雙焦穩(wěn)中有漲 漲勢(shì)將維持

雙焦近日高位回落，在日k線上走出了一個(gè)頭部形態(tài)。30日盤(pán)中，焦強(qiáng)煤弱。焦炭主力合約1801減倉(cāng)減量下行，日內(nèi)跌幅-0.04%。焦煤主力合約亦是減倉(cāng)減量下行，日內(nèi)跌幅-0.57%。在當(dāng)日的走勢(shì)中，先是增量下沖，下午盤(pán)中出現(xiàn)增量上行的走勢(shì)，多空博弈的激烈程度在盤(pán)面可見(jiàn)一斑。我們需要考慮的是，目前形成的這個(gè)頭部是否意味著漲勢(shì)結(jié)束？

目前焦炭市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)看，9月份焦炭市場(chǎng)將以穩(wěn)為主，價(jià)格穩(wěn)中有漲，高位運(yùn)行，不具備下跌條件。隨著高溫天氣的結(jié)束，各地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)迎來(lái)施工最佳時(shí)期，國(guó)家發(fā)展改革委明確下半年促進(jìn)投資重點(diǎn)，全面推進(jìn)165項(xiàng)重大工程項(xiàng)目建設(shè)，為拉動(dòng)鋼材需求注入動(dòng)力。在當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)居高不下的情況下，高爐的高開(kāi)工率亦會(huì)使得原料端的需求強(qiáng)勁。

截至7月底，全國(guó)共退出煤炭產(chǎn)能1.28億噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)量的85%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)生鐵產(chǎn)量為6207萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%；粗鋼產(chǎn)量為7402萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%。而7月份焦炭產(chǎn)量為3728萬(wàn)噸，同比僅增長(zhǎng)0.1%。與生鐵和粗鋼產(chǎn)量增速相比，焦炭產(chǎn)量增幅要小得多，焦炭市場(chǎng)供應(yīng)存在缺口。

總的來(lái)說(shuō)，焦炭資源偏緊的格局仍將持續(xù)。目前，焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)的廠內(nèi)焦炭庫(kù)存均呈現(xiàn)雙降態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)這種狀況不可能得到根本性的改變。后期，環(huán)保因素的影響只會(huì)增不會(huì)減，將制約焦炭產(chǎn)能的釋放，遏制焦炭產(chǎn)量的增加。價(jià)格而言，主流地區(qū)焦炭經(jīng)過(guò)七輪上漲累漲460元/噸，成交依然順暢。鋼廠暴利之下生產(chǎn)意愿強(qiáng)勁，但其焦炭庫(kù)存卻處于偏低水平，后期持續(xù)補(bǔ)庫(kù)是必然。操作上，焦炭、焦煤上行格局未改，低位多單持有?？紤]到建倉(cāng)成本及資金安全，不建議介入新多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。