷改變過(guò)度依賴投資增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)模式。然而，這一展望仍然容易受到短期政策變化的影響。今年2月，中國(guó)明確了鋼鐵行業(yè)碳排放峰值達(dá)到的目標(biāo)時(shí)間為2030年。

全球現(xiàn)有的主要鋼生產(chǎn)國(guó)和地區(qū)，如歐盟、日本和韓國(guó)，預(yù)計(jì)在展望期內(nèi)鋼產(chǎn)量都將出現(xiàn)正的但較低的增速，并持續(xù)追求更高生產(chǎn)效率/更低碳排放的鋼鐵生產(chǎn)方式，且轉(zhuǎn)向電弧爐和氫基煉鋼方式。在展望期內(nèi)，全球鋼產(chǎn)量的最大增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將來(lái)自新興生產(chǎn)國(guó)，如印度（到2027年的年增長(zhǎng)率為4.9%）、東南亞地區(qū)（年增長(zhǎng)率為4.8%）和巴西（年增長(zhǎng)率為3.3%）。

預(yù)計(jì)全球鋼消費(fèi)量將以平均每年1.2%的速度增長(zhǎng)

全球鋼消費(fèi)量預(yù)計(jì)將以平均每年1.2%的速度增長(zhǎng)，從2021年的19.6億噸增加到2027年的21.1億噸左右。

建筑業(yè)約占全球鋼需求的50%，預(yù)計(jì)未來(lái)建筑業(yè)鋼材需求將出現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。建筑業(yè)鋼材消費(fèi)量的增長(zhǎng)將受到基礎(chǔ)設(shè)施投資的推動(dòng)，過(guò)去兩年，許多主要國(guó)家承諾支持全球向低碳排放轉(zhuǎn)型。這包括1.2萬(wàn)億美元的美國(guó)兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案——由美國(guó)總統(tǒng)拜登于2021年11月簽署成為法律，以及歐盟和印度的類似一攬子計(jì)劃。

在2021年受到全球半導(dǎo)體芯片短缺（和其他供應(yīng)鏈問(wèn)題）的嚴(yán)重影響后，預(yù)計(jì)2022年汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈狀況會(huì)有所改善。芯片短缺導(dǎo)致2021年12月全球汽車銷量降至上世紀(jì)90年代以來(lái)的最低水平。

然而，由于地緣沖突問(wèn)題，預(yù)計(jì)2022年全球汽車生產(chǎn)將受到更大影響。烏克蘭和俄羅斯分別是世界上最大的氖和鈀生產(chǎn)國(guó)，它們是半導(dǎo)體芯片和催化轉(zhuǎn)換器的關(guān)鍵原料。這些材料短缺和其他材料短缺已經(jīng)導(dǎo)致歐洲主要汽車制造商宣布從3月份開(kāi)始新的減產(chǎn)，初步估計(jì)2022年和2023年全球?qū)p產(chǎn)260萬(wàn)輛輕型汽車。

展望期內(nèi)，電動(dòng)汽車的預(yù)期增長(zhǎng)將提振汽車行業(yè)。2021年，全球電動(dòng)汽車銷量同比翻了一番，達(dá)到650萬(wàn)輛。電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額在過(guò)去兩年里也增加了兩倍，電動(dòng)汽車銷量現(xiàn)在占全球汽車市場(chǎng)的近9%。

2021年中國(guó)鋼產(chǎn)量情況

繼2021年上半年出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的鋼產(chǎn)量（較2020年同期增長(zhǎng)12%）后，2021年全年中國(guó)鋼總產(chǎn)量為10.3億噸，較上年下降3.0%。其中2021年9月、10月和11月三個(gè)月的鋼產(chǎn)量比2020年同期下降了20%以上。

中國(guó)鋼產(chǎn)量的下降反映了政府2021年推出的與碳排放相關(guān)的生產(chǎn)限制措施的影響，這是中國(guó)為實(shí)現(xiàn)2030年鋼鐵行業(yè)碳排放達(dá)到峰值和2060年實(shí)現(xiàn)凈零排放所做努力的一部分。

2021年2月，中國(guó)最大的鋼鐵生產(chǎn)城市唐山開(kāi)始限產(chǎn)，許多鋼廠被要求在2020年的基礎(chǔ)上減產(chǎn)30%-50%。然而，從2021年6月起，這些限制擴(kuò)大到中國(guó)其他30個(gè)省份，要求鋼廠將全年產(chǎn)量不得超過(guò)在2020年的水平。

從2021年9月份開(kāi)始出現(xiàn)的電力供應(yīng)緊張也影響了2021年下半年的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量。電煤短缺導(dǎo)致中國(guó)31個(gè)省份中超過(guò)一半的省份實(shí)行限電和強(qiáng)制停電，嚴(yán)重阻礙了這一時(shí)期的鋼鐵生產(chǎn)。直接減產(chǎn)似乎主要影響了長(zhǎng)材鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，而工業(yè)產(chǎn)量的下降抑制了對(duì)扁平材產(chǎn)品的需求。

在2022年一季度的大部分時(shí)間里，中國(guó)繼續(xù)實(shí)施了冬季鋼鐵生產(chǎn)限制措施。這些限制措施旨在減輕北方省份的污染水平，要求鋼廠在1月1日至3月15日期間保持產(chǎn)量比2021年的水平低30%左右。2022年1月至2月的中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)也受到中央政府努力減少工業(yè)活動(dòng)和確保北京冬季奧運(yùn)會(huì)減少空氣污染的影響。

在2022年的剩余時(shí)間里，有跡象顯示中國(guó)的財(cái)政政策將趨于寬松，這將提振鋼鐵需求。預(yù)計(jì)中國(guó)將在今年上半年增加新的基礎(chǔ)設(shè)施投資，這通常占中國(guó)鋼總消費(fèi)量的20%-25%左右。對(duì)于2022年，中國(guó)政府已經(jīng)宣布了將發(fā)行1.46萬(wàn)億元人民幣的專項(xiàng)債，其中包括今年上半年102個(gè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（公路、鐵路、電力、工業(yè)園區(qū)等）的前期融資。這筆資金預(yù)計(jì)將從2022年第二季度開(kāi)始推動(dòng)建筑施工活動(dòng)增加。

繼2021年采取更緊縮的政策立場(chǎng)后，預(yù)計(jì)今年中國(guó)信貸狀況也將有所緩解。在2021年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩后，最近中國(guó)人民銀行發(fā)布存款準(zhǔn)備金率（RRR）和基準(zhǔn)抵押貸款利率的下調(diào)表明政策制定者穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的信心。預(yù)計(jì)中國(guó)當(dāng)前的貨幣環(huán)境將有助于提振消費(fèi)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

中國(guó)制造業(yè)似乎已經(jīng)從最近的電力危機(jī)中復(fù)蘇，2022年2月中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出同比增長(zhǎng)7.3%（從去年9月增速2.5%的低點(diǎn)回升）。然而，隨著美國(guó)和許多其他主要經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)將在2022年收緊貨幣政策，制造行業(yè)仍面臨全球?qū)χ袊?guó)產(chǎn)品出口需求在展望期前半期可能減弱的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，最近幾個(gè)月新冠肺炎疫情在中國(guó)多個(gè)省份再次爆發(fā)，給中國(guó)2022年的鋼總產(chǎn)量帶來(lái)了一些影響。

其他主要鋼生產(chǎn)國(guó)2021年鋼產(chǎn)量情況

盡管爆發(fā)了新的疫情和其他供應(yīng)鏈中斷，但其他主要鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)體的鋼產(chǎn)量在2021年全年都很有彈性。就全年而言，2021年全球鋼產(chǎn)量（不包括中國(guó)）為9.18億噸，比2020年同比增長(zhǎng)13%，比2019年高出4.3%。

世界第二大鋼鐵生產(chǎn)地區(qū)歐盟的鋼產(chǎn)量在2021年同比增長(zhǎng)15%（比2019年同期增長(zhǎng)1.5%）。在2021年二季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)快速擴(kuò)張后，歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)在2021年下半年大幅放緩。這是由于基數(shù)效應(yīng)減弱——經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2020年二季度最為低迷，以及新冠肺炎疫情的新一輪浪潮和嚴(yán)重的全球供應(yīng)鏈中斷。這些問(wèn)題導(dǎo)致歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出趨勢(shì)從2021年4月開(kāi)始走低，今年1月達(dá)到零增長(zhǎng)（同比）。

今年2月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI顯示，這一下降趨勢(shì)有所企穩(wěn)，數(shù)值為58.2。這包括分項(xiàng)“新訂單”和“就業(yè)”的增長(zhǎng)勢(shì)頭。此外，供應(yīng)延遲似乎也在緩解，盡管許多關(guān)鍵投入的準(zhǔn)備時(shí)間仍然緊張。由于平均出廠價(jià)格也處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，預(yù)計(jì)消費(fèi)價(jià)格將在2022年上半年保持高位。

歐元區(qū)繼續(xù)受到全球半導(dǎo)體短缺的嚴(yán)重影響。寶馬公司、雷諾公司和大眾公司等歐盟主要汽車制造商被迫在2021年下半年很長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)，2021年12月份全球汽車銷量降至上世紀(jì)90年代以來(lái)的最低水平。汽車行業(yè)預(yù)計(jì)芯片短缺將持續(xù)到今年（有所緩解），但一些關(guān)鍵原材料可能仍短缺，而目前地緣沖突可能會(huì)進(jìn)一步加劇這種情況。

預(yù)計(jì)在展望期內(nèi)，歐元區(qū)的鋼消費(fèi)將呈現(xiàn)低水平但穩(wěn)定的增長(zhǎng)。需求的主要驅(qū)動(dòng)力將是歐洲的建筑行業(yè)，該行業(yè)約占該地區(qū)鋼消費(fèi)量的35%。2022年1月，歐元區(qū)建筑PMI數(shù)值為56.6，呈現(xiàn)出四年來(lái)最大增幅。持續(xù)的住房短缺，加上過(guò)去兩年新房建設(shè)許可相對(duì)較低的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾年提振建筑業(yè)施工活動(dòng)，以及新的基礎(chǔ)設(shè)施投資——作為歐洲綠色協(xié)議的一部分，也將推動(dòng)建筑業(yè)投資。

然而，這一前景的風(fēng)險(xiǎn)依然存在：鑒于當(dāng)前地緣沖突，歐洲的天然氣和石油供應(yīng)仍面臨進(jìn)一步短缺的風(fēng)險(xiǎn)。除了能源價(jià)格波動(dòng)，這場(chǎng)地緣沖突可能會(huì)導(dǎo)致主要經(jīng)濟(jì)體采取進(jìn)一步的制裁和行動(dòng)，從而擾亂整個(gè)歐洲的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

不斷上升的能源價(jià)格壓力也導(dǎo)致通貨膨脹在今年2月達(dá)到了幾十年來(lái)的最高水平。雖然供應(yīng)鏈中斷預(yù)計(jì)將在2022年緩解，但價(jià)格壓力正在提高未來(lái)幾年歐洲新一輪貨幣緊縮的預(yù)期。

2021年美國(guó)鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)18%。然而，美國(guó)產(chǎn)量仍比2019年低2.0%左右。2021年，美國(guó)許多成品鋼材價(jià)格創(chuàng)下紀(jì)錄，其中最引人注目的是熱軋板卷。這反映了美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能的緩慢復(fù)蘇，加上刺激政策導(dǎo)致的鋼材需求復(fù)蘇，在2021年的大部分時(shí)間里，美國(guó)成品鋼材需求大幅超過(guò)供應(yīng)。隨著美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼廠恢復(fù)供應(yīng)和進(jìn)口增加，美國(guó)鋼材價(jià)格從2021年11月份開(kāi)始明顯下降。這也得益于2021年10月美國(guó)與歐盟達(dá)成的削減美國(guó)從歐盟進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品關(guān)稅協(xié)議的作用。

2021年影響美國(guó)汽車制造商的全球半導(dǎo)體短缺似乎將持續(xù)到2022年。由于芯片供應(yīng)中斷，美國(guó)許多主要汽車制造商開(kāi)始研究靠自身解決供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)來(lái)開(kāi)發(fā)芯片，不過(guò)真正開(kāi)始生產(chǎn)芯片還需要幾年時(shí)間。因此，當(dāng)前芯片短缺對(duì)鋼材需求和廢鋼供應(yīng)的影響在展望期內(nèi)仍是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

在展望期內(nèi)，美國(guó)鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持每年約3.2%的增速。這包括大約1000萬(wàn)噸新的電弧爐煉鋼產(chǎn)能，將在未來(lái)兩年內(nèi)投產(chǎn)。隨著1.2萬(wàn)億美元的兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案（BIF）的實(shí)施，這將支持美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼需求在2027年前的增長(zhǎng)。這個(gè)一攬子計(jì)劃包括5500億美元的新聯(lián)邦政府投資，用于道路和橋梁、鐵路、水和電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這也標(biāo)志著自20世紀(jì)50年代以來(lái)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的最大投資。美國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)最近的估計(jì)表明，每1000億美元的新投資會(huì)帶來(lái)多達(dá)500萬(wàn)噸新的鋼需求，這表明在展望期內(nèi)，新的一攬子計(jì)劃將顯著提振美國(guó)的鋼鐵消費(fèi)。

2021年印度鋼產(chǎn)量約為1.18億噸，同比增長(zhǎng)18%。雖然這部分解釋了（2020年）低基數(shù)效應(yīng)的影響——當(dāng)時(shí)印度鋼產(chǎn)量同比下降10%，但印度制造業(yè)和建筑業(yè)的反彈仍在繼續(xù)，導(dǎo)致鋼需求上升。

繼2021年上半年工業(yè)活動(dòng)快速擴(kuò)張，2021年12月份印度工業(yè)生產(chǎn)同比增長(zhǎng)放緩至0.4%，其中采礦業(yè)、制造業(yè)和公用事業(yè)等行業(yè)的生產(chǎn)更為疲軟。這是由于許多供應(yīng)方面的問(wèn)題，包括嚴(yán)重的由于煤炭短缺導(dǎo)致的電力短缺，以及半導(dǎo)體短缺和更高的投入成本。

印度預(yù)計(jì)將在2022年大幅增加基礎(chǔ)設(shè)施支出，作為其到2025年1.5萬(wàn)億美元國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一部分。在新一個(gè)財(cái)政年度（從4月1日開(kāi)始）印度將投資約5000億美元，用于建設(shè)25000千米的新國(guó)道、400列新火車和100個(gè)貨運(yùn)站。印度2022財(cái)年（2021年4月至2022年3月）的建筑業(yè)預(yù)計(jì)也將增長(zhǎng)兩位數(shù)，而上一財(cái)年下降了7.3%。

在展望期內(nèi)，印度的鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將以每年近5%的速度增長(zhǎng)，到2027年有望挑戰(zhàn)歐盟世界第二大鋼鐵生產(chǎn)地區(qū)的地位。2021年12月，印度鋼鐵部長(zhǎng)宣布了到2030-31財(cái)年將全國(guó)鋼鐵產(chǎn)能翻一番至3億噸的目標(biāo)（目前產(chǎn)能為1.44億噸/年）。印度政府打算通過(guò)2021年7月推出的生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)（PLI）計(jì)劃來(lái)支持這一目標(biāo)。

包括菲律賓、印度尼西亞、馬來(lái)西亞和泰國(guó)在內(nèi)的東南亞國(guó)家的鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在展望期內(nèi)每年增長(zhǎng)約6.8%，從2021年的6200萬(wàn)噸增至2027年的9000萬(wàn)噸。由此將有助于滿足這些國(guó)家日益增長(zhǎng)的鋼材需求，包括政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，以及出口導(dǎo)向型制造能力的持續(xù)發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。