恒大與部分境外債權(quán)人簽署重組協(xié)議

恒大集團(tuán)境外債重組取得了新進(jìn)展。

恒大最新披露，公司已與部分境外債權(quán)人特別小組成員簽訂了三份重組支持協(xié)議。這三份協(xié)議分別為：A組重組支持協(xié)議、景程重組支持協(xié)議和天基重組支持協(xié)議，幾份重組支持協(xié)議涉及債權(quán)人持有現(xiàn)有恒大及現(xiàn)有景程票據(jù)未償還本金總額分別超過20%及35%。

根據(jù)恒大早前公告，恒大按組將債權(quán)人進(jìn)行了分類，即持有恒大現(xiàn)有票據(jù)債權(quán)人、恒大發(fā)債實體景程及天基債權(quán)人。目前，恒大已與這部分債權(quán)人簽署了具有約束力的協(xié)議，涉及債務(wù)總金額191.485億美元，折合人民幣達(dá)1300多億元，約占恒大整體境外債227億美元的84%。

償債方案方面，針對現(xiàn)有恒大票據(jù)，恒大將已受協(xié)議安排約束的這部分債權(quán)人分為A組、C組。A組債權(quán)人所持票據(jù)將全部計入索賠的債務(wù)，C組債權(quán)人是基于“差額索償”的債權(quán)人，即扣除非恒大債務(wù)部分，這兩部分債權(quán)人可根據(jù)償債方案進(jìn)行靈活選擇。

現(xiàn)有恒大票據(jù)償債方案分為多種。方案一是恒大通過發(fā)行新債券，對原債券進(jìn)行置換，債權(quán)人可按1:1的償付金額比例轉(zhuǎn)換為新發(fā)行票據(jù)，新債券年限4至12年、年息2%至7.5%；前三年不付息，第四年初開始付息、付本金的0.5%。

方案二為組合型方案。首先，債權(quán)人可選擇將其可獲償付金額，轉(zhuǎn)換為期限5至9年的新票據(jù)；其次，是由五筆與恒大物業(yè)、恒大源汽車股票掛鉤的股權(quán)及票據(jù)構(gòu)成的組合，掛鉤方式包括由其擔(dān)保、掛鉤、可強(qiáng)制交換或可強(qiáng)制轉(zhuǎn)換對應(yīng)的股票；再者，可以是前兩者的組合。

據(jù)悉，恒大境外債務(wù)重組至今，僅有一定比例債權(quán)人與其簽署了重組協(xié)議，因此境外重組仍稱不上成功。恒大仍需獲得A組、景程和天基剩余債權(quán)人及C組所有債權(quán)人的支持，并與其簽署重組支持協(xié)議，來達(dá)成約束協(xié)議的落實。

恒大在最新公告中表示，邀請剩余債權(quán)人盡快審閱并加入適用的重組支持協(xié)議，但最終結(jié)果如何，是否還會出現(xiàn)變數(shù)仍未可知。

目前來看，恒大境外債權(quán)人或陷入兩難境地。一方面，如之前公告中所提，一旦境外債務(wù)重組不成功，其可能面臨被清算的情況。另一方面，債權(quán)人簽署重組協(xié)議，但恒大的運(yùn)營能否重回正軌，并如期償還債權(quán)人債務(wù)也存疑。

根據(jù)恒大早前公告，恒大方面預(yù)計境外無擔(dān)保債權(quán)人、現(xiàn)有恒大票據(jù)持有人、現(xiàn)有景程票據(jù)持有人、天基的境外無擔(dān)保債權(quán)人的債務(wù)預(yù)計回收率，分別為：3.53%、5.92%、6.49-9.34%、2.05%。

另值得一提的是，恒大境外債務(wù)重組取得一定進(jìn)展后，也需要加速復(fù)牌。公司股票復(fù)牌方面，現(xiàn)在恒大距離港交所規(guī)定的18個月停牌期限不到半年時間，但截至目前，其依舊沒有滿足任何一項復(fù)牌條件。

恒大則在公告中表示，其股票自2022年3月21日上午九時起停止買賣，公司股票買賣將繼續(xù)暫停，直到獲得進(jìn)一步通知。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。