礦石簡(jiǎn)評(píng)：關(guān)注鐵礦買(mǎi)9拋1機(jī)會(huì)

近期黑色品種行情巨大，螺紋、焦炭價(jià)格均逼近4年新高，資金不斷涌入。鐵礦則因自身供求因素漲幅有限，持倉(cāng)也在不斷下降，資金還在不斷擠向螺紋。然而鐵礦的交易機(jī)會(huì)正在市場(chǎng)的忽略中醞釀。

一、市場(chǎng)看空理由：

1、  從歷史看下半年礦山發(fā)貨量總體看相比上半年會(huì)有所增加，國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量也會(huì)有小幅的增加。

2、  鋼廠的有效產(chǎn)能利用率已經(jīng)至峰值水平，而從產(chǎn)量來(lái)看，重點(diǎn)企業(yè)的日均產(chǎn)量和預(yù)估全國(guó)產(chǎn)量處于歷史高位水平，繼續(xù)提升空間有限。

3、截止到 7 月 7 日，鋼廠的進(jìn)口礦平均庫(kù)存天數(shù)為 25 天，處于中值水平區(qū)域，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，礦石的后期供應(yīng)預(yù)期依然較為寬松，因此企業(yè)缺乏繼續(xù)補(bǔ)需求。

二、相對(duì)看多近月理由：

1、由于去年價(jià)格漲幅較大，今年礦山對(duì)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格采取高定價(jià)，使得部分大貿(mào)易商和鋼廠縮減了長(zhǎng)協(xié)礦采購(gòu)量，更多的從市場(chǎng)上采購(gòu)；而近期貿(mào)易商對(duì)鐵礦有所看空，礦山也有一定減少出貨控制意愿，因此，可見(jiàn)的未來(lái)一段時(shí)間，到港高品礦將有所減少；加之上半年港口高品礦庫(kù)存上升趨勢(shì)也開(kāi)始有所緩解。鐵礦之前的供求矛盾邏輯將不那么明顯。

2、盤(pán)面上螺紋、焦炭均走出強(qiáng)勢(shì)，且螺紋在基本面支持下走出近4年新高，將維持高位。 09鐵礦有一定可能被投機(jī)資金偷襲，走出短期快速跟隨行情，而由于鋼廠利潤(rùn)極高，現(xiàn)貨價(jià)格接受度較強(qiáng)，在期貨引領(lǐng)行情時(shí)，現(xiàn)貨會(huì)有一定跟漲的動(dòng)力，反過(guò)來(lái)合理化資金的上漲，給予資金獲利出逃機(jī)會(huì)。

3、雖然近期廢鋼價(jià)格因?yàn)殡娀t泡沫破滅走出了沖高后的回落，但鋼廠廢鋼配比經(jīng)過(guò)前期廢鋼價(jià)格大跌已經(jīng)至極限，未來(lái)鐵礦需求在與廢鋼配比的這一方面方面只有炒作增加的空間而無(wú)減少空間。

三、綜上所述：我們建議投資者可以嘗試久違的買(mǎi)09鐵礦拋01鐵礦的跨期套利策略，目前價(jià)差在16元，目標(biāo)位40，止損位5元。而較激進(jìn)投資者則可以嘗試單邊多鐵礦09合約。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。