8月3日【草根觀察】北材南下提前布局 217有望迎來峰值

本文數(shù)據(jù)出于統(tǒng)計調(diào)查，8月數(shù)據(jù)為計劃量，文章內(nèi)容僅代表個人觀點，不做為投資操作建議，不當之處有望指正。主要觀點：1、2017前期東北需求集中釋放，Q4季度壓力較大；2、資源南下時間或被提前，價差因素有望淡化；3、2017南下資源總量有望創(chuàng)出歷史峰值。一、產(chǎn)量與資源分流情況據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月東北地區(qū)當月建筑鋼材產(chǎn)量約為116.7萬噸，南下資源總量約為46.5萬噸，分流資源占比40%；2017年8月東北地區(qū)建材計劃產(chǎn)量為224.4萬噸，計劃南下資源總量約為19萬噸，分流資源占比8%；1-8月均值為17%，8月南下資源量為年內(nèi)最低水平。二、螺線產(chǎn)量變化情況據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-8月東北地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量約為854.3萬噸，線材產(chǎn)量約為527.4萬噸左右，合計產(chǎn)量1381.7萬噸，平均達產(chǎn)率約為55%，8月達產(chǎn)率約為71.6%。從鋼廠來看，通鋼、北臺、凌鋼螺紋鋼月產(chǎn)量均有增加，嘉晨、鑫達、通鋼、營鋼線材月產(chǎn)量有增加。三、南下資源月分布情況據(jù)統(tǒng)計，2016年9月至2017年8月間，東北地區(qū)共計南下螺線總量約為386.1萬噸左右，其中2016年冬季期間（10-2月）共計南下總量約為214.6萬噸，占總產(chǎn)量的35%，冬季期間南下資源總量約占全年總量的55.6%。綜合以上數(shù)據(jù)個人認為：1、2017供給側(cè)改革，東北地區(qū)中頻爐已完全淘汰，長期停產(chǎn)高爐產(chǎn)量已彌補前期產(chǎn)量缺口，該部分增量在高利潤刺激下很難出現(xiàn)減產(chǎn)停產(chǎn)。2、冬季東北地區(qū)冬儲能力有限，按往年歷史冬儲峰值來看，最高庫存約為270萬左右，其中11月至次年2月累庫速度較快。3、按冬季限產(chǎn)檢修80%產(chǎn)量測算，預計2017年10月至2018年2月期間，東北地區(qū)螺線產(chǎn)量在896萬噸左右，其中出口總量預計80萬噸左右，華北地區(qū)分流資源約為50萬噸，在此基礎(chǔ)上測算，預計南下螺線資源總量在496萬噸左右。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。