煤炭、電力企業(yè)上半年“成績(jī)單”此消彼長(zhǎng)

隨著2017年半年報(bào)陸續(xù)披露完畢，煤炭、電力企業(yè)“此消彼長(zhǎng)”的狀況再次浮現(xiàn)，并且這種態(tài)勢(shì)還會(huì)延續(xù)至下一季度。

　　記者根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)梳理，上半年，34家煤炭上市公司九成業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，平均凈利潤(rùn)為15.6億元。中國(guó)神華以243.2億元的凈利潤(rùn)位列第一，隨后則是陜西煤業(yè)與兗州煤業(yè)，2017年上半年凈利潤(rùn)分別為54.73億元與31.89億元。

　　在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率方面，多數(shù)公司表現(xiàn)亮眼，近八成上市煤企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率同比超過(guò)100%，其中冀中能源、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6128.65%、2118.85%與2083.49%。而在34家上市煤企中僅有3家虧損，分別為安源煤業(yè)、安泰集團(tuán)與云煤能源。

　　從營(yíng)業(yè)收入角度看，上述企業(yè)上半年?duì)I收均值為129億元，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率平均為76.01%。中國(guó)神華、兗州煤業(yè)與中煤能源位列行業(yè)前三，2017年上半年?duì)I業(yè)收入分別為1205億元、806.2億元與371億元。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率最高的三家公司為兗州煤業(yè)、安泰集團(tuán)與美錦能源，分別為227.27% 、169.39%、155.14%。

　　多家煤炭企業(yè)上市公司在半年報(bào)中均指出，煤炭價(jià)格上漲是導(dǎo)致業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因之一。陜西煤業(yè)在其半年報(bào)中表示，2017年我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，煤炭行業(yè)供給側(cè)改革效果愈發(fā)明顯，煤炭?jī)r(jià)格較去年同期漲幅明顯，上半年環(huán)渤海動(dòng)力煤平均價(jià)格指數(shù)為590.29元/噸。兗州煤業(yè)也指出受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及去產(chǎn)能政策持續(xù)影響，全球煤炭供需關(guān)系呈現(xiàn)基本平衡態(tài)勢(shì)，煤價(jià)處于高位震蕩狀態(tài)。

　　也正因?yàn)槊簝r(jià)高企，相比煤炭上市企業(yè)的業(yè)績(jī)飄紅，電力企業(yè)2017年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則不甚樂(lè)觀。其中，火電企業(yè)作為用煤大戶隨著燃料成本上升，凈利下滑情況尤甚。

　　據(jù)梳理，68家電力上述企業(yè)中，有12家凈利為負(fù)，平均凈利潤(rùn)為5.017億元。其中，約六成公司凈利出現(xiàn)不同程度的縮水，平均凈利潤(rùn)率同比下滑31.35%。

　　除了燃煤成本的提升，煤電產(chǎn)能過(guò)剩、電力體制改革推進(jìn)等因素也會(huì)為電力企業(yè)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。

　　華電國(guó)際在半年報(bào)中指出，預(yù)計(jì) 2017 年全國(guó)新增裝機(jī)將高于電量需求增速，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將更加突出。隨著電力體制改革的推進(jìn)， 市場(chǎng)交易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，交易方式更加豐富，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有更趨激烈的風(fēng)險(xiǎn)。因此華電國(guó)際表示將積極參與電力體制改革、超前研究電力市場(chǎng)供需、加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理，通過(guò)與政府相關(guān)部門(mén)溝通，呼吁進(jìn)一步完善煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制，多措并舉，全力控制電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“縱觀近二十年煤電上市公司業(yè)績(jī)，可以看出二者是零和博弈，一定是此消彼漲，究其原因，是因?yàn)槎呋樽畲笥脩?，電煤占煤炭消費(fèi)50%以上，電煤成本占火電成本70%以上，這樣，煤的主要利潤(rùn)來(lái)源價(jià)格上漲，火電的利潤(rùn)取決于煤價(jià)，就造成了今天的局面。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)煤炭上市公司研究中心主任在接受記者采訪時(shí)表示。

　　在看來(lái)，盡管雙方的“矛盾”依然存在，但也可通過(guò)進(jìn)一步的改革進(jìn)行解決。“發(fā)改委近日出臺(tái)了煤炭庫(kù)存等政策，通過(guò)這些，應(yīng)該會(huì)保證三季度煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。另外，國(guó)資委力推大型能源企業(yè)合并，如神華與國(guó)電，煤電企業(yè)的整合，這將是今后改革的主要方向，可以逐步改變這一形勢(shì)。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。