朝聞有色鋁錠重復(fù)質(zhì)押風(fēng)波漸退 有色金屬漲跌互現(xiàn)

行情回顧

周三內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn)。

內(nèi)盤方面，有色金屬整體呈現(xiàn)為區(qū)間震蕩。滬鎳上漲1.63%，國際銅上漲0.53%，滬銅上漲0.45%。滬鋅、滬錫微漲，滬鋁、滬鉛收跌，跌幅在0.5%以內(nèi)。

外盤方面，LME有色金屬漲跌互現(xiàn)。其中，倫鋁跌幅最大，夜盤下跌2.26%，倫鉛、倫鋅跌幅在1%左右，倫鎳基本持平，倫銅上漲0.77%，倫錫上漲0.95%。

國際金融市場表現(xiàn)。

周三，全球通脹擔(dān)憂再度升溫，對主要央行采取激進(jìn)貨幣政策措施的預(yù)期抬升。制造業(yè)就業(yè)不佳，美股高開低走并集體收跌，納指回吐逾1%的漲幅，歐股跌超1%。

供應(yīng)緊張超過潛在的（歐佩克加）OPEC+超量增產(chǎn)影響，國際油價盤中漲近3美元，均曾徘徊118美元。

加息預(yù)期提振，歐美國債收益率均大幅上行，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長，美債收益率曲線快速趨平。

美元漲1%并重返102，美元兌日元升破130逼近20年最高水平。

黃金收漲并上逼1850美元，需求前景改善推升倫銅重返9500美元。

熱點(diǎn)速覽

周末及上周五有色金屬市場重要宏觀及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)資訊。

國常會部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效，讓市場主體和人民群眾應(yīng)知盡知應(yīng)享盡享。

發(fā)改委等九部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃的通知。

截至6月1日，十余地披露了6月地方債發(fā)行計劃，其中新增專項(xiàng)債計劃發(fā)行額超過5000億元。

中國地震臺網(wǎng)正式測定：6月1日17時00分在四川雅安市蘆山縣（北緯30.37度，東經(jīng)102.94度）發(fā)生6.1級地震，震源深度17千米。

近兩日鋁市場出現(xiàn)一則“重磅”消息，廣東省佛山市某鋁錠交割倉庫出現(xiàn)重復(fù)質(zhì)押事件，該事件涉及貨值較高、企業(yè)數(shù)量較多，其中不乏一些大型國有企業(yè)。

中汽協(xié)協(xié)會副秘書長陳士華表示，去年2.0及以下排量車型銷量占比超90%，達(dá)到96.8%，購置稅征收減半的政策今年有望拉動整車銷售超200萬輛、汽車消費(fèi)超3000億元，甚至3500億元。

美國5月ISM制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)萎縮，價格分項(xiàng)仍處高位，摩根大通CEO稱為經(jīng)濟(jì)颶風(fēng)做好準(zhǔn)備，美股早盤大幅回落。

“9月暫緩加息”沒戲了：美聯(lián)儲鴿派高官支持激進(jìn)加息直到降服通脹，前三把手稱暫停不太可能，引發(fā)“暫停加息”討論的美聯(lián)儲高官稱觀點(diǎn)與救市無關(guān)。

美聯(lián)儲褐皮書顯示，美國企業(yè)已開始感受到美聯(lián)儲收緊政策的影響。

加拿大央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個基點(diǎn)至1.5%，符合市場預(yù)期。

據(jù)統(tǒng)計，俄方所提出的盧布結(jié)算方案而被切斷天然氣供應(yīng)的歐盟能源公司至少已有五家。

品種聚焦

各品種熱點(diǎn)和價格邏輯。

銅。昨日銅價大幅下降450元/噸，6月第一個交易日，市場本月票現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游逢低補(bǔ)庫需求不錯，市場成交好轉(zhuǎn)；恰逢端午節(jié)前兩個交易日，市場下游接貨量開始回升，大型貿(mào)易商出下游現(xiàn)貨量較上一交易日提升30%。消費(fèi)方面，精銅桿市場出貨成交環(huán)比回升較為明顯，銅價日內(nèi)表現(xiàn)下跌趨勢，加上持貨商下調(diào)升水出貨積極，促使終端企業(yè)拿貨增加，從而推動精銅桿企業(yè)原料補(bǔ)庫；紫銅板帶市場下調(diào)板帶價格出貨，昨日終端備庫情緒有所顯現(xiàn)，終端企業(yè)采購增加，從而拉動市場電解銅成交；不難看出，預(yù)計今日下游市場買興繼續(xù)回升，市場成交將再次有所改善，現(xiàn)貨銅升水表現(xiàn)堅(jiān)挺，銅價在71500-73000元/噸區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行。（跨月銅下游補(bǔ)庫需求回暖 現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)）

鋁?，F(xiàn)貨方面，無錫市場成交兩萬零一百六十元每噸，跌五百九十元每噸，市場看跌積極出貨回款，商家采購意向薄弱，整體交投略顯僵持；佛山市場成交兩萬零一百四十元每噸，跌五百九十元每噸，持貨商積極出貨，市場報價混亂，接貨方表現(xiàn)謹(jǐn)慎。國內(nèi)鋁貿(mào)易“重復(fù)質(zhì)押”事件持續(xù)發(fā)酵，加之美元反彈打壓有色金屬價格，鋁價出現(xiàn)大幅下跌。但隨著價格下跌，市場終端接貨意愿提升，跌幅稍有縮窄。從短期趨勢上來看此次事件仍可能繼續(xù)在情緒面影響鋁價，但在市場逐步消化利空影響后仍將回歸基本面交易，畢竟事件對冶煉廠供應(yīng)及終端需求沒有實(shí)際影響。就目前而言，國內(nèi)出臺各項(xiàng)穩(wěn)增長政策，并加速推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，在一定程度上刺激下游消費(fèi)。其次，鋁錠社會庫存持續(xù)下降，側(cè)面表明需求正在逐漸恢復(fù)。短期受市場突發(fā)事件影響，情緒面占據(jù)主導(dǎo)，后續(xù)關(guān)注終端節(jié)前備貨情況，預(yù)計鋁價維持震蕩走勢。（“重復(fù)質(zhì)押”事件持續(xù)發(fā)酵 鋁價受創(chuàng)大幅下跌）

鋅。昨日現(xiàn)貨成交環(huán)比前一日繼續(xù)走弱，Mysteel統(tǒng)計的全國100家鋅錠貿(mào)易商成交總量1.76萬噸，較前一日下降0.27萬噸。市場受融資違規(guī)事件發(fā)酵，不少貿(mào)易商開始自查，市場恐慌情緒加重，上海周邊地區(qū)貨物集中運(yùn)往上海倉庫，上海市場升水處干近期低位，反饋近期將持續(xù)處于低位。廣東地區(qū)受到突發(fā)事件影響，部分貿(mào)易商甩貨，浙江地區(qū)也出現(xiàn)貿(mào)易商倉庫緊急轉(zhuǎn)移庫存的現(xiàn)象。下游方面，昨日節(jié)前下游合金廠備庫謹(jǐn)慎，隨著淡季到來，以及整體大環(huán)境偏淡，預(yù)計鋅合金消費(fèi)還將繼續(xù)維持弱勢運(yùn)行。建筑鋼材市場昨日市場整體成交氛圍不錯，貿(mào)易商出貨量緩慢增加，上海昨日正式解封，多數(shù)本地貿(mào)易商與下游終端已開始正常上班，且大多數(shù)人情緒較好，積極交易。綜合來看，近期倉庫事件持續(xù)發(fā)酵，價格波較大。但上海正式解封，需求端恢復(fù)將逐漸兌現(xiàn)，短期預(yù)計鋅價依舊將偏強(qiáng)運(yùn)行，在25500-26800元/噸的區(qū)間震蕩。（融資違規(guī)事件發(fā)酵，價格波動加?。?/p>

鉛。昨日鉛現(xiàn)貨價格跌50元/噸，冶煉廠報價較為堅(jiān)挺，大都平水報價，部分冶煉廠小貼水報價出貨。下游電池廠節(jié)前備庫情緒較差，日內(nèi)成交很少。消費(fèi)方面，電動自行車鉛酸蓄電池消費(fèi)清淡，生產(chǎn)企業(yè)訂單偏弱。疫情對電池消費(fèi)影響尚未完全恢復(fù)，企業(yè)成品累庫壓力尚存。下游企業(yè)端午節(jié)大都有放假安排，消費(fèi)端整體表現(xiàn)清淡。展望后市，下游觀望按需采購，現(xiàn)貨成交趨弱，短期看鉛價或維持區(qū)間震蕩。（消費(fèi)端表現(xiàn)不佳，鉛價或維持區(qū)間震蕩）

鎳。市場方面，現(xiàn)貨主流合約多已移倉至滬鎳2207合約，純鎳升貼水普漲，漲幅基本與月差相當(dāng)；由于下游需求依舊低迷，現(xiàn)貨成交偏少?；久?，全球鎳庫存低位仍占為主導(dǎo)，為鎳價形成底部支撐；疊加近日疫情后企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，短期市場對鎳價持一定樂觀預(yù)期。但仍需警惕印尼鎳鐵及鎳中間品產(chǎn)能釋放后，供應(yīng)增加；而下游不銹鋼實(shí)際需求難有明顯改善，成本及庫存雙高壓力下，鋼廠面臨減產(chǎn)風(fēng)險，導(dǎo)致鎳需求減少。預(yù)計短期鎳價仍維持區(qū)間內(nèi)震蕩。（低庫存支撐 疊加疫情后需求弱恢復(fù)預(yù)期 滬鎳延續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩）

錫。昨日錫價弱勢震蕩，市場交割品牌普遍維持升水報價，非交割牌已報至貼水出貨。持貨商積極出貨，市場云字與小牌價差進(jìn)一步擴(kuò)大，但下游對當(dāng)前價格觀望情緒濃厚，節(jié)前備貨情緒不佳，多以按需采購。據(jù)調(diào)研，廣東地區(qū)部分中下小型焊料企業(yè)訂單同比下滑3-4成，間接反映終端需求在下滑，雖然上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極推進(jìn)，華東地區(qū)下游或?qū)⒂幸欢ǔ潭鹊难a(bǔ)庫存需求，但是目前國內(nèi)庫存高企，短期仍要時間消耗，繼而整體價格反彈力度較為有限。（錫價延續(xù)弱勢 下游節(jié)前備貨意愿不佳）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。