鋼價抽血的大棋局 你讀懂了嗎？

現(xiàn)貨已瘋，期螺前一天還是最低價收盤，后一天就變最高價收盤，這么神奇的走勢在各種類型的金融市場也不算很多見。忽然間各路分析齊刷刷又從低看2700，轉(zhuǎn)眼高看3500了。

昨天價格大漲而并不是多頭主動拉高價格導致，反而是因為空頭大肆平倉完成的，筆者估計有兩種可能：之前鋼廠鎖利潤空單，因為月底銀行MPA大考收貸因素，擇利出逃，因為空單減持非常有規(guī)律，盤中減倉并不是踩踏式出逃，減持席位的倉單數(shù)量也基本相同；徐翔寧波敢死隊打法，利用對鎖單大量減持空單，抬高價格，然后在幾個交易日里吸引散戶追多，再擇機掩護多頭高位出貨。

至于哪一種接近真相或者都不是，筆者并無十足把握，但僅憑一兩個交易日的轉(zhuǎn)換就燃爆瘋狂的氣氛，殊不知周圍還是冷風四起呢。

01

有個美聯(lián)儲在搗亂？用不用甩它？

今日凌晨，讓世界金融市場為之關注的美聯(lián)儲加息靴子終于落地，但可以明確兩件事：此次加息是在超出外界預期的偏鷹派，措辭強硬；提前明確了縮表的日程（縮表實際是從源頭減少了美元的投放），威力猛于加息。

很多人認為加息的利空兌現(xiàn)后即是利好，加息純屬意料之中，市場已經(jīng)習以為常。然而，市場可能也低估了6月加息所蘊含的長趨勢意義。

濃妝淡抹總相宜，越是習以為常，越是不應淡忘。

下圖是美國今年3月第一次加息后，期螺的走勢，也是3.15走出大陽線后開始筑頂，之后長達一個月的下跌，但與這次不同的是，大背景上，央行并未像3月那樣馬上跟隨美聯(lián)儲“變相加息”；再者，上次期螺價格接近現(xiàn)貨價，而這次接近成本價。但以史為鑒，風險不可不防。

02

有只手不停的摸 有多爽？

中國市場當下還是“政策市”，尤其十九大就要在秋季召開，在這之前一切都是以維穩(wěn)為主，并以提升到國家戰(zhàn)略高度。

股市雖一地雞毛，但也得扶住，供給側(cè)改革口號已經(jīng)喊了一年多了，似乎效果不如預期，如果因為目前攀升的債務問題，加之國企（鋼廠）利潤偏低，那么在股市里多家股權(quán)質(zhì)押的紅線一旦觸碰，引發(fā)踩踏，帶來的后果不可想象，同時也宣告了供給側(cè)改革的失敗。

從這個角度來看，為了在十九大之后更好的貫徹供給側(cè)改革，這只手的愿望就是不會讓價格暴跌產(chǎn)生鏈式反應，但不代表不跌。

目前來看，效果是不錯的，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份至4月份，中國大中型鋼企累計實現(xiàn)利潤總額329.06億元，超過2016年全年盈利規(guī)模。

03

割韭菜陣地的轉(zhuǎn)移 他比你急

資本外流的口越扎越緊，出個國換點美元現(xiàn)在各種盤查，全國房地產(chǎn)高位鎖住30多億資金的流動性，股市就像阿斗，資本就像憋急了尿的小孩，只要找到噓噓的地方就行。

證監(jiān)會副主席方星海一改去年11月底對期市的口吻，鼓勵某些品種做市商制度，加大盤活交易，甚至加快了原油期貨的上馬，同鋼價一樣（鋼與與鐵礦的定價權(quán)之爭詳見文章《觀察：細思恐極 鋼礦互懟的中美新對峙》），也是基于國家層面的定價權(quán)戰(zhàn)略考慮，同時也承接了在國內(nèi)洶涌的資金泄洪口，一石二鳥。2015年的股災還歷歷在目，這就在加杠桿的期市里翻波逐浪了，韭菜們想好了嗎？

04

有件事必須得知道 褲帶要扎緊了

5月的M2同比增速繼續(xù)大降至9.6%，創(chuàng)出歷史新低，這也是央行在美聯(lián)儲加息后沒有馬上跟隨的重要原因，因為已經(jīng)提前縮表了，貨幣創(chuàng)造活動已經(jīng)大幅放緩，至少今年扎緊腰帶的日子來了。

從新發(fā)布的5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，3月份的投資增速還高達9.4%，到5月份就降到了7.9%，大幅放緩，細分來看，5月房地產(chǎn)投資同比增速7.4%，較4月小幅回落，也是17年以來首次出現(xiàn)回落。5月基建投資同比增速13.1%，較4月的17.4%大幅回落，而5月新開工面積增速也從4月10.1%下滑至5.2%。

基本沒太多支持鋼價大漲的因素，當然數(shù)據(jù)的反應不會馬上在鋼價中體現(xiàn)，往往會有后滯。

從技術圖形上看，期螺走勢還未完全掙脫頭肩頂右肩膀的走勢范疇，上方3，160元/噸是重要的壓力位，如果突破（短時突破不算），那么上行通道將被打開。但這樣價格直接頂上去，反而不好，筆者更愿意看到先臥倒，再上漲的格局，而且更容易過前方的多重頂，現(xiàn)在頂上去一旦面臨上方的三重頂再被打下來，世界一片漆黑，好日子總會有盡頭的。

        來源：期貨日報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。