3月29日閩源復(fù)產(chǎn)-山東建材群雄逐鹿

二月剛迎來日照鋼鐵恢復(fù)建筑鋼材生產(chǎn)，時(shí)隔一個(gè)月，本月26日，停產(chǎn)逾1個(gè)月以上的山東閩源也已經(jīng)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。這兩個(gè)鋼廠的復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)使得4月份山東鋼市供需壓力明顯增大。

和日照鋼鐵相同的是，山東閩源也是成都鋼鐵鐵路用鋼名單中為數(shù)不多的上榜企業(yè)，質(zhì)量、市場份額等都得到中下游用戶較大的認(rèn)可。至此，本月底省內(nèi)大型高爐建材生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)基本都全面生產(chǎn)。

資源斷檔價(jià)格沖高盤螺瘋了

今年1月份以來，在短流程鋼廠資源明顯空缺，日照累計(jì)接近兩年停產(chǎn)建材，三德、閩源相繼停產(chǎn)的狀況下，省內(nèi)盤螺主導(dǎo)鋼廠資源僅剩石橫、萊鋼永鋒、山鋼永鋒、西王鋼鐵等幾家資源后，整體建筑鋼材價(jià)格應(yīng)聲上漲，其中資源更為緊缺的盤螺與螺紋的價(jià)差一度拉大至逾300元/噸。受此影響，囤貨商戶或多或少將盤螺比例抬升。

但是年后，2月初，日照鋼鐵在板材等候品種效益較差的局面下，率先復(fù)產(chǎn)建材（盤螺/線材）產(chǎn)品，且以較低的出廠價(jià)沖擊市場，在2月中旬這部分資源陸續(xù)打入山東乃至周邊市場。據(jù)悉，在較大的價(jià)差沖擊下其他幾個(gè)鋼廠無論是廠發(fā)亦或是庫提資源均處于價(jià)格劣勢，盤螺資源逐步積壓。除日照以外的幾個(gè)主導(dǎo)鋼廠短期并不想壓縮盤螺資源的利潤，因此廠發(fā)客戶發(fā)貨量急劇下降，前期囤貨客戶也只能被動(dòng)跟隨日照價(jià)格，但無奈成本在2月中旬后不斷推高，下跌空間有限。一時(shí)間日照盤螺資源在山東全省遍地開花，連之前并不太主導(dǎo)的魯西地區(qū)也有了較大的份額。

此種局面下，石橫、永鋒等鋼廠為降低盤螺庫存壓力以及搶占市場份額，短短1周內(nèi)將原先300元/噸的盤螺與螺紋價(jià)差下調(diào)至80元/噸，至此，鋼廠混戰(zhàn)開始。且受期貨、鋼坯以及外圍市場價(jià)格弱勢影響，省內(nèi)商戶低價(jià)頻出。市場上幾大主導(dǎo)鋼廠價(jià)差也逐步縮小。

圖1：山東建材價(jià)格走勢及建材品種差值走勢

來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

山東閩源入市混戰(zhàn)或?qū)⒓觿?/p>

那么，山東閩源鋼廠的復(fù)產(chǎn)，會(huì)對(duì)山東建材市場有怎樣的影響？從近幾日省內(nèi)商戶繼續(xù)甩賣手中資源不難看出，對(duì)后市不樂觀的預(yù)期較大。不排除山東閩源為了“收復(fù)失地”也祭出低價(jià)殺手锏！但是更重要的是，由于品牌度相近，下游客戶重疊度較高，且山東閩源地處魯西地區(qū)，對(duì)與其相距均不遠(yuǎn)的石橫、萊鋼永鋒、西王鋼鐵等資源沖擊力更甚。并且山東閩源也是棒線共產(chǎn)的建材企業(yè)，給予下游企業(yè)更多的選擇。

本周部分鋼廠代理商為完成本月計(jì)劃，近期也不得不廠發(fā)走量，高價(jià)位庫存由于規(guī)格、價(jià)位等原因，發(fā)貨困難。因此不難想象，在山東閩源資源重回市場后，競爭壓力增大，價(jià)格戰(zhàn)不可避免。

產(chǎn)能利用率增加低于去年同期

近期市場資源的急劇涌入，一定會(huì)對(duì)價(jià)格承壓。但是如果我們再回顧看近一年市場資源格局的變化，也會(huì)有較深的體會(huì)。也不難看出，即便后期產(chǎn)線有所增加，但按照目前的達(dá)產(chǎn)情況，以及后期預(yù)期恢復(fù)生產(chǎn)的高爐鋼廠資源，以及目前短流程鋼廠達(dá)產(chǎn)情況（特別是螺紋）短期難恢復(fù)常態(tài)，整體達(dá)產(chǎn)率超過去年高峰時(shí)期，可能性較低。

表1：山東建材鋼廠達(dá)產(chǎn)情況

來源：鋼材事業(yè)部

從目前市場供需狀態(tài)來看，短期即便有閩源等個(gè)別鋼廠復(fù)產(chǎn)，市場依然未達(dá)到飽和狀態(tài)。雖然本月因?yàn)槿照召Y源的沖擊，市場價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但整體市場成交情況以及從目前鋼廠以及市場庫存不難看出，市場供給壓力尚可。3月市場價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)除了和日照鋼廠銷售價(jià)格低以及銷售模式是鎖單出廠有關(guān)以外，期貨盤面、市場資源配比失調(diào)（盤螺占比較大）以及市場獲利資源利潤較高等因素有關(guān)。

當(dāng)然在這種行情下，市場競爭態(tài)勢加劇不可避免，幾家鋼廠壟斷市場不斷推高價(jià)格的時(shí)代也許只定格在昨天。山東是消費(fèi)大省，無論是省內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)亦或是省外鋼廠流入都只是時(shí)間問題，群雄逐鹿的鋼市或許才是我們熟悉的鋼市。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。