量化基金今年來(lái)首次做多美股！高盛：本周或繼續(xù)買(mǎi)入

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由于美股看漲者所剩無(wú)幾，快錢(qián)量化基金正在以疫情開(kāi)始以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的速度囤積股票。德意志銀行的分析顯示，由于大型通脹交易顯示出崩潰的跡象，交易員被迫買(mǎi)入股票，現(xiàn)在他們今年首次增持股票，勢(shì)頭信號(hào)表明，他們可能不得不很快搶購(gòu)更多股票。

根據(jù)高盛集團(tuán)董事總經(jīng)理Scott Rubner的估計(jì)，在過(guò)去一個(gè)月里，在CPI數(shù)據(jù)推動(dòng)美股上漲的情況下，在期貨市場(chǎng)上持有多頭和空頭頭寸的商品交易顧問(wèn)(CTA)不得不買(mǎi)入了約1460億美元的股票，這是2020年3月以來(lái)最大的買(mǎi)入熱潮。該銀行表示，如果市場(chǎng)本周保持不變，這些交易團(tuán)體可能還必須再購(gòu)買(mǎi)價(jià)值130億美元的股票。

德意志銀行策略師Parag Thatte表示:“如果股票保持在當(dāng)前水平，且/或波動(dòng)性下降，那么它們將增加風(fēng)險(xiǎn)敞口。當(dāng)波動(dòng)性很高時(shí)，CTA會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，因此，如果波動(dòng)性減弱，它們的配置應(yīng)該更高。”美國(guó)感恩節(jié)假期通常會(huì)讓一周的交易平靜下來(lái)。

在最新的CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期后，量化基金措手不及，因?yàn)樵摂?shù)據(jù)引發(fā)了跨資產(chǎn)反彈和股票購(gòu)買(mǎi)熱潮。德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，在反彈后，CTA的股票配置躍升至15%左右，但低于過(guò)去達(dá)到了高達(dá)40%至50%的峰值。法國(guó)興業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩周，基于規(guī)則的交易員虧損了5%，但仍有望結(jié)束有記錄以來(lái)最好的一年，今年迄今獲益了21%。

在2022年的大部分時(shí)間里，隨著美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向激進(jìn)收緊政策以遏制價(jià)格上漲，趨勢(shì)追隨者對(duì)股票和債券的空頭押注是一種獲勝的交易。通脹進(jìn)程的變化可能意味著這些歷史性收益的放緩，并回到大流行前時(shí)代動(dòng)蕩的市場(chǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)，對(duì)于68億美元對(duì)沖基金Transtrend的執(zhí)行董事Andre Honig來(lái)說(shuō)，最新通脹數(shù)據(jù)之后的市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)并不是結(jié)束該群體所看到的巨大收益的理由。他稱:“對(duì)于一項(xiàng)戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，更重要的是在這種市場(chǎng)行動(dòng)之后，在評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不要手足無(wú)措?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。