美聯(lián)儲(chǔ)公布5月利率決議：維持基準(zhǔn)利率不變 符合市場預(yù)期

北京時(shí)間5月4日(周四)凌晨02:00，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，宣布維持聯(lián)邦基金利率在0.75%-1%不變，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明表示，維持利率不變的決議獲得一致通過。第一季度增幅放緩可能是“暫時(shí)性”現(xiàn)象，仍然預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將溫和擴(kuò)張，因基本面支持消費(fèi)增速仍保持穩(wěn)健勢頭，美聯(lián)儲(chǔ)重申FOMC預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將保證美聯(lián)儲(chǔ)循序漸進(jìn)地加息。在利率正?；?，將保持當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。

　　本次美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議既不會(huì)公布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)估，也不會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)。但是，近期美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的聲音一直備受關(guān)注。包括紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯等在內(nèi)的多數(shù)FOMC成員近期建議，在今年晚些時(shí)候或者明年某個(gè)時(shí)候開始縮小聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，即所謂的“縮表”。

　　雖然“縮表”目前還只是“鷹”派的個(gè)人主張，但未來最終上升為聯(lián)儲(chǔ)的正式?jīng)Q議幾乎沒有懸念。

　　此外，美國最近的公布的GDP、通脹以及零售銷售數(shù)據(jù)均遜于預(yù)期，盡管這強(qiáng)化了第一季經(jīng)濟(jì)增長放緩的看法，不過德國商業(yè)銀行的分析師們表示，他們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能不予理會(huì)，而把這看作是統(tǒng)計(jì)上的異常值。

　　針對(duì)加息時(shí)機(jī)：

　　在經(jīng)濟(jì)預(yù)測聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)指出，預(yù)計(jì)將會(huì)三次加息，因自2月會(huì)議以來，商業(yè)投資溫和走強(qiáng)。美國勞工部于上周五公布，一季度民間薪資增長0.9%，為10年來最大增幅，這或意味著聯(lián)儲(chǔ)今年或許會(huì)再加息兩次。

　　著名投行巴克萊預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)5月利率不變，但仍維持政策正?；庀?。盡管美聯(lián)儲(chǔ)近一輪數(shù)據(jù)較為疲軟，第一季度GDP低于預(yù)期，就業(yè)率增長減緩，3月核心CPI也下滑，但美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)保持政策正?；囊庀虿蛔?。此外，美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)會(huì)承認(rèn)經(jīng)濟(jì)放緩，并對(duì)數(shù)據(jù)是否回落保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)貨幣政策正?；倪M(jìn)程，”德國商業(yè)銀行的Bernd Weidensteiner表示，他預(yù)期今年將再升息兩次。

　　摩根士丹利的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner認(rèn)為，只要美聯(lián)儲(chǔ)本周中規(guī)中矩地在政策決議中透露出對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期，就能為6月份再度加息鋪平道路。

　　市場方面：

　　瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示，盡管美國GDP數(shù)據(jù)走弱，但因美債收益率上升，美元兌日元仍堅(jiān)挺。

　　但上周以來，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)6月份加息的概率由此前58%，上升至61%，而且市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的討論也日趨頻繁，這為黃金等資產(chǎn)埋下風(fēng)險(xiǎn)的伏筆。如果美聯(lián)儲(chǔ)在本周傳遞的措辭偏向鷹派，有望在短線給美元提供支撐，并打壓非美貨幣和黃金。

　　RJO Futures的高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)人Bob Haberkorn認(rèn)為，在周五公布的第一季度美國GDP增長不如人意以及一些地緣政治擔(dān)憂的情況下，黃金還會(huì)再度走強(qiáng)。“我們看到的GDP數(shù)據(jù)略低于0.7%，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下調(diào)的情況下將會(huì)有更多的買盤進(jìn)場。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該保持目前這種波動(dòng)格局，本周或兩周黃金交易會(huì)更高。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。