供需雙降 鋼市或現(xiàn)“小火慢燉”行情

最近筆者在唐山周邊鋼廠和貿(mào)易商中調(diào)研發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)負責人對鋼市走勢持樂觀的態(tài)度。在經(jīng)歷了9月份跌宕起伏的行情之后，市場能快速找回信心的一個重要原因在于鋼價回落后可以在較短的時間內(nèi)完成收復“失地”。

需要關注的是，隨著后期天氣逐漸變冷，整個市場的供需面也發(fā)生變化，特別是隨著終端用戶工程逐漸進入停工狀態(tài)，需求將逐漸步入下行通道。這時市場很難重現(xiàn)往日的大幅上漲行情，更多將是“小火慢燉”的震蕩上行，且震蕩空間有限。綜合來看，原因主要有以下幾個方面：

其一，環(huán)保政策觸發(fā)市場供需雙降。以河北邯鄲市為例，據(jù)筆者了解，邯鄲市武安地區(qū)14家鋼鐵企業(yè)的46座高爐按照政府要求進行限產(chǎn)，這其中部分企業(yè)的限產(chǎn)比例高達60%。而在另一個鋼鐵重鎮(zhèn)———河北唐山市，也根據(jù)秋冬季錯峰生產(chǎn)方案實行停、限產(chǎn)。另外，從10月份起，多地建筑工程因為環(huán)保原因逐漸進入停工狀態(tài)，加上需求的季節(jié)性萎縮，后期整個市場的需求也不容樂觀。

其二，市場信心修復利好鋼價穩(wěn)定。盡管環(huán)保因素給整個市場帶來的是多空交織的影響，可是從心態(tài)上來看，市場的參與者對后期的市場還是充滿信心的。近期鋼廠出臺出廠價格政策，大多以持平或上調(diào)為主，顯示出鋼廠對后市信心依然較足，將對市場價格形成一定的支撐。

基于以上幾點不難發(fā)現(xiàn)，后期在環(huán)保因素的作用下，市場走勢將重新回到供需層面的博弈當中。只是整個市場的供需基本面依然有很多的不確定性，這種多空博弈的基本面在一定程度上會對鋼材價格的上漲形成抑制作用。但是，考慮到當前市場的整體庫存的消化并未進入停滯狀態(tài)，市場庫存并沒有呈現(xiàn)連續(xù)累積的態(tài)勢，因此，價格承壓不大。整體來看，短期內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍將面臨著較為嚴厲的限產(chǎn)政策，這種政策給供給端帶來的缺口要大于需求端。筆者認為，整個市場在短期內(nèi)存在階段性震蕩偏強運行的可能性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。