朝聞有色LME下調(diào)銅鋅錫保證金 隔夜滬鎳跌超3%

行情回顧

周二內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn)。

內(nèi)盤方面，有色金屬整體走弱，其中滬鎳跌超3%，滬鋁跌超2%，滬銅、滬鉛、滬鋅及國際銅合約跌幅在1%以內(nèi)，僅滬錫上漲0.66%。

外盤方面，倫鋁、倫鎳大跌超3%，倫銅下跌1.09%，倫鉛、倫鋅、倫錫小幅上漲，漲幅在0.5%以內(nèi)。

國際金融市場表現(xiàn)。

美股跌落三周高位，道指終結(jié)六連漲，5月和標(biāo)普微漲，納指5月跌超2%連跌兩月。

10年期美債收益率升逾10個基點創(chuàng)逾一周新高，仍結(jié)束五個月連升。美元指數(shù)擺脫一個月低谷，仍創(chuàng)一年最大月跌幅。

歐盟對俄部分原油禁運，布油應(yīng)聲漲破120美元；OPEC考慮將俄羅斯豁免在產(chǎn)油目標(biāo)之外，意味著原油供給要增加，油價回落。

美油回吐盤中逾4%漲幅收跌，布油九連陽又創(chuàng)逾兩月新高，5月至少漲近10%，連漲六個月，創(chuàng)十年最長連漲月。

黃金回落，5月跌超3%，創(chuàng)八個月最大跌幅。

熱點速覽

周二有色金屬市場重要宏觀及產(chǎn)業(yè)熱點資訊。

5月31日國務(wù)院印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，包括六個方面33項具體措施，宏觀情緒繼續(xù)回暖。

財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，提出對部分30萬元以內(nèi)的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。

中國5月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.6%，雖低于臨界點，但比上月上升2.2個百分點，制造業(yè)總體景氣水平有所改善。

上海6月1日起全面恢復(fù)全市正常生產(chǎn)生活秩序。

據(jù)澎湃新聞，比亞迪洽購6座非洲鋰礦，將覆蓋其未來十余年電池需求。

會晤鮑威爾后拜登表態(tài)，美聯(lián)儲將用其工具應(yīng)對物價高漲；美聯(lián)儲理事鷹派講話后，市場對9月暫停加息的預(yù)期“退燒”。

歐元區(qū)5月調(diào)和CPI初值同比上升8.1%，高于預(yù)期，再創(chuàng)歷史新高；法國5月調(diào)和CPI同比增幅達(dá)5.8%，創(chuàng)歷史新高。分析認(rèn)為，當(dāng)前通脹形勢將給歐洲央行帶來了更強的加息壓力。

國際能源署警告全球面臨三重能源危機。國際能源署執(zhí)行干事法提赫·比羅爾在接受媒體采訪時表示，俄羅斯是全球能源體系的基石，俄烏沖突和西方國家對俄羅斯的制裁使全球同時面臨石油、天然氣和電力三重危機。

倫敦金屬交易所發(fā)布消息，下調(diào)倫銅保證金至630美元，下調(diào)倫錫保證金至4251美元，下調(diào)倫鋅保證金至315美元。

外電5月31日消息，智利國家統(tǒng)計局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，該國4月銅產(chǎn)量同比下降9.8%，至421,742噸。該國4月制造業(yè)產(chǎn)出同比增加1.7%。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國。

品種聚焦

各品種熱點和價格邏輯。

銅。昨日銅價小幅回升，上漲30-70元/噸不等，5月最后一個交易日，下游接貨商原料補庫意愿依然較弱，市場下游接貨量再次下降，貿(mào)易商出貨下游企業(yè)成交量較上一交易日再次下降30%，因此市場社庫開始有抬升跡象；據(jù)下游企業(yè)反饋端午節(jié)前備貨在本周三、周四，因此今明兩天成交將有所改善。消費方面，精銅桿市場整體成交表現(xiàn)欠佳，銅價小幅走高，現(xiàn)貨升水下調(diào)，由于月末下游企業(yè)以回籠資金為主，原料補庫意愿較弱；紫銅板帶市場散單成交繼續(xù)下降，5月板帶訂單整體下降35%左右，因此對電解銅原料采購并不積極；端午節(jié)前補庫需求在今明兩日有所體現(xiàn)，由此可見，今日下游市場買興有望回升，市場成交將有所改善，預(yù)計現(xiàn)貨銅升水止跌反彈，銅價在71500-73000元/噸區(qū)間偏強運行。（端午節(jié)前備貨需求弱今明兩日成交或有所回暖）

鋁?，F(xiàn)貨方面，無錫市場成交兩萬零七百五十元每噸，上漲十元每噸，月底商家結(jié)算，市場采購意愿不高，整體需求清淡；佛山市場成交兩萬零七百三十元每噸，下跌十元每噸，接貨方謹(jǐn)慎接貨，市場交投清淡。基本面，近期供應(yīng)端產(chǎn)量增量放緩，但未來增量對鋁價的壓制作用仍強。鋁錠社庫持續(xù)去化，但隨著上游不斷到貨，去庫速度有所放緩。此外，下游開工率有所提升，疊加上海地區(qū)全面復(fù)工在即，需求預(yù)期向好提振市場信心，但消費受疫情抑制影響時間較長，且房地產(chǎn)低迷現(xiàn)象尚未得到切實改善，消費全面復(fù)蘇仍需時間。整體來看，宏觀情緒回暖，市場對需求恢復(fù)預(yù)期增強，但目前供應(yīng)量與需求面仍制約鋁價表現(xiàn)，預(yù)計短期將維持震蕩運行，后期持續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)情況。（鋁價延續(xù)震蕩 現(xiàn)貨交投持續(xù)走弱）

鋅。昨日現(xiàn)貨成交較周一走弱，Mysteel統(tǒng)計的全國100家鋅錠貿(mào)易商成交總量2.03萬噸，較前一日下降1470噸。廣東地區(qū)由于倉庫因某些原因發(fā)生貿(mào)易商貨物搬運轉(zhuǎn)移的情況，實際流通鋅錠和成交量都減少，但下游的接貨情緒則有一定好轉(zhuǎn)。上海和天津昨日成交也相對較弱，其中上海即將解封，昨日市場以出貨為主。下游方面，昨日價格繼續(xù)回彈，節(jié)前下游合金廠觀望情緒濃厚，部分合金廠表示5月產(chǎn)量較4月變化不大，依舊保持偏淡走勢。建筑鋼材市場昨日出貨尚可，詢單量較上一交易日明顯增加。隨著上海解封，目前各地市場擔(dān)心一旦上海解封以后，市場大批量資源流出會對價格造成影響。綜合來看，華東解封在即，但消費淡季月而即將來臨，需求端的恢復(fù)的情況依舊存在不確定性，短期預(yù)計鋅價將在25500-26800元/噸的區(qū)間震蕩。（上海解封在即，成交小幅下降）

鉛。昨日鉛現(xiàn)貨價格漲125元/噸，原生鉛冶煉廠報價積極，多小貼水至平水報價出貨，但下游消費淡季局面持續(xù)，日內(nèi)成交較差。供給方面，預(yù)計本周產(chǎn)量與上周基本持平。消費方面，國內(nèi)疫情呈緩和趨勢，但終端生產(chǎn)企業(yè)成品電池出貨情況沒有出現(xiàn)明顯改善，受庫存壓力影響，端午節(jié)前后企業(yè)生產(chǎn)積極性呈下滑趨勢，市場電池價格將繼續(xù)平穩(wěn)運行為主。后市來看，在消費端持續(xù)低迷的壓力下，鉛價反彈高度或有限。（消費端持續(xù)低迷，鉛價反彈高度有限）

鎳?，F(xiàn)貨市場，5月31日純鎳現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)下調(diào)，金川鎳市場可成交升貼水已低于4000元/噸，但整體消費不佳，成交清淡。基本面，印尼鎳中間品產(chǎn)能釋放，成本支撐減弱，部分三元前驅(qū)體企業(yè)開始采購，短期硫酸鎳弱穩(wěn)為主。不銹鋼消費持續(xù)低迷，青山6月304不銹鋼期貨盤價大跌600元/噸，加劇市場觀望心態(tài)，鋼廠對于原料鎳鐵采購積極性下降，鎳鐵承壓運行。目前基本面整體偏弱，但鎳交割品庫存持續(xù)下降，加之國內(nèi)33項經(jīng)濟(jì)措施出臺，市場對于疫情后需求復(fù)蘇存在樂觀預(yù)期，短期預(yù)計滬鎳維持震蕩走勢。（鎳交割庫存持續(xù)下降 滬鎳維持震蕩走勢）

錫。昨日錫價震蕩盤整，市場各品牌升水變化不大，部分貿(mào)易商移倉對07合約報價，6-7月差逐步縮窄4000元附近，持貨商出貨意愿積極，但下游畏高觀望情緒濃厚，節(jié)前備貨情緒不佳，多以按需采購，雖然上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極推進(jìn)，華東地區(qū)下游或?qū)⒂幸欢ǔ潭鹊难a庫存需求，但是目前國內(nèi)庫存高企，短期仍要時間消耗，繼而整體價格反彈力度較為有限。（錫價短期反彈高度有限）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。