2月4日山東節(jié)后樂(lè)觀心態(tài)居多 二月市場(chǎng)易漲難跌

節(jié)后第一天（2月3日）山東13城市場(chǎng)庫(kù)存為85.8萬(wàn)噸（螺紋68.7萬(wàn)噸，線盤17.1萬(wàn)噸），較節(jié)前最后一周增加35.8萬(wàn)噸，增幅為71.6%，環(huán)比去年同期上漲113.75%。其中臨沂、萊蕪庫(kù)存超過(guò)10萬(wàn)噸，濟(jì)南、青島庫(kù)存超過(guò)5萬(wàn)噸；山東7大主導(dǎo)建材鋼廠庫(kù)存為43.6萬(wàn)噸，較節(jié)前最后一周增加24.84萬(wàn)噸,增幅為132.4%，環(huán)比去年同期下降16.15%。

而據(jù)我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)35個(gè)主導(dǎo)城市建材庫(kù)存總量為913.58萬(wàn)噸，較節(jié)前增加131.23萬(wàn)噸，增幅23.36%，年同比增幅36.23%。其中上海、廣州、杭州、長(zhǎng)沙、武漢、成都、鄭州、重慶等庫(kù)存量超過(guò)10萬(wàn)噸。

從庫(kù)存增加不難看出兩方面，1、山東市場(chǎng)今年信心較足，即便資金占用相比去年同期明顯增加，但在2016年鋼價(jià)整體累計(jì)大幅拉漲以及“供給側(cè)改革”對(duì)市場(chǎng)明顯積極作用的影響下，一、二級(jí)代理商甚至部分下游終端用戶也都卯足勁，在1月中下旬紛紛出手，趕在年前備貨。2、節(jié)后整體庫(kù)存壓力相較去年有所增加。增加的部分主要源于市場(chǎng)客戶的備貨，但鋼廠庫(kù)存的釋放情況要明顯好于去年。

從庫(kù)存也不難看出市場(chǎng)流通資源變化。據(jù)我網(wǎng)調(diào)查今年山東市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存中一、二線高爐鋼廠資源占比居多，幾乎占到社會(huì)庫(kù)存的90%以上。由于去年四季度至今，省內(nèi)中頻爐鋼廠達(dá)產(chǎn)率一直偏低，無(wú)論是流通資源還是庫(kù)存資源均以一、二線資源為主導(dǎo)。而資源以一、二線鋼廠為主導(dǎo)時(shí)，資源集中度更強(qiáng)、市場(chǎng)庫(kù)存成本區(qū)間更窄。相較于去年同期，今年市場(chǎng)庫(kù)存的“成分”更簡(jiǎn)單。

由于年后下游開(kāi)工率較低，現(xiàn)階段影響鋼價(jià)的主要因素主要是外圍市場(chǎng)、原材料價(jià)格、期貨價(jià)格波動(dòng)以及，而今年影響價(jià)格走勢(shì)的主因有兩點(diǎn)：1、整體鋼廠達(dá)產(chǎn)率是否增加。由于前期一直關(guān)注中頻爐減產(chǎn)給鋼市帶來(lái)的利好，省內(nèi)高爐鋼廠在節(jié)后整體達(dá)產(chǎn)率確有增加，部分鋼廠如日照等時(shí)隔數(shù)月即將恢復(fù)線材生產(chǎn)，也勢(shì)必會(huì)對(duì)接下來(lái)的山東鋼市有較強(qiáng)的影響。2、2月下旬托盤資源集中性到期。由于今年囤貨成本相較去年陡增，較多年前鎖價(jià)客戶也還是采取托盤模式運(yùn)作，基本集中在1月中下旬，而2月中下旬會(huì)是托盤集中到期節(jié)點(diǎn)。且此時(shí)市場(chǎng)、鋼廠庫(kù)存據(jù)以往數(shù)據(jù)顯示也將處于年后高峰。

目前來(lái)看，鋼廠達(dá)產(chǎn)率一時(shí)半會(huì)難恢復(fù)到之前的高位，而短流程鋼廠短期恢復(fù)正常生產(chǎn)也至少在正月十五以后，且較多鋼廠對(duì)屆時(shí)是否能如期開(kāi)工也并無(wú)明確表示。

托盤資源集中到期后，即便受到出貨壓力影響，據(jù)目前了解到的成本情況，也鮮有低于3000元/噸的成本價(jià)位，加上資金成本，相信割肉也難。

此外據(jù)節(jié)后周邊市場(chǎng)山西、河南、江蘇等地情況來(lái)看，雖然市場(chǎng)庫(kù)存均有上升，但廠商信心均較足。這樣來(lái)看，雖然2月市場(chǎng)無(wú)明顯需求支撐，但廠商抗壓能力都明顯好于去年，山東建材價(jià)格整體易漲難跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。