期貨知識科普|從四個角度來探討甲醇的估值觀測方法

期貨知識科普|從四個角度來探討甲醇的估值觀測方法，1.以生產(chǎn)利潤為核心。一般而言，某商品價格低于其生產(chǎn)成本，那么就可以認為它是被低估的，但是在市場結構比較復雜的情況下，僅憑生產(chǎn)利潤高低是不能完整反映其估值水平的。不過，下游利潤變化帶來的影響有很強的一致性，當下游綜合利潤處于虧損或大幅虧損狀態(tài)時，甲醇在產(chǎn)業(yè)鏈中就處于非低估狀態(tài)，而當下游利潤擴大至歷史高位時，往往對應著甲醇的低估水平。2.借助流通環(huán)節(jié)分析。因為期貨基準交割地在華東地區(qū)，所以選擇以華東市場為例。地區(qū)內(nèi)甲醇價格估值的高低，可以與外部區(qū)域進行比較，常見的有華東與內(nèi)地甲醇的價差，以及華東港口美元價甲醇與東南亞、印度及其他地區(qū)的甲醇價差、進口利潤等。3.觀察期現(xiàn)基差表現(xiàn)。當基差極低甚至出現(xiàn)套利空間時，會有資金逐步買入現(xiàn)貨做多基差。反之，當基差極高時，這種套利行為帶來的需求會減少，在風險對沖較為成熟的市場中，這種影響也是需要考慮的。4.關注替代品的價差。當一種商品價格上升時，對它的一種替代商品的需求就增加；反之，當一種商品價格下降時，對其替代商品的需求就減少。兩種替代商品之間價格與需求成同方向變動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。