保殼動作頻頻 *ST韶鋼2016年實現(xiàn)扭虧為盈

　　連年虧損的*ST韶鋼在2016年實現(xiàn)扭虧，保殼壓力得到緩解。

　　*ST韶鋼近日發(fā)布年報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收139.7億元，同比增加25.38%。實現(xiàn)凈利潤1.01億元，同比扭虧。公告中顯示，公司全年實際產(chǎn)鐵585萬噸，同比增長11.43%，產(chǎn)鋼514萬噸，同比降低1.15%。鋼材498萬噸，同比降低1.59%。

　　在公告中，公司將營業(yè)收入增長的原因概括為鋼材銷售價格上漲和鋼鐵產(chǎn)品銷量升高。隨著行業(yè)大幅回暖、鋼材毛利提升，公司利潤總額同比增長104%。同時，公司積極進行人力資源優(yōu)化，管理費用下降54%，匯兌損益影響和利息支出減小近1.5個億，營業(yè)利潤的虧損程度大幅減小。除此之外，公司持續(xù)收到多項政府補助，其中計入當期損益1.955 億元，是2015 年的近3 倍。

　　此外，廣東也是地條鋼猖獗的地區(qū)之一，公司作為華南地區(qū)最主要的鋼材供應商之一，2016 年生產(chǎn)鋼筋274.8萬噸，生產(chǎn)線材110 萬噸，長材產(chǎn)能大，有望充分受益于打擊地條鋼帶來的兩廣地區(qū)的長材供應短缺。

　　然而第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，2016年鋼鐵行業(yè)的整體回暖并非韶鋼扭虧為嬴的唯一原因。

　　作為廣東省內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)，連年的虧損讓韶鋼背負了巨大的保殼壓力。因此從2016年年初開始，韶鋼就一直在尋求資本市場的動作。

　　從去年1月30日開始，韶鋼就開始了由大股東寶鋼集團主導的重大資產(chǎn)重組事項。東北證券內(nèi)部人士告訴第一財經(jīng)記者，韶鋼連續(xù)多年虧損，有保殼需要，須扭虧注入資產(chǎn)。而寶鋼集團有類金融資產(chǎn)“華寶系”，通過將優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)注入虧損的上市子公司，既可保殼，同時又可實現(xiàn)一二級套利。

　　然而，韶鋼這家已經(jīng)明顯“殼”化的上市公司最終卻并未“抱得美人歸”。去年6月13日，停牌4個多月的*ST韶鋼發(fā)布公告，宣布終止從1月30日開始由大股東寶鋼集團主導的重大資產(chǎn)重組事項。

　　根據(jù)公告，由于重組方案擬置入的資產(chǎn)為寶鋼集團旗下金融業(yè)務資產(chǎn)，規(guī)模較大，涉及多個金融行業(yè)及相關證券監(jiān)管政策的要求和限制，稅務成本高，在相應的時間內(nèi)無法完成，*ST韶鋼決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。

　　在金融換鋼鐵的資產(chǎn)重組暫時擱置之后，韶鋼開始在年末掀起了新一輪的“保殼”大戰(zhàn)。

　　記者查詢上市公告發(fā)現(xiàn)在去年11月25日，*ST韶鋼將出售旗下兩項資產(chǎn)合計9.66億元(含增值稅)，預計可獲得約2.0836億元凈收益，出售資產(chǎn)所得款項主要用于補充*ST韶鋼的流動資金。而在*ST韶鋼此前公告，已經(jīng)獲得了政府補助合計1.4億元，根據(jù)《企業(yè)會計準則》等有關規(guī)定，*ST韶鋼將上述政府補助資金確認為營業(yè)外收入科目、遞延收益科目，計入2016年度當期損益。

　　*ST韶鋼公告顯示，本次資產(chǎn)的出售可以補充公司的運營資金，并降低公司資產(chǎn)負債率，改善公司的財務結構，增強公司持續(xù)經(jīng)營能力，促進公司生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展以及經(jīng)營效率的提升。不過，*ST韶鋼此次出售的兩項資產(chǎn)，都匹配了大額負債。

　　第一財經(jīng)記者梳理*ST韶鋼近幾年的業(yè)績發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績呈現(xiàn)虧損、摘帽、又虧損的狀態(tài)。據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，*ST韶鋼在2012年—2015年，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-19.52億元、1.01億元、-13.88億元和-25.96億元。

　　近年來，通過剝離虧損資產(chǎn)和從外界獲得補貼性收益正成為許多虧損上市鋼鐵企業(yè)緩解“保殼”壓力的手段。

　　早前，很多鋼鐵企業(yè)通過在A股融資的手段來償還銀行貸款，降低資產(chǎn)負債率，這凸顯了殼資源對于虧損鋼鐵企業(yè)融資的作用。而這也是面臨保殼壓力的虧損鋼鐵企業(yè)想法設法希望摘帽的重要原因。

　　然而2月10日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，要嚴格限制鋼鐵企業(yè)IPO和再融資，證監(jiān)會的相關表態(tài)對于懷揣此目的的鋼鐵企業(yè)來說，無疑是個利空消息。

　　來源：第一財經(jīng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。