產(chǎn)油國減產(chǎn)迎兌現(xiàn)日 未來尚存哪些變數(shù)？

按照日程，產(chǎn)油國從今年1月1日起需要陸續(xù)兌現(xiàn)各自在去年作出的減產(chǎn)承諾。2017年首個交易日，國際油價的走勢應和了投資者對減產(chǎn)的期待：紐約及倫敦兩地原油期貨價格都距離上月創(chuàng)下的年度高位不遠。

不過，對于經(jīng)歷過油價大起大落的投資者而言，他們?nèi)栽诘却齺碜援a(chǎn)油國的答案：減產(chǎn)承諾是否能被兌現(xiàn)成為決定今年油價走勢的重要因素之一。對于產(chǎn)油國首腦來說，他們則需要另一種答案：頁巖油的繁榮是否會卷土重來？在一些油企首腦眼中，這儼然已經(jīng)成為一種“貓鼠大戰(zhàn)”。

在去年11月30日舉行的石油輸出國組織(歐佩克)會議上，各方意外達成減產(chǎn)協(xié)議，俄羅斯等非歐佩克國家也承諾減產(chǎn)。根據(jù)協(xié)議，歐佩克決定將原油日產(chǎn)量減少120萬桶，這是該組織2008年來首次決定減產(chǎn)。11個非歐佩克產(chǎn)油國則同意今年起將日產(chǎn)油量削減55.8萬桶。

這份協(xié)議一誕生便贏得投資者的歡迎。去年12月中旬，國際油價創(chuàng)出年內(nèi)新高。紐約WTI及倫敦布倫特原油期貨價格全年分別上漲45%及52%，兩者均創(chuàng)下7年來最大年漲幅。

2017年的首個交易日，國際油價依舊不負眾望繼續(xù)走高。北京時間3日18時10分，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價格分別上揚超過2%，距離上個月的高位不遠。

易信金融總部中國區(qū)副首席交易官朱文灝發(fā)布評論指出，投資者們和各油企均預計2017年油價將再度大漲，特別是考慮到歐佩克成員國和非歐佩克國家將減產(chǎn)，以試圖解決油市供應過剩的難題。

不過，也有海外媒體分析指出，需要警惕頁巖油繁榮的回歸。彭博社指出，頁巖油行業(yè)的首次井噴導致全球市場供大于求，油價從2014年中開始下滑，隨著2015年11月歐佩克為了捍衛(wèi)市場優(yōu)勢采納了不限產(chǎn)策略，油價跌勢被進一步放大。在緊隨其后的暴跌過程中，紐約原油價格從每桶100多美元一度跌到去年2月份的26.05美元，造成石油公司和產(chǎn)油國預算緊張。

但據(jù)路透社披露，美國頁巖油生產(chǎn)商今年將加大勘探和生產(chǎn)支出，原因是油價復蘇促使銀行兩年來首次提高信貸額度。每隔六個月，油氣生產(chǎn)商就要依據(jù)地下資源儲量的價值與銀行商談信貸額度。路透編纂的數(shù)據(jù)顯示，在最新一輪秋季談判中，34家企業(yè)可用信貸額度平均提高了5%，也就是超過13億美元。

產(chǎn)油國與頁巖油的博弈或在今年步入高潮。嘉能可執(zhí)行長格拉森博格甚至將此描述為：“歐佩克與美國頁巖油企業(yè)之間將上演一場‘貓鼠游戲’。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。