淡季強過旺季 鋼市可還有驚喜？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊6月23日消息:
　　從整個上半年鋼市趨勢上看，震蕩徘徊是主調(diào)，延續(xù)偏強的跡象并未轉(zhuǎn)弱，但鋼鐵行業(yè)基礎(chǔ)欠穩(wěn)，差異加大、市場不確定性增加，行情更加撲朔迷離。六月份的反彈始料未及，就是最好的反映。
　　六月份行情為何好轉(zhuǎn)，具體緣由如下：
　　1、庫存偏低：國家發(fā)展改革委公布的信息顯示，截至4月底，全國退出粗鋼產(chǎn)能3170萬噸，已完成年度目標(biāo)任務(wù)5000萬噸的63.4%，并且今年擬壓減退出的鋼鐵煤炭產(chǎn)能任務(wù)已全部落實到有關(guān)企業(yè)、設(shè)備和礦點。截至5月底，全國已壓減粗鋼產(chǎn)能4239萬噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)84.8%。按照年度目標(biāo)任務(wù)，今年全年要再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸左右，超額完成指定目標(biāo)值得期待。從5月份庫存量上看，全國20個城市5大類品種鋼材 ney="">社會庫存合計連續(xù)三個月呈下降走勢，而且5個品種庫存均有不同程度減少，其中長材庫存仍為下降幅度較大品種。本月庫存總量932萬噸，環(huán)比減少180萬噸，下降16.2%。其中鋼材市場庫存總量814萬噸，環(huán)比減少177萬噸，下降17.9%；港口庫存118萬噸，環(huán)比減少2.5萬噸，下降2.1%。從以上兩個方面，就可以說，當(dāng)前行情能持續(xù)拉漲，或者說淡季不淡，最為關(guān)鍵的因素就在此。至于需求面，當(dāng)前行情并以它為主導(dǎo)，需求從年初到現(xiàn)在并沒有呈現(xiàn)較大的變動，一直處于不溫不火的狀態(tài)，因此需求可以看作輔助因素，但絕對不是主要因素。
　　2、鋼廠霸氣外露：自從2016年快速扭轉(zhuǎn)盈虧之后，2017年盈利水平就大大提高；基于國家環(huán)保的增強，淘汰產(chǎn)能力度的加大，以及清楚地條鋼等策略，有望繼續(xù)保持上半年鋼鐵較高的利潤，國內(nèi)鋼鐵鋼廠利潤常年利潤有望維持在3-700元/噸，螺旋建材會略顯突出。改革的紅利已經(jīng)得到保證，至少從鋼廠方面來說，是絕對的利好，不會輕易放過。另外在這樣的平均利潤水平下，國內(nèi)至少8成以上的鋼廠能夠?qū)崿F(xiàn)較好的盈利，當(dāng)然對企業(yè)的生產(chǎn)積極性產(chǎn)生強有力的刺激，而政策調(diào)控具有明顯的時效性，當(dāng)政策壓力減弱，鋼廠會在條件允許的范圍內(nèi)選擇快速復(fù)產(chǎn)，可能會壓縮利潤；這時候關(guān)鍵就看鋼廠與政策之間的博弈，保證一定的利潤是鋼廠首選。
　　那么七月份又如何演繹呢？具體剖析如下：
　　1、供需兩弱，成本高位支撐到多久？當(dāng)前行情基本上都是依靠原料的緊缺而帶動成品拉漲，外加一些不確定性的因素推動，但是沒有實質(zhì)性的需求，鋼市的困境依舊沒有改變。7-8月是炎熱夏季，最為傳統(tǒng)的淡季。考慮今年鋼市下游行業(yè)多沒有建樹，未來淡季只會雪上加霜，難有突破，需求陷入死水是遲早的事情。但是供應(yīng)量的縮減，得利于上半年環(huán)保壓制，完成目標(biāo)接近80%，確實可喜可賀。但能否持續(xù)下去呢？已經(jīng)完成了80%，下半年不排除后續(xù)放松的跡象出現(xiàn)。而且鋼廠利潤那邊高，誰都想分一杯羹。一旦供需再次失衡，能保證當(dāng)前高水準(zhǔn)的市價嗎？我看非常難。至少從心理層面上，畢竟會處于消極的邊緣；無論是大戶貿(mào)易商，還是終端工程，還是下游，恐怕都不會跟隨鋼廠隨意變動。交投意愿依然陷入泥潭，也不會輕易的擺脫。所以說，當(dāng)前行情存在著特別大的風(fēng)險，關(guān)鍵點就在此。
　　2、鋼廠獨吞利潤，能保？自從去年扭轉(zhuǎn)盈虧之后，今年鋼鐵行業(yè)的紅利更是節(jié)節(jié)攀升；平均每個成品材維持幾百塊的利潤已經(jīng)是常事，而螺紋鋼更是達到了峰值。但是對于貿(mào)易商和下游行業(yè)來說呢，多半還處于虧損的狀態(tài)，完全就是一個接盤者的角色。較高的利潤只會增加市場復(fù)產(chǎn)的積極性，畢竟賺錢才是市場所生存的資本，這點無需多言?？赡艿具@個局面會逐步打破，至少利潤上肯定會被壓縮，使得市場操作更加均衡。一旦沒有被實現(xiàn)，可能會給于鋼鐵行業(yè)更大的阻力。所以說，能不能在淡季獨善其身，關(guān)鍵還是在于鋼廠與政策，還有市場供需求以及貿(mào)易商等之間的博弈。
　　下半年鋼市還能有什么驚喜可以制造？
　　1、最大的驚喜就是，延續(xù)上半年行業(yè)盈利的模式，保持整年一定的利潤空間；這點應(yīng)該不難。只要環(huán)保淘汰產(chǎn)能不放松，只要鋼廠不盲目性的增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)，下半年維持一定基數(shù)強勢收尾也是指日可待。
　　2、產(chǎn)能壓縮超過預(yù)期，或者說超額度完成，鋼鐵行業(yè)復(fù)興之路再進一步。從中央的政策到地方的實施，從提高減排標(biāo)準(zhǔn)到“地條鋼”清理，從強制限電和關(guān)閉到安置人員，從大鋼企兼并重組到行業(yè)大整合；無不說明國家對傳統(tǒng)行業(yè)的改革前所未有。綜合上說，對于這一點，行業(yè)業(yè)內(nèi)還是有所期待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。