國(guó)泰君安期貨：鋁價(jià)下跌確定性在減弱

國(guó)泰君安期貨：鋁價(jià)下跌確定性在減弱，年內(nèi)下跌空間或已不大；國(guó)泰君安期貨分析指出，鋁價(jià)下跌的確定性在減弱，年內(nèi)下跌空間或已不大，有可能是下半年容易出現(xiàn)利多預(yù)期差的商品。近期在鋁基本面上出現(xiàn)了新的變量——供應(yīng)有四川限電減量，需求上新舊消費(fèi)有增有減，供需平衡需要做情景分析。按照當(dāng)前庫(kù)存數(shù)70萬噸，中性預(yù)判年底累庫(kù)到90+萬噸，每月預(yù)計(jì)累庫(kù)4-5萬噸，如果低于該速率，滬鋁下半年跌落的空間并不大。而海外因能源成本高企，據(jù)悉冬季最高或有85萬噸產(chǎn)能面臨高減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，亦在加劇海外供應(yīng)偏緊格局。然而，下游需求同樣因高電價(jià)在漸進(jìn)式減停產(chǎn)，海外供需雙弱深化，只是當(dāng)下市場(chǎng)更聚焦在供給側(cè)。短期內(nèi)外鋁價(jià)均有一定支撐，不建議趨勢(shì)空，波段逢低買——買入保值階段性低位介入

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。