證監(jiān)會(huì)牽頭史上最大規(guī)?，F(xiàn)場(chǎng)檢查 螺紋鋼已瑟瑟發(fā)抖

近期火爆的商品期貨行情，引發(fā)了一連串的監(jiān)管風(fēng)暴...

史上最大規(guī)模期貨現(xiàn)場(chǎng)檢查！

據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，日前，證監(jiān)會(huì)正在牽頭組織開(kāi)展2017年期貨公司專(zhuān)項(xiàng)檢查，涉及24個(gè)轄區(qū)、32家期貨公司及其多家分支機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，本次檢查堪稱(chēng)“史上最大規(guī)模的現(xiàn)場(chǎng)檢查”！除了證監(jiān)會(huì)牽頭外，監(jiān)管協(xié)作單位還包括派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、監(jiān)控中心、期貨業(yè)協(xié)會(huì)等。

上周五（8月11日），上期所剛剛宣布對(duì)螺紋鋼實(shí)施交易限額，提高日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)：

自2017年8月15日起，將螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬(wàn)分之一調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之五。

同時(shí)，限定非期貨公司會(huì)員、客戶(hù)在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量為8000手。但套期保值交易不受此限制。

上周四（8月10日），中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)表文章，言辭激烈地強(qiáng)調(diào)：部分機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵去產(chǎn)能等存在過(guò)度解讀，甚至是誤讀！

參照歷史走勢(shì)來(lái)看，一旦交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨交易品種做出限制，市場(chǎng)上的做多力量也會(huì)弱化。那么如今做多（炒作）力量有多強(qiáng)呢？

瘋了！一天成交量竟超過(guò)上半年全國(guó)產(chǎn)量

上周五（8月11日），是螺紋鋼期貨史上最瘋狂的一天！這一天，成交總計(jì)1073萬(wàn)手，交易額已經(jīng)達(dá)到4174.85億元。按1手10噸換算，已超過(guò)今年上半年全國(guó)的螺紋鋼產(chǎn)量（9959萬(wàn)噸）！

據(jù)了解，6月14日以來(lái)至8月11日，螺紋鋼主力合約RB1801累計(jì)漲30.82%，熱卷主力合約HC1801漲幅大于螺紋鋼，同一時(shí)期漲幅達(dá)33.78%。

多個(gè)鋼材價(jià)格監(jiān)測(cè)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，目前鋼鐵價(jià)格為2012年5月以來(lái)的最高水平，鋼材價(jià)格創(chuàng)5年新高。在全國(guó)最大的鋼鐵生產(chǎn)基地唐山，8月8日三級(jí)螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)高達(dá)每噸4060元。

鋼鐵期貨大漲，鋼鐵企業(yè)應(yīng)該賺翻了吧？其實(shí)不然，8月11日，記者從上海松江一家鋼貿(mào)市場(chǎng)了解到，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)普遍出現(xiàn)上漲，不過(guò)鋼貿(mào)市場(chǎng)的生意并沒(méi)有多少起色。

更關(guān)鍵的是，由于成本大幅提高，以及鋼材價(jià)格的巨幅波動(dòng)，配件廠(chǎng)等下游企業(yè)已經(jīng)從去年虧到今年（生產(chǎn)每噸要虧800元）...

業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在下游民營(yíng)企業(yè)舉步維艱，運(yùn)營(yíng)資金也是非常緊張。當(dāng)螺紋鋼期貨價(jià)格在3500元/噸的時(shí)候還好一些，如果再這樣下去，估計(jì)這波行情過(guò)后會(huì)死掉一大批...

商品期貨大漲的幕后推手

顯而易見(jiàn)，螺紋鋼上漲跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求并沒(méi)有太大關(guān)系。那么，這一波黑色系行情的幕后推手到底是誰(shuí)呢？

過(guò)去，大量的資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，或在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。2015的股市泡沫、2016的樓市大漲、今年的海外并購(gòu)......幾乎每一次市場(chǎng)行情都能看到“熱錢(qián)”的影子

但是，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，觀察樓市的銷(xiāo)售額、A股與債券交易量、證券結(jié)算資金余額的變化，可以發(fā)現(xiàn)這些市場(chǎng)均呈現(xiàn)出資金流入量減少的現(xiàn)象。

種種跡象都表明，社會(huì)新增資金流入金融、地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模有所減少。“熱錢(qián)大量涌入商品期貨市場(chǎng)”才是這一波商品行情的主要推手。

以關(guān)注最高的螺紋鋼期貨為例，5月2日持倉(cāng)量為379.9萬(wàn)手，到高點(diǎn)7月13日時(shí)，這一數(shù)字已增加至592.8萬(wàn)手，同樣的情況還出現(xiàn)在了熱軋卷板、鐵礦石和焦炭身上。

總體而言，“熱錢(qián)”從金融、地產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)流入商品領(lǐng)域，依然不改其“敢于冒險(xiǎn)以博取高收益的本性”。

尷尬的是，我們一直強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正要“脫實(shí)向虛”，資金也確實(shí)從樓市等地流出。但是如今大量熱錢(qián)流入商品領(lǐng)域，算得上“脫實(shí)向虛”嗎？

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。