3月21日三四線城市去庫存提速 政策收緊對鋼鐵需求影響大

長期以來，我國房地產(chǎn)與基礎設施建設，這兩方面用鋼量占據(jù)中國鋼鐵需求的大半壁江山，占比約為60%左右。而房地產(chǎn)一直以來是我國國內(nèi)最大的鋼材需求市場，房地產(chǎn)用鋼需求量大概占全部鋼鐵需求總量的40%左右。房地產(chǎn)的發(fā)展對我國鋼鐵需求的影響可謂舉足輕重，今年以來，房地產(chǎn)方面?zhèn)鱽砜上驳南?，三、四線城市房地產(chǎn)去庫存提速，尤其是環(huán)一線城市房地產(chǎn)出現(xiàn)熱銷盛況。下面筆者房地產(chǎn)市場的最新變化進行簡單分析，這些變化將對鋼鐵市場都有哪些影響呢。

首先，去庫存提速，利于新樓盤建設，房地產(chǎn)投資或加速推進。

在過去的幾年，政府大力推進城鎮(zhèn)化建設，地方政府為追求政績，產(chǎn)生過度開發(fā)城市，導致房地產(chǎn)高速發(fā)展，三四線城市出現(xiàn)了高房價與高庫存并存現(xiàn)象。近些年來，這一矛盾非常突出，尤其是在2015年，房地產(chǎn)需求出現(xiàn)大幅萎縮的情況。房地產(chǎn)去庫存，尤其是三四線城市房地產(chǎn)去庫存、防泡沫成為政府與各方關(guān)注的焦點。

自2016年10月開始，一線城市以及部分熱點二線城市出臺嚴控政策，使得一二線城市的購買需求開始外溢，環(huán)一線周邊城市及部分熱點城市的量價得以升溫，環(huán)比漲幅全國居前。

由上圖可看出，2017年1-2月份，商品房銷售面積增長明顯，環(huán)比增加25.1%，增速比去年全年提高2.6個百分點。商品房銷售額10806億元，增長26.0%。對比持續(xù)監(jiān)測的60個大中城市，此輪銷售超預期主要是來自三、四線城市的強勁銷售貢獻，預計三、四線城市銷售面積同比增速將在30%以上。

三、四線城市房地產(chǎn)市場回暖，多地房地產(chǎn)市場去庫存加速，在銷售帶動下，開發(fā)商補庫存意愿上升，土地出讓面積明顯回升，這對于鋼鐵市場的利好推動作用也將十分強勁。年后建筑鋼材的強勁上漲，或是房地產(chǎn)回暖利好鋼市的有力的佐證。在過去的2016年鋼鐵市場瘋狂上漲，鋼鐵行業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)，實際上跟建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)重新恢復增長有很大關(guān)系。

當前三、四線城市房地產(chǎn)去庫存進展相對順利，尤其一、二線周邊城市，銷售情況可謂火爆。這些城市去庫存后，將極大可能會繼續(xù)刺激房地產(chǎn)方面的投資，從而同時帶動建筑鋼材和其他行業(yè)的快速發(fā)展，在鋼材需求強勁的刺激下，再在去除落后產(chǎn)能、環(huán)保門檻淘汰落后產(chǎn)能等供給側(cè)改革的政策配合下，鋼價上漲或是必然。

其次，新一輪房地產(chǎn)調(diào)控席卷多城，對鋼鐵需求或抑制作用大。

2017年的全國兩會剛剛落幕，“遏制熱點城市房價過快上漲”已寫入政府工作報告，進入三月以來，全國17個城市20天內(nèi)密集出臺了樓市調(diào)控新政。這是自去年10月左右以來，又一輪限購、限貸風暴。其中，收緊房貸已成多地共識。

由上圖可以看出，此輪調(diào)控有北京、杭州、廣州、鄭州、長沙、南京這樣的熱點城市，它們紛紛出臺了加碼住宅限購、限貸的措施。房地產(chǎn)限購、限貸政策對于鋼鐵市場來講可謂打擊很大，增加了整個鋼鐵需求下降的可能性。這些城市的調(diào)控政策將直接降低城市房地產(chǎn)的銷售量，2016年10月份以來，20多個一二線城市相繼出臺限購、限貸措施后，這些城市的商品房銷售近期環(huán)比下降了40%-70%不等。

房地產(chǎn)加緊調(diào)控，限購、限貸措施的出臺，將有效抑制房屋價格快速上漲，從長遠來看必然會影響到鋼鐵市場的需求。但熱點城市的房地產(chǎn)調(diào)控政策對鋼鐵市場的影響并非完全是減法，就像對一線城市的調(diào)控后，會直接刺激了一線周邊城市或者城區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展一樣，周邊城市房地產(chǎn)的火熱，或?qū)浹a部分限購、限貸城市房地產(chǎn)業(yè)對全產(chǎn)業(yè)鏈帶來的影響。

此輪房地產(chǎn)調(diào)控的城市中，不乏像贛州、滁州、保定、涿州這樣的三、四線城市，由此說明政府調(diào)控房地產(chǎn)的面更廣了，力度與決心更大了。“房子是用來住的，不是用來炒的”，去年底中央經(jīng)濟工作會議上的一句話通俗而直接，劍指“炒房”。2017年政府工作報告也強調(diào)，“堅持住房的居住屬性”、“加強房地產(chǎn)市場分類調(diào)控”。由此房地產(chǎn)限購、限貸等調(diào)控政策或?qū)⒇灤┯?017年一整年。

今年的鋼鐵市場面臨的最大環(huán)境的改變，或?qū)⒊鲈诜康禺a(chǎn)行業(yè)。在去年由于一、二線城市前三季度房價暴漲，刺激了房地產(chǎn)投資快速回升，進而帶動了鋼鐵和煤炭需求增加，鋼鐵市場的價格也是一波高過一波。今年供給側(cè)改革等方面將延續(xù)去年政策，甚至可能供給側(cè)改革會更猛烈些，然而房地產(chǎn)對鋼鐵需求的減弱，鋼鐵市場價格必然難于維持高位。

總的來看，房地產(chǎn)的發(fā)展對于鋼鐵市場需求推動作用舉足輕重，城市房地產(chǎn)調(diào)控是對過去房地產(chǎn)火熱的總結(jié)，也是對未來房地產(chǎn)市場打壓的開始。房地產(chǎn)的發(fā)展必然換擋降速，整體來看鋼鐵需求的壓縮或在未來一段時間后顯現(xiàn)，供大于求的矛盾或?qū)⒈憩F(xiàn)得更為尖銳。

今年政府工作報告再次強調(diào)，要加快建立和完善促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機制，目前部分三、四線城市去庫存進展良好，如若無過多投機，回歸房子住房屬性，而非金融屬性，使房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展，這或許是對鋼市最大的利好。若不能引導金融往實體經(jīng)濟流動，而是任由其流向房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)泡沫破裂的那一天，必然傷害的是各個相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。