國常會相機出臺政策 期螺短期或延續(xù)強勢震蕩 鋼價...

一、核心觀點：

螺紋	政策預期加強，期螺結構改變，近低遠高，遠期走強，短期可能延續(xù)強勢風格，預計明日現(xiàn)貨窄幅波動略偏強。
焦炭	鋼廠盈利能力尚可，開工積極性不減，部分鋼廠庫存處于低位水平，對焦炭需求仍存，同時鋼廠復產預期增多，對焦炭采購積極性較好。預計短期焦炭市場或繼續(xù)偏強運行。
鐵礦石	粗鋼平控目前消息多，沒有實證。目前的預期是今年產量較2021年下調4000萬噸。若限產政策在八月未正式落地，鐵水產量或難以快速回落。鐵礦石短期或區(qū)間震蕩為主。
廢鋼	天氣影響，加上到貨不佳，支撐價格。然成品依舊處于淡季，鋼廠利潤受限，漲價意愿也不是很強烈，預計短期多穩(wěn)中窄幅上調為主，大漲希望較小。

  基本面、宏觀方面： 1，國常會：要加強逆周期調節(jié)和政策儲備研究，相機出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性。 分析：加強逆周期調節(jié)，未來貨幣政策會延續(xù)寬松，預計：LPR利率還會下調，全社會負債太高；存款準備金率會下調，甚至降息也是可能的，和我們貨幣政策相反的美國，加息已到末端了，貨幣政策的空間有了。 2，克爾瑞：7月，TOP100房企實現(xiàn)銷售操盤金額3504.3億元，單月業(yè)績規(guī)模創(chuàng)近年新低。單月業(yè)績同環(huán)比雙降，環(huán)比降低33.5%、同比降低33.1%，同比降幅較上月進一步擴大。7月有超半數(shù)百強房企的單月業(yè)績同比降幅大于30%，其中36家企業(yè)同比降幅超過50%。 中指院：7月，全國100個城市新建住宅平均價格為16177元/平方米，環(huán)比下跌0.01%，跌幅與6月持平；二手住宅平均價格為15685元/平方米，環(huán)比下跌0.39%，跌幅較上月擴大0.14個百分點。 分析：7月份房價量價齊跌，這根傳統(tǒng)淡季有一定關系，也跟供求關系發(fā)生變化有關。如沒有適時調整優(yōu)化，8月份的數(shù)據(jù)可能依然難堪。購房者的預期發(fā)生改變，一個信號是，趁著現(xiàn)在利率低，提前還貸。 3，7月31日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行會長何文波在北京會見了淡水河谷公司首席執(zhí)行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）一行。柏安鐸介紹了淡水河谷生產運行情況及面向低碳未來的轉型發(fā)展計劃。何文波介紹了中國鋼鐵行業(yè)運行情況，鋼鐵和鐵素原料需求變化趨勢以及行業(yè)面對綠色低碳發(fā)展任務正在開展的重點工作。雙方還就進一步加強合作、更好地支持和促進鋼鐵產業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展進行了深入交流。 4，上海第二批集中供地的第二次掛牌地塊進入現(xiàn)場競價環(huán)節(jié)。上海寶華企業(yè)集團有限公司和上海東苑房地產開發(fā)（集團）有限公司聯(lián)合體競得普陀區(qū)桃浦科技智慧城（W06-1401單元）049-01、050-01、051-01地塊，成交價為32.88億元，溢價率為4.05%，成交樓板價為43655元/平方米，房地聯(lián)動價為85500元/平方米。二、現(xiàn)貨價格漲跌：1，全國線螺主流持穩(wěn)運行。據(jù)成都鋼鐵網統(tǒng)計53個樣本城市中，34個城市平穩(wěn)運行，占比64.15%；5個城市下跌，占比9.43%，跌幅10-30；14個城市上漲，占比26.42%，漲幅10-20。2，典型城市成交統(tǒng)計杭州今日成交19500噸，較上一日減少3100噸；南京成交6650噸，較上一日減少650噸；廣州今日成交59355770噸，較上日增加165噸。三、原料方面：1，焦炭：或繼續(xù)偏強運行。國內焦炭市場偏強運行，供應方面，當前焦企走貨較為順暢，廠內庫存多處低位，隨著上周焦炭第三輪提漲落地，焦企盈利水平稍有改善，焦企生產積極性有所提升，同時下游鋼廠前期部分停產高爐開始復產，對焦炭需求較好，焦炭市場仍保持偏強運行，需求方面，鋼廠盈利能力尚可，開工積極性不減，部分鋼廠庫存處于低位水平，對焦炭需求仍存，同時鋼廠復產預期增多，對焦炭采購積極性較好。預計短期焦炭市場或繼續(xù)偏強運行。2，鐵礦石：短期或區(qū)間震蕩為主國內房地產新開工數(shù)據(jù)依舊疲軟，基建項目起色不足（缺資金），但近期頻吹暖風，政治局會議定調，加快地方政府專項債券發(fā)行和使用，適時調整優(yōu)化房地產政策，市場樂觀預期下，鋼廠或難以主動開啟減產，此外，鋼廠維持低利潤，上周利潤小幅回升，鋼廠減產動力不大。也要看到粗鋼平控的消息，目前消息多，沒有實證。目前的預期是今年產量較2021年下調4000萬噸。若限產政策在八月未正式落地，鐵水產量或難以快速回落。鐵礦石短期或區(qū)間震蕩為主。3，廢鋼：以漲為主短期多穩(wěn)中窄幅上調為主。全國廢鋼以漲為主。在成都鋼鐵網跟蹤報價的286家鋼企中15漲1跌。漲價地區(qū)集中在河北、山東等地區(qū)，漲幅在20~50元/噸不等；跌價鋼廠為新東海，跌幅10元。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、部分地區(qū)受天氣影響，運輸受限，到貨不佳；2、高溫天氣加之資源偏緊，市場有盼漲心理，商家整體收貨情況一般；3、焦炭價格持續(xù)上升，鋼廠利潤被壓縮。考慮到成品依舊處于淡季，成交一般，鋼廠利潤受限，漲價意愿也不是很強烈，預計短期多穩(wěn)中窄幅上調為主，大漲希望較小。四、期貨漲跌分析：雙焦?jié)q幅大，與焦炭提價相關，近期已連續(xù)四次提價。期螺2310與2401合約，已經由近高遠低，轉為近低遠高結構。這或對貿易商有一些指引，貿易商可能會考慮做庫存，遠期價格高。五、總結及區(qū)域預測：近期政策暖風頻出，政治局會議，國常會都提到要刺激政策，特別是發(fā)改委，幾乎天天喊話，推動著黑色系行情。也要看到，國常會措辭改變，現(xiàn)在是相中出臺，這個相字，有觀察等待的意思。與之前李總理提到的，保持定力，一脈相承。政策預期推動行情，但國常會似乎在降溫，預計現(xiàn)貨明日窄幅波動略偏強。杭州：杭州中天3800漲30。淡季特征明顯，成交偏弱，但平控與宏觀利好支撐鋼市，且廠商挺價意愿仍較強，杭州市場6家大戶采購成交約19500噸。預計明日窄幅波動。廣州：廣州韶鋼3820漲30。成都鋼鐵網樣本統(tǒng)計大戶出貨5935噸，較上一工作日增加165噸。成交有轉好，但總體仍低位。預計明日窄幅波動。福建：福州三鋼3770漲20。臺風剛過，需求未全恢復，成交略顯冷清，近期政策預期加強，支撐著期貨盤面，預計今日現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。